Цената на биткоинот се сопнува поради одбивноста на инвеститорите кон ризичните средства, но постои сребрена постава

Американската берза се приближува до клучна пресвртница бидејќи неизвесноста околу инфлацијата расте по пожешките од очекуваните економски податоци објавени во февруари. И покрај зголемените грижи на инвеститорите, економијата покажува знаци на издржливост што би можеле да ја заштитат од значителен надолен потег. 

Ескалираното чувство на ризик на пазарот, исто така, создава нестабилност за Биткоин (БТК). Водечкото крипто средство, кое имаше силна корелација со американската берза, се движеше спротивно од берзата во февруари, со корекција помеѓу BTC и Nasdaq стана негативен за прв пат по две години. Сепак, со застојот на крипто биковите на ниво од 25,200 долари, ризиците од пад заедно со акциите се зголемуваат.

Иако сигурно постои причина да се задржи претпазливост до објавувањето на новите економски податоци и состанокот на Федералните резерви на Соединетите држави во март, некои показатели сугерираат дека најлошото може да заврши во однос на пазарот да направи нови ниски падови.

Инфлацијата останува леплива

Најголемите грижи на тековниот циклус на мечки, кој започна во 2022 година, беа децениската висока инфлација. Во јануари, Индексот на трошоците на животот (CPI) порасна повеќе од очекуваното, со зголемување од 0.2% во однос на претходниот месец.

Постојат некои дополнителни знаци дека инфлацијата може да остане леплива. Инфлацијата во секторот домување, кој зафаќа повеќе од 40% од тежината во пресметката на ИПК, не покажа знаци на пад.

Се чини дека пазарот се лизга назад во трендот во 2022 година, каде што зголемувањето на инфлацијата одговара на повисоките зголемувања на стапката на ФЕД и лошите услови на ликвидност. Очекувањата на пазарот за зголемување на стапката од 50 базични поени на претстојниот состанок на 22 март се зголемија од едноцифрени проценти на 30%. Претседателот на ФЕД Нил Кашкари исто така зголеми загриженоста дека има недостаток на знаци кои покажуваат дека зголемувањето на стапката на ФЕД ја намалува инфлацијата во услужниот сектор. 

Сепак, извештајот на Чарлс Едвардс, основач на Capriole Investments, тврди дека инфлацијата е во надолен тренд со мало назадување во јануари, што е неубедливо.

„Додека не го видиме ова плато на графиконот или не се зголеми, инфлацискиот ризик е преценет и пазарот досега претера.

Објавувањето на февруарскиот ИПК на 12 март ќе биде клучно за создавање пристрасност на пазарот на краток рок.

Едвардс вели дека ризикот од рецесија е помал од кога било

И покрај високите нивоа на инфлација, ризикот од рецесија на берзите значително се намали. Едвардс забележува во извештајот дека секторот за работни места останува робустен со ниски нивоа на невработеност, што е впечатливо, особено на „доцниот крај на циклусот“. Тој додава:

„Ултра ниската невработеност поврзана со високите каматни стапки ги зголемува шансите за (или формирање) дното на невработеноста.

Сепак, пазарот е почувствителен и на зголемувањето на невработеноста од тука. Ако нивоата на невработеност реагираат на хаосот на ФЕД, падот на берзата поради ризиците од рецесија може брзо да се зголеми. Извештајот за секторот за вработување во февруари треба да биде објавен на 10 март.

Според извештајот, најлошите падови на индексот S&P 500 во изминатите 50 години кога преовладуваа слични стравови од рецесија беа -21%, -27% и -20%. Најновото дно од 2022 година, исто така, ја означи ознаката за пад од -27%, што е охрабрувачки за купувачите. Тоа ја зголемува можноста дека дното може да биде во за S&P 500.

Во моментов, S&P 500 и технолошкиот Nasdaq-100 индекс се изложени на ризик да се пробијат под движечкиот просек од 200 дневно (MA) на 3,900 и 11,900 поени, соодветно. Ја зголемува можноста дека зголемувањето до крајот на 2022 година и почетокот на 2023 година може да биде уште еден собир на мечкино пазар наместо почеток на акумулација со означено на дното за овој циклус. Поместувањето под 200-дневниот МА за берзата ќе додаде дополнителен притисок врз крипто-пазарот.

Имено, во декември, кога берзата растеше повисоко, крипто пазарите останаа рамни како последица на колапсот на FTX. На почетокот на 2023 година, крипто-пазарите веројатно ја достигнаа берзата, а во моментов, таа може да го доживее крајот на спротивната реакција.

Поврзани со: Податоците на синџирот на биткоин ги истакнуваат клучните сличности помеѓу митинг на цените на БТК во 2019 и 2023 година

Можна стапица за мечка?

Како што Банката на федерални резерви се подготвува за обновен ајдулизам, има поголем притисок врз претстојната должничка лимит криза на американското Министерство за финансии. Од средината на 2022 година, кога Банката на федерални резерви започна квантитативно олеснување, Министерството за финансии на САД го олесни инјектирањето на ликвидност на задната врата. Сепак, дополнителната ликвидност од Трезорот ќе биде целосно исцрпена до јуни 2023 година.

Оптимизмот на пазарот на почетокот на оваа година веројатно беше поврзан со претпоставката дека ФЕД ќе почне да ги намалува каматните стапки до моментот кога ќе се исушат средствата на Министерството за финансии. Меѓутоа, ако инфлацијата повторно расте и ФЕД продолжи да ги зголемува стапките, економијата ќе биде во несигурна позиција до јуни, со скапи кредити и ограничена ликвидност од Министерството за финансии.

Сепак, како што спомена Едвардс, „нема сомнеж ризик на пазарот“, но економијата е во многу поздрава позиција од очекуваното. Веројатноста за рецесија е намалена на 20% од 40% во декември. Сегашната слабост може да биде стапица за мечка пред повторно да се подобрат чувствата. Многу ќе зависи од објавувањето на економските податоци овој месец и акцијата околу цената клучните нивоа на поддршка.