Длабоко нурнување во биткоин: 15 милиони БТК во самопритвор додека повлекувањата на Binance достигнуваат врв, дериватите се префрлаат на „исклучување на ризик“

Ризикот, потпората и шпекулациите може да се сметаат за клучни зборови за 2021 година, бидејќи вишокот пари од стимулацијата на Ковид влезе на берзата и крипто екосистемот. Многу традиционални финансиски средства оттогаш се вратија на нивните пред-ковид нивоа, како што се Ark Innovation ETF, јавните акции како што е Coinbase и акциите за рударство на Bitcoin со најниско ниво на сите времиња. Сепак, Биткоинот сè уште е зголемен за околу 5 пати во однос на најниските нивоа на Ковид.

Воведувањето на деривати беше голем дел од надојдената серија во 2021 година, што им овозможи на инвеститорите да преземат дополнителен ризик и шпекулации. Една авенија е отворена камата на фјучерси, вкупниот износ на средства (вредност во УСД) доделен во отворените фјучерс договори.

Во текот на 2021 година, 72% од целиот колатерал користен за отворен интерес за фјучерси беше криптомаржа, т.е. БТК. Со оглед на тоа што основното средство е нестабилно, тоа би додало дополнителна нестабилност и ризик на позицијата со потпора.

Сепак, како што се приближуваше 2022 година и ризикот пропаѓаше, инвеститорите користеа дури 34% од маржата во крипто. Наместо тоа, тие се префрлија или на фиат или на стабилкоин за да се заштитат од нестабилноста, бидејќи секој инструмент не е испарлив по природа. Крипто маржата е помала од 40% оттогаш Колапс на Луна, што укажува на исклучување на ризик и остана стабилно до крајот на 2022 година.

Постојаните стапки на финансирање за размена во текот на 2021 година беа главно инвеститори кои долго време одеа и покажаа дека инвеститорите се сè понапредни за БТК. Сепак, стапките на финансирање во 2022 година се малку пригушени во споредба со 2021 година.

Просечната стапка на финансирање (во %) утврдена со размена за вечни фјучерси договори. Кога стапката е позитивна, долгите позиции периодично плаќаат кратки позиции. Спротивно на тоа, кога стапката е негативна, кратки позиции периодично плаќаат долги позиции.

Нагласени се областите кога инвеститорите заземаат спротивна насока и го скратуваат пазарот. Се случува да се совпадне со настаните на црниот лебед. Ковид, Кина што ги забрани БТК, Луна и падот на FTX забележаа огромна премија за шорцеви. Ова е обично ниско ниво во циклусот за БТК или локално дно бидејќи инвеститорите се обидуваат да испратат БТК што е можно пониско.

Како резултат на помалата моќ на пазарот, ликвидациите во 2022 година се пригушени во споредба со 2021 година, каде што инвеститорите беа ликвидирани милијарди долари на почетокот на 2021 година; 2022 година сега е само милиони.

По хаотичната 2022 година, екосистемот Биткоин се филтрира во пригушен декември. Нестабилноста на опциите падна, што го прави тоа по секој настан на црн лебед, моментално на повеќегодишни ниски ниски од 40%.

Неликвидната понуда штотуку помина низ 15 милиони монети чувани во ладни или топли паричници за складирање. Бидејќи циркулирачката понуда на БТК е околу 19.2 милиони, тоа би сочинувало 78% од сите монети во циркулирачката понуда што ја чуваат неликвидни ентитети.

Самостојното чување беше централен фокус поради колапсот на FTX, а во изминатите три месеци, стапката на промена на неликвидната понуда беше највисока за повеќе од пет години, што покажува дека монетите ја напуштаат размената.

Разбирањето на инвеститорите што ги земаат своите монети од берзите се прави преку метриката, Нето волумен на трансфер од/до Размена Поделба по големина.

Изборот под 100 илјади американски долари инсинуира трансакции на мало, во кои беа повлечени 160 милиони долари во повеќе наврати за време на колапсот на FTX и, неодамна, голем број повлекувања од Binance, неделата што започнува на 12 декември.

Binance виде невиден одлив на монети оваа недела, оставајќи ја нивната размена. Нивниот доказ за резерви падна за 3.5 милијарди долари, додека повлекувањата на токени базирани на Ethereum изнесуваат над 2 милијарди долари. Сепак, тие непречено управуваа со откупите и повлекувањата.

Binance се соочи со најголем одлив на stablecoin (BUSD+USDT+USDC) за 24 часа, во износ од 2.159 милијарди долари.

Binance видел над 65,000 БТК кои ја напуштаат нивната размена во изминатите седум дена. Додека неговото девизно салдо се исцрпува, тие сè уште држат околу 3% од понудата на Bitcoin на берзите - исто како што понудата на Bitcoin на берзите паѓа под 12% за прв пат од јануари 2018 година.