Лансирањето на местото на Bitcoin ETF во САД означи пресвртница во крипто индустријата. Додека влијанието што би можело да го има на глобалниот пазар на Биткоин, како што е легитимирање како класа на средства или создавање поголема побарувачка, е долго анализирано, малкумина се фокусираа на неговите ефекти врз други регулирани инвестициски производи како што се фјучерси.
Како место Bitcoin ETF нуди подиректен инвестициски пат до криптовалутите, важно е да се испита како тоа влијае на пазарот на фјучерси на Bitcoin. Односот помеѓу овие две инвестициски возила го покажува расположението на инвеститорите и трендовите на пазарот, а регулативата за влијание има врз трговијата со крипто.
Од 9 јануари до 15 јануари, забележан е забележителен пад на вкупниот отворен интерес на сите берзи, кој се намали од 17.621 милијарди долари на 16.201 милијарди долари. Овој пад од 8.05% сугерира намалување на бројот на отворени фјучерси договори, што навестува или намален интерес за тргување со фјучерси или можна прераспределба на инвестициите во други возила, како што се спот ETF, кои започнаа со тргување на 11 јануари.
Повеќето берзи кои нудат фјучерси и други деривати забележаа слични падови на отворениот интерес. Сепак, CME стои како надворешно, размената која претрпе најзначајно намалување на отворениот интерес и обемот на тргување.
Почнувајќи од 26,846 BTC на 9 јануари, отворениот интерес за фјучерсите на CME Bitcoin малку се зголеми на 27,252 BTC на 10 јануари, што претставува скромно зголемување од 1.51%, пред да влезе во пад. До 12 јануари, отворениот интерес падна на 23,992 BTC, што бележи значително намалување од 10.64% од највисоката точка на 10 јануари.
Ова намалување на отворениот интерес, особено забележливо помеѓу 11 јануари и 12 јануари, се совпаѓа со значителен пад на цената на Биткоин во текот на првиот ден од тргувањето со Bitcoin ETF. Ова укажува на корелација помеѓу опаѓачката пазарна доверба во идната цена на Биткоин и намалениот интерес за фјучерс договори.
Обемот на тргување на фјучерсите на CME Bitcoin покажа уште поголема нестабилност. По почетниот волумен од 16,821 БТК на 9 јануари, тој го достигна врвот на 11 јануари со 31,681 БТК, значителен пораст од 88.33%. Сепак, овој врв беше краткотраен; по остриот пад на цената на Биткоинот, обемот на тргување со фјучерси падна на 22,699 БТК до 12 јануари, што е намалување од 28.34% од врвот од претходниот ден.
Биткоинот, исто така, покажа значителна нестабилност минатата недела. Почнувајќи од 46,088 долари на 9 јануари, цената малку флуктуираше пред да го доживее својот најзначаен пад помеѓу 11. јануари и 12. јануари, паѓајќи од 46,393 на 42,897 долари. Намалување од 7.54%.
Забележителниот пад на отворениот интерес и обемот на CME го покажува потенцијалот на местото на Bitcoin ETF да влијае на воспоставените пазари како Bitcoin фјучерси или GBTC.
Во првите два дена од тргувањето, видете ги ЕТФ на Биткоин 1.4 милијарда долари прилив. Овие два дена забележаа екстремно висока трговска активност, вкупно приближно 500,000 трговци и собраа околу 3.6 милијарди долари во обем. Среде овој прилив, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) наиде на забележителни одливи, во износ од 579 милиони долари. Кога ќе се земат предвид овие одливи, нето-приливите за сите ETF-и на Bitcoin се 819 милиони долари. Сепак, овие бројки може да не го одразуваат реалниот обем и приливите на 11 јануари и 12 јануари, бидејќи некои трансакции сè уште чекаат финално сметководствено порамнување.
Некои аналитичари шпекулираат дека одливите од GBTC би можеле да реагираат на одобрувањето на местото на Bitcoin ETF, бидејќи надоместокот од 1.50% на Grayscale се мери со поекономични алтернативи како ETF на BlackRock, кој наплаќа надомест од 0.25%. За толку кратко време, износот на одливи може да укаже на зголемена чувствителност кај инвеститорите кон структурите на надоместоците на ЕТФ.
Оваа чувствителност на трошоците, исто така, може да биде еден од најзначајните фактори кои влијаат на фјучерсите на Bitcoin. Spot ETF може да понудат поисплатлив начин за инвестирање во Bitcoin, бидејќи фјучерс договорите често вклучуваат премиум трошоци и трошоци за превртување. За поголемите институционални инвеститори, овие трошоци може да бидат значителни со текот на времето, особено со оглед на високо конкурентните надоместоци меѓу 11-те наведени ETF.
За традиционалните инвеститори или институции, ЕТФ претставува позната структура слична на инвестирањето во акции или други стоки, што го прави поатрактивна опција од фјучерс договорите. Ако поместувањето кон местото Bitcoin ETF продолжи, тоа ќе покаже зголемена предност за поедноставни, подиректни методи на инвестирање во Bitcoin. Тоа би укажало дека инвеститорите бараат начини да го вклучат Биткоин во нивните портфолија на начин што поблиску се усогласува со традиционалните инвестициски практики.
Објавата Како ЕТФ влијаеја на тргувањето со фјучерси на БТК во САД се појави прво на CryptoSlate.
Извор: https://cryptoslate.com/how-etfs-affected-btc-futures-trading-in-the-u-s/