Биткоинот вреди повеќе од половина злато

Откако беа лансирани на американските пазари на 11-ти јануари, Bitcoin ETF привлекоа огромни количини капитал, до степен што почнаа да се натпреваруваат со оние на злато. 

Физичките златни ETF се достапни на американските берзи од раните 2000-ти, и оттогаш значително се зголемија. 

Златото е навистина стоката чии ETF имаат вкупен AUM поголем: речиси 127 милијарди долари, според податоците на TradingView.

Според податоците на BitcoinTreasuries.net, сите постоечки Bitcoin ETF во светот колективно чуваат приближно 989,000 BTC, што одговара на AUM од околу 67 милијарди долари.

Значи, Bitcoin ETF веќе надминаа половина од AUM од оние на злато. 

Златни ЕТФ: Биткоинот надминува 50%

Најголемиот златен ETF од AUM е SPDR Gold Trust (GLD), со речиси 57 милијарди долари.

Самиот има вредност еднаква на 85% од сите Биткоин ЕТФ заедно. 

Сепак, постои дваесет години, така што имаше доволно време да привлече капитал. 

Вреди да се напомене дека во ноември 2004 година, кога беше лансиран на берзата, нејзините акции беа по цена од 45 долари, додека сега пораснаа на 200 долари. За нешто помалку од дваесет години, тој порасна за 350%. 

Вториот за AUM е златниот ETF на BlackRock, iShares Gold Trust (IAU), со 27 милијарди долари. 

Интересно е што има AUM сличен на оној на најголемиот светски ETF за Bitcoin, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). 

IAU е на пазарот од 2005 година, а за деветнаесет години нејзините акции поскапеа за 378%.

Сепак, поинтересно е да се анализираат последните настапи. 

И GLD и IAU забележаа добивка од нешто повеќе од 60% во последните пет години, додека во споредба со пред дванаесет месеци добивката паѓа на 12%.

Покрај тоа, најголемиот дел од оваа добивка е забележана во последните 30 дена со +8% што се покажува како релативно аномално за овој вид производи кои се сметаат за исклучени од ризик.

Bitcoin ETF

Како што веќе споменавме, најголемиот Bitcoin ETF во светот по AUM е GBTC, со над 36 милијарди долари. 

Сепак, треба да се напомене дека се работи за фонд кој постои повеќе од десет години, а на 11 јануари е трансформиран во ЕТФ. Оттогаш, BTC што се чуваше падна од 620,000 на сегашните 384,000.

На второ место е BlackRock Bitcoin ETF, iShares Bitcoin Trust (IBIT), со 223,000 BTC и AUM нешто повеќе од 15 милијарди долари.

Сепак, треба да се забележи дека IBIT постои само нешто повеќе од два месеци, и со ова темпо во наредните недели (или месеци) ќе го надмине GBTC. 

Исто така, треба да се забележи дека од 11-ти јануари, над 11 милијарди долари нов капитал се влеале во новите ETF-и на Bitcoin spot, во просек повеќе од 5 месечно. 

Ако ова темпо продолжи многу подолго, во рок од 12 месеци Bitcoin ETFs би можеле да завршат да ги надминат златните ETF за средства под управување. Во реалноста, ова е само проекција врз основа на сегашните стапки на раст, но нема причина да се верува дека ова темпо ќе остане непроменето во другите месеци. 

Сепак, тие веќе ги надминаа оние на среброто, кои до јануари 2024 година беа втори во светот по вкупен AUM на стоковниот пазар. 

Доволно е да се каже дека најголемиот ETF во светот за физичко сребро, iShares Silver Trust (SLV) на BlackRock, има AUM од само 10 милијарди долари, што е помалку од половина од GBTC, а дури и помалку од сопствениот Bitcoin ETF на BlackRock.

Влијанието врз цената на БТК

Спот ETF-и на биткоин ефикасно го отстрануваат БТК што го чуваат како колатерал од пазарите за само крипто кои ги издаваат нивните акции. 

Според податоците на CryptoQuant, до 25-ти јануари оваа динамика не го намалила бројот на вистински БТК присутни на крипто берзите, бидејќи ЕТФ не купуваат Биткоин на размена, туку преку шалтер.

Почнувајќи од 26-ти јануари, сепак, вкупниот број на BTC присутни на крипто берзите почна да се намалува, толку многу што до денес е намален за 4%. 

Во истиот период, цената на БТК се зголеми за 70%, достигнувајќи го врвот од +85% вчера. 

Факт е дека почнувајќи од 26 февруари, на Биткоинот е активиран вистински процес ФОМО (Страв од пропуштање), што предизвика експлозија на притисокот за купување, за разлика од продажниот притисок кој само малку се намалуваше. 

Сепак, ФОМО во суштина е само чувство, чиста и едноставна емоција и како таква може многу брзо да дојде и да си оди. 

Сепак, индиректното одводнување на БТК од крипто-размена од страна на ЕТФ веројатно нема да заврши, така што намалувањето на притисокот за продажба може да трае уште некое време. 

Не треба да се заборави дека големината на традиционалните финансиски пазари на кои се тргува со ETF е енормно поголема од онаа на крипто-пазарите, така што приливите на капитал во Bitcoin ETF се уште се потенцијално многу високи. 

Треба да се напомене дека цената на БТК ја одредуваат крипто берзите, а не традиционалните берзи.