Се појавуваат надежни знаци за крипто-индустријата на среден рок, бидејќи метриката на синџирот за биткоин сугерира дека најголемото дигитално средство во светот според пазарната вредност може да го допре дното кон крајот на 2022 година.
Тие го вклучуваат соодносот пазарна вредност и реализирана вредност (MVRV) и метриката за нето нереализирана добивка и загуба (NUPL), од кои и двете блеснаа промена на трендот по колапсот на FTX во ноември.
Релито на дигиталните средства, претставено со зголемувањето на цената на биткоинот (БТК), како и етер (ЕТХ) оваа година ја засилува таа игра. Двете средства се зголемени за 35% и 30% на годишна основа и се тргуваат со 22,450 долари и 1,550 долари, соодветно. Истражување на Blockworks податоците покажуваат.
Податоци обезбедени од КриптоКвајт покажува дека MVRV ја достигна својата најниска точка на 9 ноември, токму во времето кога се појавија откритијата дека FTX наводно незаконски присвоила кориснички средства, при читање од 0.75.
Соодносот MVRV е метрика што се користи за да се утврди дали средството, во овој случај, биткоинот, е потценет или преценет.
Кога соодносот е над 3.7, се вели дека биткоинот е преценет и може да биде на врвот на пазарот. Спротивно на тоа, кога отчитувањето е под 1, средството се смета за потценето и може да биде на дното на пазарот.
Последен пат кога односот MVRV беше околу неговото печатење во ноември беше на 15 декември 2018 година, кога цената на еден биткоин се тргуваше за 3,200 долари. И покрај релативно нестабилната година за ценовно дејство во 2019 година, биткоинот никогаш не падна под најниските нивоа во 2018 година.
NUPL, метрика која се користи за мерење на просечната профитна маржа на сите сопственици на биткоини, почна да трепка слични знаци во исто време.
Како и односот MVRV, NUPL може да покаже дали биткоинот е потценет или преценет. Историски гледано, нивоата на NUPL над 0.7 (70% просечна профитна маржа) ги сигнализираа врвовите на пазарот, додека нивоата под -0.4 (-40% профитната маржа) сигнализираа дно на пазарот.
Читањето на NUPL за биткоин достигна најниско ниво од -0.3 во ноември по цена од 15,800 долари и има позитивно читање од средината на јануари. NUPL моментално е во тренд на 0.1 откако го премина прагот од 365-дневен придвижен просек, сигнализирајќи дека биткоинот можеби започнал нов нагорен циклус.
Важно е да се забележи дека иако постојат индикации за потенцијална „крипто пролет“, аналитичарите предупредија на крајот на февруари дека сè уште е прерано да се изјасни во овој момент.
Тие предупредија на долготрајното присуство на тековната инфлација, можноста за идни зголемувања на каматните стапки и пошироката макроекономска неизвесност што може да предизвика натамошен надолен моментум.
Претходната историја на цени исто така кажува. Иако е сосема веродостојно дека средната реверзија по повлекувањето во ноември е во тек, дневното затворање под околу 21,400 долари - најновиот надир на 13 февруари, може да навести за дополнителна болка.
Криптоактивите може значително да паднат и сепак да го задржат тековниот нагорен тренд на макро временски рамки, дури и ако најниското ниво на крајот на ноември се одржи. Но, вкупното намалување на цената на биткоинот од нејзиниот врв во ноември 2021 година до ноември 2022 година, од околу 77% е во голема мера слично на претходните циклуси во историјата на Биткоин.
L2 е подобар индикатор од главните?
Некои како Рич Фалк-Волас, извршен директор на платформата за анализа на крипто податоци Arcana сугерираат дека активноста на синџирот е подобар показател за цената за помалку користени блокчејни отколку за оние кои се целосно искористени како биткоин и етер.
„За алтернативни монети и слоеви-2, видовме 90%+ среднорочни корелации помеѓу дневните активни корисници и цените“, рече тој. „Но, за биткоинот и етерот, двата синџири достигнаа полн капацитет околу 2018 година, што значи дека бројот на корисници во суштина е статичен од тоа време“.
Ударниот капацитет за биткоин и етер се однесува на точката каде што тие ги достигнаа своите ефективни ограничувања на капацитетот на блокот, надвор од кои таксите растат експоненцијално за да се ограничи понатамошната побарувачка за блок простор.
Ова резултира со постепено зголемување на дневните активни адреси бидејќи има ограничувања за растот на адресите. Фалк-Волас дополнително објасни дека зголеменото зголемување на вредноста за овие синџири мора да дојде од порастот на вредноста по активна адреса наместо од зголемувањето на корисниците.
Тоа значи дека постои „силна врска“ помеѓу дневните активни корисници и цените за алтернативните монети и слоеви-2, каде што зголемувањето на дневните активни корисници на тие синџири е во голема корелација со зголемувањето на цената на биткоинот, на среднорочен период.
„Ако ја погледнете вредноста на доларот пренесена на синџир, метриката е добро поврзана со цената на БТК историски. И тоа падна - и опаѓа - од ноември“, рече Фалк-Волас.
Тоа значи, дури и ако дното е внатре, инвеститорите може да бидат во период на релативна досада.
Добијте ги најдобрите вести и увиди за крипто на денот доставени до вашата е-пошта секоја вечер. Претплатете се на бесплатниот билтен на Blockworks сега.
Сакате алфа да се испрати директно во вашето сандаче? Добијте идеи за дегена трговија, ажурирања за управување, перформанси на токени, твитови што не можете да ги пропуштите и повеќе од Дневен извештај на Blockworks Research.
Не можам да чекам? Добијте ги нашите вести на најбрз можен начин. Придружете ни се на Телеграма и следете нè на Google News.
Извор: https://blockworks.co/news/bitcoin-bottom-november-on-chain-metrics