Соединетите Американски Држави се приближуваат кон крајот на „супер балонот“ кој се протега низ акциите, обврзниците, недвижностите и стоките по огромниот стимул за време на пандемијата на СОВИД, што потенцијално ќе доведе до најголемото намалување на богатството во својата историја откако песимизмот ќе се врати на владеење на пазарите, според легендарните инвеститорот Џереми Грантам.
„За прв пат во САД имаме симултани меури во сите главни класи на средства“, рече Грантам, ко-основач на инвестициската компанија ГМО, во весник во четвртокот. Тој процени дека загубите на богатството би можеле да изнесуваат 35 трилиони американски долари во САД доколку проценките на главните класи на средства се вратат на две третини од патот до историските норми.
„Една од главните причини поради која ги жалам супермеурите - и ги навредувам ФЕД и другите финансиски власти што ги дозволуваат и олеснуваат - е недоволно препознаената штета што меурите ја предизвикуваат додека се издишуваат“, рече Грантам.
Се чини дека Федералните резерви не „добиваат“ меурчиња на средствата, рече Грантам, посочувајќи на „неискажливо масивниот стимул за СОВИД“ (од кои некои рече дека се неопходни) што следеше по стимулацијата за опоравување од бистата на станбениот балон во 2006 година. „Единствената „лекција“ што се чини дека економскиот естаблишмент ја научи од урнатините во 2009 година е тоа што не го решивме со доволно стимулација“, рече тој.
Меурчињата во капиталот имаат тенденција да почнат да се отпуштаат од најризичните делови на пазарот - како што го прави оној за кој предупредува Грантам од февруари 2021 година, според неговиот труд. „Значи, со среќа! тој напиша. „На сите ќе ни треба“.
Додека индексот S&P 500
SPX,
и Дау Jонс индустриски просек
DJIA,
секој забележан врв на затворање на сите времиња на почетокот на јануари, тие оттогаш паднаа во пад, заедно со Nasdaq Composite Index
КОМПИС,
бидејќи инвеститорите очекуваат дека ФЕД ќе стави крај на квантитативното олеснување и ќе започне да ги зголемува каматните стапки за да се бори против високата инфлација подоцна оваа година.
Гласи: Зошто 2022 година изгледа „совршена негативна бура“ за технолошките акции, според Deutsche Bank
Насобраниот со технологија Nasdaq забележа најголем пад меѓу трите главни одредници за акции во 2022 година, паѓајќи на територијата на корекција откако достигна рекордно високо ниво во ноември, според податоците на FactSet.
„Ние сме во она што јас го мислам како фаза на вампири на пазарот на бикови, каде што фрлате сè што имате на него“, напиша Грантам. „Го прободувате со КОВИД, го застрелате со крајот на QE и ветувањето за повисоки стапки, и го труете со неочекувана инфлација – која отсекогаш ги убивала соодносите P/E порано, но сосема уникатно, сè уште не овој пат – и сепак суштеството лета“.
Тоа е „додека, токму кога ќе почнете да мислите дека нештото е целосно бесмртно, таа конечно, а можеби и малку антиклиматички, не замине и не умре“, рече Грантам. „Колку побрзо, толку подобро за сите“.
Nasdaq падна за 9.5% овој месец, до четврток, надминувајќи го слајдот на S&P 500 за речиси 6% и загуба од 4.5% за Dow, според податоците на FactSet.
Што се однесува до инвестициските препораки на ГМО, Грантам ги сумираше како избегнување на американските акции, истовремено нагласувајќи ги вредноста на акциите на пазарите во развој и поевтините развиени земји, „најзначајно во Јапонија“. На лична белешка, тој рече: „Исто така сакам пари за флексибилност, некои ресурси за заштита од инфлација, како и малку злато
GC00,
и сребро“.
Надвор од неодамнешните рекордни височини на американската берза и „лудото“ однесување на инвеститорите што го придружуваше неговиот пораст, Грантам предупреди дека „навистина учествуваме во најширокиот и најекстремниот глобален балон со недвижности во историјата“. Тој рече дека куќите во САД се со „највисок множител на семејниот приход досега, по рекордната добивка од 20 отсто минатата година“.
Плус, рече Грантам, „имаме и пазари на обврзници со највисоки цени во САД и повеќето други земји низ светот, и најниски стапки, се разбира, кои одат со нив, што ги видела човечката историја“.
А потоа, тука е „почетниот балон во стоките“, додаде тој. Нафта
CL00,
и повеќето од „важните метали“ се меѓу артиклите со широка цена „над трендот“, додека „индексот на ОН за глобалните цени на храната е околу своето највисоко ниво на сите времиња“, според неговиот труд.
„Комбинацијата, која ја видовме во 2008 година, на сѐ уште растечките цени на суровините со балонот на цените на активата што се намалува е крајниот напад врз економијата и гарантирано ќе доведе до голема економска болка“, напиша тој.
Грантам, исто така, размислуваше како богатството побавно се соединува со „цените со балон“, додека им отежнува на луѓето да си ја дозволат својата прва куќа или да изградат инвестициско портфолио.
„Постои ужасно зголемување на нееднаквоста што доаѓа со повисоките цени на средствата, кои многумина едноставно не ги поседуваат, а „многу“ се применува во денешно време до средното семејство или пошироко“, напиша тој. „Тие се изневерени, го знаат тоа и сè повеќе (и разбирливо) негодуваат. И тоа апсолутно и штети на нашата економија“.
Извор: https://www.marketwatch.com/story/good-luck-well-all-need-it-us-market-approaches-end-of-superbubble-says-jeremy-grantham-11642723516?siteid=yhoof2&yptr= Yahoo