Морган Стенли предлага купување на оштетените обврзници на Ел Салвадор откако облогот Биткоин пропадна

Коцкањето на биткоинот на претседателот на Ел Салвадор, Најиб Букеле (БТК) се чини дека се враќа назад под влијание на неодамнешното пазар на криптовалентност несреќа, што го води Американецот инвестиции банка финансиски услужната компанија Морган Стенли да ги охрабри своите инвеститори да ги купат обврзниците на нацијата со слаби резултати.

Според белешката на Сајмон Вејвер, глобален шеф на суверена стратегија за пазарите во развој во Морган Стенли (NYSE: MS), пазарот ги „претерано казни“ еврообврзниците во вредност од 7.7 милијарди долари што ги поседува владата на Салвадор, без оглед на тоа што земјата има подобра метрика од другите проблематични врсници, Блумберг Марија Елена Вискаино пријавени на јули 19.

Како што објасни Вејвер:

„Пазарите јасно ги ценат цените со голема веројатност за сценариото на автоматизам во кое Ел Салвадор неисполнува обврски, но нема реструктуирање“.

Ефекти од лошите пазарни услови

Навистина, цената на биткоинот се намали за близу една третина од нејзината вредност од нејзиниот историски максимум во ноември 2021 година, што доведе до загуби од околу 48% за централноамериканската нација, која моментално поседува околу 56 милиони долари во Биткоин.

Следствено, обврзницата на Ел Салвадор од 2027 година падна за 32 центи за доларот на 28 центи во 2022 година, намалувајќи се на рекордно ниско ниво од 26.3 центи на 15 јули. 

Според Вивер, долгот треба да се тргува во просек по 43.7 центи за долар, дури и ако нацијата е на пат кон неплаќање. Сепак, тој признава дека шансите за допирање на ова ниво во блиска иднина биле мали наспроти заострувањето на глобалната ликвидност.

Според извештајот, песимизмот на пазарот делумно се должи на непредвидливите одлуки на претседателот Букеле, како што е правењето на Биткоин законско платежно средство, објавувањето на неуспешна продажба на обврзници во долар поврзана со дигиталното средство и отпуштањето на некои од главните судии на нацијата.

Опции за реструктуирање

Понатаму, Вејвер, исто така, верува дека Меѓународниот монетарен фонд (ММФ) треба да има улога во секое потенцијално реструктуирање:

„За да функционира реструктуирањето, речиси секогаш треба да се вклучи ММФ и или да има јасен притисок за реформи од страна на владата. (…) Имајќи предвид дека ова можеби не е поставеност во потенцијалното реструктуирање, лесно може да заврши како долготрајни преговори“.

Министерот за финансии на Ел Салвадор Алехандро Зелаја имаше го објави планираното издавање на обврзница поддржана од Bitcoin за крајот на март. 

Сепак, Букеле го објавува од ноември 2021 година, ветувајќи половина од собраните 1 милијарда долари за изградба на енергија и инфраструктура за рударство на биткоин, а другата половина за зголемување на крипто средствата на Ел Салвадор. Финболд пријавени.