Рударството на биткоин е камен-темелник на крипто индустријата и крипто-пазарот. Во неговото јадро, профитабилноста на рударството се сведува на единствена, клучна метрика - трошоците за производство на секој биткоин.
Важноста на овој трошок станува уште поголема кога станува збор за јавно тргуваните компании за рударство на биткоин, бидејќи во суштина тоа е она што ги одржува оперативни и на крајот профитабилни. Во овој извештај, CryptoSlate ќе се фокусира на Marathon Digital и Riot Blockchain, два од најголемите јавни рудари на Bitcoin.
Marathon Digital (MARA) и Riot Platforms (RIOT) се две од најголемите јавни компании за рударство на биткоин по пазарна капа. Нивниот оперативен капацитет и финансии нудат важни сознанија за состојбата на рударството Биткоин на највисоко и најорганизирано ниво.
Додека сите јавни компании за рударство на биткоин, вклучително и Marathon и Riot, обезбедуваат податоци за нивните трошоци за рударство, често има повеќе од бројките што ги објавуваат. Некои компании користат различни сметководствени третмани за дигитални средства, што влијае на нивната сметководствена вредност. Некои компании имаат повеќе рударски локации низ различни географски региони, секоја со различни цени на електрична енергија и рударски капацитети.
За подобро разбирање на просечните трошоци за ископување на еден биткоин, CryptoSlate усвои алтернативен пристап - делејќи ги вкупните трошоци на приходите за секоја компанија со бројот на биткоини што ги произведувале. Овој метод, иако повеќе шпекулативен, ветува порелативен одраз на реалните трошоци за рударство.
Поделувањето на вкупните трошоци на приходите со бројот на произведени биткоини дава сеопфатен преглед на трошоците направени во процесот на рударство. Овој пристап ги надминува само трошоците за електрична енергија или оперативните трошоци, вклучувајќи ги сите директни и индиректни трошоци поврзани со рударството, како што се амортизација на опремата, одржување, персонал и административни трошоци.
Со собирање на овие трошоци, овој метод покажува колку навистина чини една компанија да го ископува секој Биткоин. Тоа точно ја одразува економската реалност, опфаќајќи го целиот спектар на трошоци кои влијаат на крајната линија. Ова ни помага да ја разбереме ефикасноста и профитабилноста на операциите за рударство на Биткоин и е вредна алатка за аналитичарите и инвеститорите кои сакаат да го разберат финансиското здравје и оперативната ефикасност на рударските компании.
Маратон Дигитал (МАРА)
Маратон имаше многу успешна 2023 година, проширувајќи го својот оперативен капацитет преку аквизиции и нова рударска опрема. Компанијата, исто така, објави дека нејзините превземања ѝ овозможиле да ги намали оперативните трошоци за дури 30%, што драстично влијаело на нејзината профитабилност.
Сепак, има малку конкретни информации кои доаѓаат директно од Маратон за трошоците за рударство на компанијата. Еден септември анализа од Motley Fool ги ставија трошоците за маратон за минирање на 1 БТК на нешто помалку од 19,000 долари. Најновиот месечник на компанијата ажурирање за декември 2023 година ги наведува само зголемувањата на капацитетот на хаш-стапката и техничките детали за неговите перформанси на рударството, но не содржи информации за трошоците за рударство.
Нашиот примарен извор на податоци е на компанијата 10-П извештај за третиот квартал од 2023 година. За да ги одредиме просечните трошоци за ископување 1 БТК, ќе користиме алтернативен метод за делење на вкупните трошоци на приходите со бројот на биткоини произведени во трите месеци кои завршуваат на 30 септември 2023 година. Податоци од Извештајот ги прикажува вкупните трошоци на приходите како 113.176 милиони долари. Со одземање на вкупната маржа од трошоците за приходи, таа изнесува 97.849 милиони долари.
Со тоа што компанијата произведува 3,490 БТК во текот на кварталот, делењето на трошоците за приходи со бројот на произведени биткоини нè носи до трошок за рударство од приближно 28,036.96 долари.
Riot Platforms (RIOT)
Riot го помина поголемиот дел од 2023 година спроведувајќи долгорочен стратешки план за да и помогне на компанијата да остане профитабилна по преполовувањето на Биткоин во април 2024 година. Трошокот за рудник на YTD е 2023 долари за биткоин.
Оваа екстремно ниска цена може да се припише на специфичната деловна стратегија на Riot, која вклучуваше заработка на кредити за енергија од Советот за електрична доверливост на Тексас (ERCOT). Riot учествува во програмата за одговор на побарувачката на ERCOT, која ја намалува потрошувачката на електрична енергија за време на периодите на најголема побарувачка во замена за кредити за енергија. Овие кредити ги намалуваат трошоците за електрична енергија на Riot, главна компонента на трошоците за рударство на Биткоин.
За да добиеме просечен трошок за ископување на еден биткоин за Riot, ќе ја примениме истата методологија на Маратон - делејќи ги трошоците на приходите со бројот на биткоини ископани во даден период. Според поднесувањето на 10-Q на Riot за третиот квартал од 2023 година, трошоците за приходите на Riot за рударството на Bitcoin изнесуваат 24.449 милиони долари. Во овој период, Riot ископа 1,106 БТК.
Со делење на вкупните трошоци на приходите специфични за рударството Биткоин со бројот на ископани БТК, откриваме дека просечната цена на Riot за ископување на еден биткоин во третиот квартал изнесувала приближно 22,105.78 долари.
Ова ги става трошоците на Riot за рударство блиску до 28,036.96 долари на Маратон. Сепак, критична компонента на оперативната стратегија на Riot е нејзиниот ангажман со ERCOT. Во текот на третиот квартал од минатата година, Riot доби околу 49.6 милиони долари кредити за намалување на електричната енергија од ERCOT.
Според неговото поднесување од 10-Q, доколку кредитите за намалување на електричната енергија од 49.6 милиони долари за кварталот се директно распределени на трошоците за приход од рударството Биткоин врз основа на неговата пропорционална потрошувачка на енергија, тоа би се намалило за 31.2 милиони долари. Во овој случај, прилагодениот трошок на приходот ќе резултира со негативна вредност од -6.751 милиони долари, што покажува дека кредитите ќе ги надоместат првичните трошоци на Riot.
Со оглед на овие податоци, просечниот трошок за ископ на еден биткоин би бил приближно -6,105.78 долари. Иако ова е многу неверојатно сценарио, тоа покажува колку значително влијанието на кредитите за намалување на електричната енергија може да биде врз рударската работа на Riot и колку тоа може да придонесе за севкупната профитабилност.
The post Marathon vs Riot: Анализирање на вистинската цена за ископување 1 биткоин се појави прво на CryptoSlate.
Извор: https://cryptoslate.com/marathon-vs-riot-analyzing-the-true-cost-of-mining-1-bitcoin/