Grayscale пренесува 200 милиони американски долари Bitcoin на Coinbase Prime, навестувајќи за можна активност за откупување на ЕТФ

Grayscale почна да го поместува Биткоинот од доверба и да го испраќа до Coinbase од 2 часот. GMT, 12 јануари. Вкупно 4,000 БТК (околу 200 милиони долари) се испратени за време на пресот, при што целиот Биткоин оди во Coinbase Prime, еден од клучните учесници во серијата Bitcoin ETF лансирани вчера.

Coinbase делува како брокер и трговска договорна страна за речиси сите издавачи на ETF, вклучувајќи го и Grayscale. Така, веројатно е дека овој трансфер укажува на одливи од довербата од продажбата вчера. Последните одливи пред денес беа повторно околу 2 недели, каде што имаше повеќе трансакции во и надвор од паричниците на биткоинот на сива скала.

Додека на самото место на Биткоин ЕТФ директно ја следат цената на Биткоин, тие не бараат издавачите да купуваат и продаваат Биткоин во живо за време на тргувањето. Клучните времиња кога биткоинот се купува или продава во врска со создавањето и откупувањето на акциите на ЕТФ во ЕТФ во сива скала, на пример, може да се сумираат на следниов начин:

Создавање корпи (Купување Биткоин):

• Овластените учесници поставуваат нарачки за креирање корпи кај агентот за трансфер до 1:59:59 часот, време во Њујорк, во кој било работен ден.
• Спонзорот ја одредува вкупната нето вредност на активата на кошницата (NAV) и која било променлива такса штом е изводливо по 4 часот, по њујоршко време.
• Давателот на ликвидност ја пренесува вкупната сума на кошница (во биткоин) во билансот на трезорот на Фондот на T+1 или T+2, во зависност од времето на поставување на нарачката.

Откуп на корпи (продажба на биткоин):

• Овластените учесници поставуваат налози за откуп кај Агентот за трансфер најдоцна до 1:59:59 часот, време во Њујорк, секој работен ден.
• Спонзорот ја одредува вкупната NAV кошничка и која било променлива такса штом е изводливо по 4 часот, по њујоршко време.
• Давателот на ликвидност ја доставува Вкупната кошничка NAV (намалена променлива провизија) на готовинската сметка на Т+2 (или Т+1 од случај до случај, како што е одобрено од спонзорот).

Во двете сценарија, клучното време за иницирање нарачки е пред 2:00 часот по њујоршко време, во работен ден. Вистинскиот трансфер на Биткоин (или во билансот на трезорот на трустот во случај на креации или од чуварот до давателот на ликвидност во случај на откуп) се случува на T+1 или T+2, во зависност од специфичните околности на нарачката.

Овие трансакции би можеле потенцијално да влијаат на само цената на Биткоинот, особено ако се прават големи нарачки. Сепак, точното влијание врз цената на самото место ќе зависи од различни фактори, вклучувајќи ја големината на нарачките во однос на просечниот дневен обем на тргување на Биткоин и пазарните услови во времето на трансакциите.

Трансферите на Биткоин од довербата и времето се усогласуваат со процесите на креирање и откуп, што сугерира дека можеби само 200 милиони долари откупи се сметале за неопходни од Grayscale по првиот ден од тргувањето. Важно е да се напомене дека ова е многу шпекулативно, но една можна причина за одливите наведена погоре.

Bitcoin ETF текови.

Понатаму, приливот на BlackRock првиот ден беше околу 112 милиони американски долари, со само 10 милиони долари почетен капитал. Ова укажува на тоа дека фондот треба да бара најмалку 90 милиони долари во Биткоин за да одговара на купувањето акции.

Ерик Балчунас од Блумберг сподели проценки за околу 720 милиони долари приливи во ЕТФ на Биткоин на првиот ден. Сепак, од затворањето на тргувањето, тој не можеше да идентификува колку од овие текови може да се компензира со распродажба на трустот Grayscale, кој има највисок надомест со одредена маргина меѓу новите спот Bitcoin ETF. Сиви тонови наплаќаат 1.5% годишно, додека други се дури 0.2%, а некои нудат нула такси за промотивен период.

Како и кај Grayscale, горенаведените приливи ќе бараат средствата да се совпаднат со акциите со Bitcoin, но сите креации на акции мора да се направат со готовина. Ова значи дека Bitcoin не може да се користи за создавање акции. Ако инвеститорот продава акции во еден ЕТФ и купува акции во друг, еден фонд не може да му даде Биткоин на друг ако одливот оди во друг. Готовината мора да се користи за креирање и откуп според сегашните одлуки на ДИК.

За сите средства што користат порамнување Т+2, со оглед на тоа што понеделник е банкарски празник во САД, биткоинот може да се подмири до вторник, оставајќи простор за возбудлив викенд со акција за цените на Биткоин.