Додека лансирањето на spot Bitcoin ETF во САД го стави Bitcoin под центарот на вниманието, фокусирањето исклучиво на неговите движења на цените обезбедува премногу поедноставено, плитко претставување на пазарот. Важно е да се анализира Биткоин во контекст на други средства - и крипто и традиционални.
Односот на Биткоин со Ethereum отсекогаш бил значаен. Интеракцијата помеѓу двете најголеми криптовалути често покажува суптилни пазарни тенденции кои не се јасно видливи во акцијата на цените.
Односот ETH/BTC ја претставува врската помеѓу двете со прикажување на вредноста на еден Ethereum во однос на Bitcoin. Зголемувањето на соодносот укажува на зголемена доминација на Ethereum или компаративна слабост на Bitcoin, додека намалувањето укажува на недоволно работење на Ethereum во однос на Bitcoin.
Претходно CryptoSlate анализата покажа дека и покрај значајните краткорочни скокови и падови на коефициентот, неговата вкупна нестабилност, мерена преку стандардното отстапување на неговите историски цени на затворање, отсекогаш била релативно умерена. Ова значи дека на долг рок, БТК и ЕТХ обично се огледуваат на движењата на едни со други и доживуваат паралелни трендови на пазарот. Сепак, тоа не значи дека краткорочната нестабилност на коефициентот треба да се отфрли.
Кога и двајцата искусуваат слични нахакан или надолен тренд, нивниот сооднос одржува рамнотежа, дополнително нагласувајќи ја важноста на краткорочните несовпаѓања во нивното движење.
Од октомври 2022 година, ETH/BTC е во пад, најверојатно поради пазарната корекција по високите очекувања поставени од Спојувањето. Тоа, исто така, покажува дека движењата на цените на Ethereum не беа толку изразени како Bitcoin, што доведе до намалена релативна вредност што се гледа преку соодносот.
Од CryptoSlate пријавени за соодносот, тој доживеа брз и забележителен пресврт на трендот. Помеѓу 30 ноември 2023 година и 19 јануари 2024 година, односот ETH/BTC се зголеми за 10.53%. Во овој период, цената на ETH во УСД се зголеми за 20.74%, додека BTC се зголеми за 9.25%. Обемот на трансакциите на Ethereum се зголеми за 4.59%, а Bitcoin порасна за 27.23%.
Позитивниот моментум на цените и зголемувањето на обемот продолжија во 2024 година. Новата година започна со пазарот што со нетрпение го чекаше одобрувањето на спот ETF-овите во САД, очекувањата да предизвикаат тензии и да ги покачат цените. Односот ETH/BTC значително се намали помеѓу 1 јануари и 8 јануари, при што зголемувањето на цената на Bitcoin го турка соодносот надолу за 6.70%.
Сепак, бидејќи одобрувањето на ЕТФ стана неизбежно на 8 јануари, пазарот почна да се корегира од тензијата што ја изгради цената на Биткоин. Цената на Ethereum забележа отскок, а Bitcoin доживеа забележително намалување.
Помеѓу 8 јануари и 19 јануари, цената на Биткоинот се намали за 12.30%, бидејќи лансирањето на ЕТФ не успеа да го обезбеди релито што го очекуваше пазарот. Се чини дека барем дел од капиталот што излезе од Биткоин се пресели во Ethereum, бидејќи ETH забележа скок на цената за 6.30%. Ова несовпаѓање во зголемувањето на цените доведе до нагло зголемување на односот ETH/BTC, кој порасна за 21.25%.
Оваа дивергенција во ценовните траектории би сугерирала зголемување на обемот на тргување за Ethereum, бидејќи скокот обично би следел по зголемувањето на цената во активностите за купување и продавање на берзите. Сепак, обемот на трансакциите на Ethereum се намали за 4.15% во текот на периодот. Од друга страна, обемот на трансакцијата на Биткоин се зголеми за речиси 34%.
Ова сугерира дека падот на цената на Биткоин не може да се припише само на намалениот интерес на пазарот. Институционалните движења, најверојатно поттикнати од одобрувањата на ЕТФ и последователниот скок на приливите и обемот на тргување на ЕТФ, најверојатно предизвикаа зголемување на обемот на трансакциите. Во исто време, продажбата на мало ја турна цената надолу.
Недостатокот на структурирани производи за тргување базирани на Ethereum имплицира дека неодамнешниот скок на ETH потенцијално потекнува од малопродажната активност. Спротивно на тоа, одговорот на пазарот на Биткоин се чини дека е повеќе поттикнат од институционалните движења, покажувајќи го влијанието на спот ETF и на крипто и на традиционалните финансиски пазари.
Постот Ethereum го надмина Bitcoin пост-ETF лансирањето бидејќи односот ETH/BTC вртоглаво расте, се појави прво на CryptoSlate.
Извор: https://cryptoslate.com/ethereum-outpaces-bitcoin-post-etf-as-ethbtc-ratio-skyrockets/