Капитулацијата на рударот на биткоин е претеран страв: аналитичар

Јаран Мелеруд од Хашрејт Индекс неодамна објави „сеопфатна анализа“ на тезата дека капитулацијата на рударот на Биткоин може да изврши огромен продажен притисок на пазарот, предизвикувајќи крах. Темата беше повторлив дел од дискусијата во последниве недели за тоа дали мечкиниот пазар на БТК може да се продолжи со тесната рударска индустрија.

Чарлс Едвардс од Capriole Investments пред две недели изјави дека капитулацијата на рударот започна, како што е означено со хаш ленти. Инвестицискиот гигант VanEck исто така неодамна објавена анализа дека мечкиниот пазар би можел да се прошири во вториот квартал на 2023 година поради капитулацијата на рударите. Компанијата предвиде дека БТК може да се спушти на 10,000 до 12,000 долари во Q1 2023 година.

Мелеруд се спротивставува на оваа претпоставка велејќи дека вкупните БТК поседувања на рударите не се доволно значајни за да го придвижат пазарот на самото место.

Дали рударите на биткоин не се толку моќни како што се веруваше?

Аналитичарот на Хашрејт Индекс пишува дека сите рудари мора колективно да поседуваат значителен дел од циркулирачкото снабдување за да имаат значајно влијание. Сепак, прашањето за бројот на нивните имоти е голема мистерија, иако проценките постојат.

Обезбедувачите на податоци во синџирот како што се CoinMetrics и Glassnode ги обезбедуваат најпознатите претпоставки, со групирање на адресите на паричникот според нивната близина до трансакцијата на Coinbase. Мелеруд тврди дека овие бројки веројатно значително го преценуваат поседувањето на биткоин на рударите. CoinMetrics проценува 820,000 BTC за сите рудари ширум светот.

Друга можност е да се изведе бројот од имотите на Биткоин на јавните рудари. Користејќи ги овие бројки, Мелеруд проценува 470,000 Биткоин.

Со 19.2 милиони БТК во моментов во оптек, рударите на тој начин држат само помеѓу 2% и 4%. „Имиџот на јавноста за рударите како огромни сопственици на биткоини и влијателни учесници на пазарот можеби беше точна пред десет години […]. Времињата се сменија и рударите повеќе не поседуваат значаен дел од понудата на Биткоин“, тврди Мелеруд.

BTC Holdings By Miners Vs. Точка јачина

Меѓутоа, во однос на потенцијалниот продажен притисок, исто така е важно да се знае големината на самото место за да се открие колку добро пазарот може да го апсорбира продажниот притисок. Според Мелеруд, најдобриот начин да се процени апсолутниот продажен притисок на рударите е да се погледне колку БТК добиваат секој ден.

Општо земено, околу 900 свежо исковани биткоини се влеваат во паричниците на рударите секој ден. Кога рударите продаваат помалку од 100% од нивното производство, тие акумулираат Биткоин; кога продаваат повеќе од 100%, ги намалуваат своите имоти.

Графиконот подолу покажува дека продажбата на Bitcoin од страна на рударите достигна врв во јуни кога тие продадоа 350% од нивното производство. За остатокот од годината, стапката беше максимум 150%.

Со користење на спот волумен на Binance, Мелеруд покажува на графиконот подолу дека продажниот притисок од 100% од производството претставува само 0.2% од волуменот на самото место. Со 200%, таа претставува само 0.4%, а со 300%, сè уште е само 0.6% од вкупниот волумен. Мелеруд заклучува:

Поради малиот удел на хипотетичкиот волумен на рударите на Биткоин во споредба со вкупниот волумен на биткоин, гледаме дека Биткоин треба да има повеќе од доволно ликвидност на својот спот пазар за да се приспособи на продажниот притисок од рударите.

Во најлошото сценарио на Мелеруд, во кое сите рудари ги фрлаат сите свои имоти во рок од 30 дена (подеднакво распределени во текот на сите денови), продажниот притисок од 470,000 BTC (4,900 BTC дневно) би изнесувал само 1% од вкупното место. волумен.

Само ако имотот всушност изнесува 820,000 БТК и сите тие бидат ликвидирани во рок од 30 дена, тоа може да доведе до пад на цената на Биткоинот, вели Мелеруд. Тогаш рударите ќе сочинуваат речиси 7% од волуменот на самото место.

Цената на биткоинот моментално доживува пад од околу 3.5% во последните неколку часа. На прес-време, БТК се тргуваше по 17,035 долари.