Сиви скали наспроти ДИК: подготвени за ЕТФ на Биткоин?

Судскиот спор помеѓу Grayscale и Комисијата за хартии од вредност (КХВ) во врска со објавувањето на Bitcoin ETF продолжува. Пробивот во случајот се чини дека дојде во вторникот, откако судиите ја зафрлија ДИК.

Обидот на Grayscale да започне Bitcoin ETF блокиран од ДИК

Индустријата за криптовалути нестрпливо чека одобрување на фондот за размена на Bitcoin (ETF) во САД.

Биткоин ЕТФ ќе им овозможи на институционалните инвеститори да добијат изложеност на пазарот на криптовалути преку регулирани финансиски производи.

Сепак, Комисијата за хартии од вредност (КХВ) сè уште не ја одобрила апликацијата, наведувајќи ја загриженоста за манипулациите на пазарот и заштитата на инвеститорите.

Инвестиции во сива скала, најголемиот светски менаџер за дигитални средства, беше барајќи одобрение од ЕТФ со години. Последниот и многубројниот обид на Grayscale да создаде ETF на Bitcoin беше демантиран од ДИК.

Агенцијата ја наведе загриженоста за пазарните манипулации и заштитата на инвеститорите, велејќи дека пазар на криптовалентност сè уште не е доволно зрел да поддржи ваква инвестиција.

Сиви тонови поднесени a тужба против ДИК во јуни 2022 година, тврдејќи дека одлуката на агенцијата била произволна и каприциозна.

Тужбата достигна клучен момент на 1 март 2023 година, кога судиите го преиспитаа процесот на одлучување на ДИК.

Судиите ја испитаа основата на агенцијата за одбивање на барањето на Grayscale и го отфрлија аргументот на SEC дека пазарот на криптовалути не е доволно зрел за ETF на Bitcoin.

Судиите побараа од адвокатите на ДИК да обезбедат докази за манипулација со пазарот на криптовалути и се запрашаа дали агенцијата применува различен стандард на пазарот на Биткоин отколку за другите класи на средства.

Обвинителите, исто така, извршија притисок врз ДИК за нејзиното толкување на Законот за хартии од вредност од 1933 година, кој ја регулира понудата и продажбата на хартии од вредност во Соединетите држави.

Комисијата за хартии од вредност тврди дека пазарот на криптовалути е многу подложен на манипулации и дека постои сериозна загриженост за заштитата на инвеститорите.

Агенцијата го наведе недостатокот на транспарентност во крипто-секторот, распространетоста на измами и измами и фактот дека многу размени за криптовалути работат надвор од регулаторниот надзор.

Сепак, адвокатите на Грејскајл тврдеа дека загриженоста на ДИК е претерано и дека пазарот на криптовалути е потранспарентен и регулиран отколку што признава ДИК.

Адвокатите го наведоа фактот дека Bitcoin и други криптовалути се тргуваат на јавните берзи, дека многу компании за криптовалути доброволно се регистрирале кај регулаторните агенции и дека се во тек бројни иницијативи за подобрување на транспарентноста и надзорот на пазарот на криптовалути.

Разгледувањата на судиите во врска со случајот

Судиите изгледаа сочувствителни со аргументите на Грејскајл, истакнувајќи дека загриженоста на ДИК за манипулациите на пазарот и заштитата на инвеститорите не се единствени само за пазарот на криптовалути.

Судиите сугерираа дека агенцијата може да примени двоен стандард кога се занимава со пазарот на Биткоин и се сомневаа дали одлуката на ДИК се заснова на недоволно разбирање на пазарот на криптовалути.

Исто така, беше доведено во прашање и толкувањето на КХВ на Законот за хартии од вредност од 1933 година, кој бара хартиите од вредност да се регистрираат во агенцијата пред да бидат понудени на јавноста.

ДИК тврди дека ETF на Bitcoin ќе биде нов вид на безбедност што не е покриен со постојните регулативи. Адвокатите на Grayscale тврдат дека Bitcoin ETF е едноставно поинаков начин на пакување на постоечко средство и треба да подлежи на истите прописи како и другите производи со кои се тргува на размена.

Не е даден датум кога судиите ќе ја донесат пресудата, но нивното испрашување сугерира дека критички гледаат на процесот на одлучување во ДИК.

Ако судиите пресудат во корист на Grayscale, тоа ќе биде голема победа за индустријата за криптовалути и може да го отвори патот за одобрување на други апликации за Bitcoin ETF.

Биткоин ЕТФ во Соединетите Држави

ДИК не сакаше да одобри ETF на Bitcoin во Соединетите држави, наведувајќи ја загриженоста за манипулациите на пазарот и заштитата на инвеститорите. Сепак, други земји веќе одобриле ETF на Bitcoin, вклучувајќи Канада Европа.

ЕТФ за Биткоин ќе им овозможи на институционалните инвеститори да добијат изложеност на пазарот на криптовалути преку регулирани финансиски производи, што би можело да ја зголеми побарувачката за Биткоин и други криптовалути.

Недостатокот на регулаторен надзор во светот на крипто им го отежна влезот на пазарот на институционалните инвеститори, кои имаат потреба од регулирани финансиски производи кои се во согласност со тековните закони за хартии од вредност.

Влегувањето на Bitcoin ETF во индустријата ќе биде значаен чекор кон мејнстрим усвојувањето на криптовалутите, бидејќи ќе им овозможи на институционалните инвеститори да добијат изложеност на пазарот преку регулирани финансиски производи.

Ова ќе ја зголеми побарувачката за биткоин и други криптовалути, потенцијално зголемувајќи ги цените и зголемување на ликвидноста на пазарот. Исто така, на инвеститорите на мало би им обезбедил пристапен и удобен начин да инвестираат на пазарот на криптовалути без да мора да се справуваат со комплексноста на купување и складирање на криптовалути самите.

Сепак, неподготвеноста на ДИК да го одобри ЕТФ ги фрустрира многу играчи во индустријата за криптовалути, кои тврдат дека загриженоста на агенцијата за манипулации на пазарот и заштитата на инвеститорите се преголеми.

Многу играчи во индустријата веруваат дека ДИК го одолговлекува своето одобрување на Bitcoin ETF поради недостаток на разбирање на пазарот на криптовалути или пристрасност против класата на средства.

Испитувањето на ДИК од страна на судиите во случајот „Грејскајл“ сугерира дека овие грижи се можеби основани.

Ова може да означи промена во регулаторниот пејзаж на криптовалутите бидејќи судиите и другите регулатори почнуваат да ги препознаваат потенцијалните придобивки од Биткоин и другите криптовалути и потребата за регулаторна јасност во индустријата.

Сепак, важно е да се забележи дека дури и ако судиите пресудат во корист на Grayscale, тоа не гарантира дека ДИК ќе го одобри ЕТФ во САД. Агенцијата би можела да се жали на одлуката или би можела да продолжи да ги негира апликациите на Bitcoin ETF по други основи.

Исто така, можно е ДИК да го промени својот став за Bitcoin ETF во иднина бидејќи пазарот на криптовалути продолжува да се развива и созрева.