2 работи на кои треба да се фокусираме за време на сведочењето на Пауел

Претседателот на Банката на федерални резерви Пауел денеска сведочи пред Сенатскиот комитет за банкарство во Вашингтон. Тој ќе зборува за актуелната монетарна политика и за тоа што планира да направи Федералните резерви следно.

Полугодишен настан, сведочењето е важно за пазарите. Денешното сведоштво е значајно бидејќи пазарите во последно време не одат никаде, барајќи повеќе индиции од ФЕД.

Така, денес фокусот е на Пауел и што ќе каже. Еве две работи на кои треба да се фокусирате:

• Дали Пауел ќе го постави теренот за зголемување на стапката за 50 бП?
• Како ќе се движат очекувањата за каматните стапки?

Дали ФЕД следно ќе ги зголеми стапките за 50 bp?

Циклусот на затегнување на ФЕД е за ограничување на инфлацијата. Но, за жал, глобалната инфлација сè уште е тешко да се контролира по пандемијата, дури и во најголемата светска економија.

Централните банки се мачат бидејќи инфлацијата и инфлациските очекувања остануваат покачени од очекуваното. Сепак, она со што се соочува ФЕД е заедничко за сите централни банки во напредните економии.

Дозволете ни да погледнеме само на она што се случи во 2023 година. Неколку работи ги истакнуваат предизвиците што ни претстојат.

Прво, податоците од јануарискиот CPI или индексот на трошоците на животот беа над очекувањата. Второ, PPI или индексот на цените на производителите исто така ги надмина очекувањата.

Покрај тоа, основниот индекс на цените на PCE, омиленото мерило за инфлација на ФЕД, се зголеми во јануари за прв пат од октомври 2022 година. Понатаму, податоците за CPI за декември и ноември беа повисоко ревидирани.

Затоа, Пауел има сè што му е потребно за да ја постави сцената за зголемување на стапката за 50 bp следно. На крајот на краиштата, последниот пат кога зборуваше, вети дека ФЕД ќе треба повеќе да ги зголеми стапките доколку податоците за инфлацијата се посилни од очекуваното.

Го направи тоа.

Што е со очекувањата на каматните стапки?

Тие се огромни.

Сега пазарот има цена од околу 30% шанси за зголемување на каматните стапки за 50 bp на следниот состанок на Fed. Тоа е огромно бидејќи пред само еден месец, шансите ФЕД да се зголеми за 50 bp беа само 1%.

Конечно, шансите стапката на средствата да надмине 6% се 14%.

Да резимираме, денешното сведочење на Пауел е важно за финансиските пазари. Со оглед на најновите податоци за инфлацијата, на Американски долар биковите треба да бидат на возачкото седиште.