Светот на криптовалутите беше преполн со потенцијалното одобрување на фондот за размена на Bitcoin (ETF) во Соединетите Држави, развој што со нетрпение го очекуваа и крипто ентузијастите и традиционалните инвеститори. Со долга листа на истакнати кандидати како BlackRock, Fidelity и VanEck кои чекаат во крилата, финансиската заедница е подготвена на работ на своето место.
Додавањето на оваа интрига е сивата скала, која, откако победи на тужба против ДИК во август 2023 година, бара да ја претвори својата сива доверба во сивата скала во место Bitcoin ETF. Ова сценарио поттикнува критички преглед: за инвеститорите вкоренети во традиционалниот простор за финансирање, дали ЕТФ нуди повеќе предности отколку доверба?
Дилемата со која се соочуваат традиционалните инвеститори кога се размислува за изложеност на Биткоин е изборот помеѓу ETF, трустови или прокси. Додека само-притвор на Bitcoin останува златен стандард за многумина во светот на крипто, овие три опции обезбедуваат одржливи алтернативи за оние кои бараат изложеност без комплексности на директна сопственост. Во САД, многу инвеститори имаат средства заклучени во сметки за пензија како 401ks или Рот ИРА, кои обично инвестираат во традиционалната берза. Овие возила обезбедуваат начин да се добие изложеност на Bitcoin без да се соочите со казни за предвремено повлекување.
Сите три опции нудат пасивен инвестициски пристап. Инвеститорите не треба да се грижат за техниките на семето на семето, паричниците или огромен број безбедносни проблеми поврзани со сопственост на директна криптовалутност. Лери Финк, извршен директор на Блекрок, во интервју за деловно работење на лисиците, го истакна потенцијалот на Bitcoin и Blockchain технологијата за на крајот да ја елиминира потребата за чувари на имот во финансиите. Како и да е, тој призна дека индустријата е далеку од оваа реалност, што укажува на тоа дека Bitcoin ETF може да понуди слој на доверба и регулаторен надзор, што може да им се допадне на традиционалните инвеститори за финансии.
Биткоин ЕТФ: Поблизок поглед
Привлечноста на Bitcoin ETF лежи во нивната способност да додадат ликвидност на традиционалното финансиско портфолио. Сепак, тие доаѓаат со ограничување да се тргува само за време на берзата. Ова ограничување претставува недостаток, бидејќи на самото место на пазарот на Bitcoin работи 24/7, потенцијално предизвикувајќи инвеститори да пропуштат значајни движења на цените надвор од традиционалните часови за тргување.
На регулаторниот фронт, Bitcoin ETF подлежат на преглед, што може да обезбеди чувство на безбедност и интегритет на пазарот за традиционалните инвеститори за финансии. Сепак, ова има своја цена. ЕТФ генерално имаат повисоки такси во споредба со другите инвестициски средства, што може да доведе до профит и принос.
Доверби наспроти полномошници: мерење на опциите
Трустот на Биткоин се разликува од ЕТФ по тоа што поседува фиксен износ на средството и нуди акции од тој вкупен износ. Фондовите ја нудат предноста на транспарентноста преку периодично откривање на имотите на Биткоин. Сепак, тие се помалку ликвидни од ETF и можат да тргуваат со попуст или премија врз основа на флуктуациите на цените на Bitcoin.
Од друга страна, полномошниците на Биткоин нудат индиректна изложеност на ценовното дејство на Биткоин без да го поседуваат средството. Овие вклучуваат компании кои работат во просторот на blockchain или држат биткоин на нивните биланси, како што се јавни рудари за биткоин или фирми како MicroStrategy. Проксиите обезбедуваат изложеност без такси поврзани со доверба или ЕТФ, а исто така имаат и оперативни бизниси кои можат да понудат финансиска перница. Сепак, тие се предмет на истите пазарни ризици и проблеми со корпоративното управување што ги засегаат сите јавни претпријатија.
Трилемата за традиционалните финансиски инвеститори
За традиционалните финансиски инвеститори, изборот помеѓу Bitcoin ETF, доверба или прокси не е јасен. Секоја опција има свој уникатен сет на добрите и лошите страни, кои одговараат на различни инвестициски стратегии и апетити за ризик. Фондовите може да им се допаднат на оние кои бараат транспарентност и можност за тргување со попуст. ЕТФ може да одговараат на оние кои бараат регулаторен надзор и ликвидност, и покрај потенцијалот за повисоки такси. Полномошниците би можеле да бидат привлечни за инвеститорите кои бараат индиректна изложеност на Биткоин без директни ризици од сопственоста на криптовалути.
Како заклучок, одлуката помеѓу Bitcoin ETF, доверба или прокси зависи од преференциите на поединечниот инвеститор, толеранцијата на ризик и инвестициските цели. Како што криптопејзажот продолжува да се развива, овие опции обезбедуваат различни начини за традиционалните инвеститори да учествуваат во растечкиот свет на Биткоин, секој од нив нуди единствена мешавина на изложеност, ризик и потенцијална награда. Како што преминуваме во идните пазарни циклуси, имањето повеќе избори за инвестирање во Биткоин не само што ќе се грижи за поширок опсег на инвеститори, туку и ќе го отвори патот за понатамошно усвојување и интеграција на криптовалутите во главниот финансиски екосистем.
Извор: https://www.cryptopolitan.com/bitcoin-etf-vs-trust-which-is-better/