MSTR расте додека Bitcoin паѓа, се случува раздвојувањето - Trustnodes

Микростратегијата за прокси биткоин порасна за 9% во четвртокот, додека самиот биткоин имаше отскокнување, отскокнување и на крајот во основа воопшто не се пресели во сегашната тргување со околу 29,000 долари.

Дали е ова знак за раздвојување и уште поважно, дали е знак дека во месеците што следуваат можеби повторно ќе копнееме за спојување?

Назад во 2018 година, кога доларот зајакнуваше по растот на биткоинот и на акциите, и двете средства имаа не толку добра година, но акциите го надминаа тоа до есента за потоа повторно да се зголеми.

Наместо тоа, биткоинот влезе во бескрајна настрана и му требаше уште една година за да почне да се движи нагоре.

Сепак, 2020-тите се малку поинакви за крипто, бидејќи сега има сцена со крипто акции. Сега има безброј ETP, дури и некои ETF, и бројни јавно тргувани крипто бизниси.

Тоа влијае на самиот биткоин бидејќи рударите, на пример, можат да соберат средства од јавниот пазар, наместо од преку шалтер, дел од нивниот биткоин.

Сепак, тие рудари треба да го земат предвид интересот на акционерите. И така DGHI, на пример, има започна откуп на акции, зголемувајќи ја цената на нивната акција за 12% во изминатите пет дена.

По падот од 80% на цената на акциите на Microstrategy (MSTR) од над 1,000 до сега 200 долари, инвеститорите може да размислат дека во најлош случај, MSTR ќе паузира дел од нивното купување биткоин и наместо тоа ќе го искористи профитот за откуп на акции или ќе направи нешто. 50/50.

Бидејќи ова е профитабилна компанија и повеќе од тоа, нивните 130,000 акции на БТК вредат приближно двојно повеќе од нејзината вкупна пазарна капа.

Пазарната капа на MSTR моментално е 2.4 милијарди долари, додека нејзиниот имот на биткоин вреди 3.7 милијарди долари.

Така, пазарот излезе од удар, давајќи му на MSTR EPS од -54. Тоа не е одржливо.

Веројатно и кај биткоинот, сегашната цена е околу 25% под производството, што проценуваме дека е околу 40,000 долари.

Некои рудари се уште се во ред очигледно, некои дури и воопшто не плаќаат енергија во нивните студентски домови, но штом цената ќе падне под производството, би очекувале дел од понудата да биде отстранета од пазарот.

Тоа е она што делумно го создава тој годишен под. Рударите едноставно престануваат да продаваат. Тогаш Месечината се должи на рударите кои ги продаваат своите резерви премногу брзо, при што тие резерви се исцрпени до летото-есента 2020 година во овој период.

Во негативна страна, тие се исто така немилосрдни штом пазарот ќе се сврти и цената е над цената. Тие трчаат кон излезот како кокошки, навидум несвесни дека тоа е нивни сопствен производ, и така добиваме остар пад на нивото на трошоците на производството, а потоа бескрајно настрана.

Што значи, ако има раздвојување, повторно ќе копнееме за спојување. Бидејќи раздвојувањето ќе значи биткоин настрана, додека акциите не во оваа фаза од циклусот.

Барем тоа значеше во претходните циклуси. Сега, дури и ЈП Морган вели дека мечките станале премногу бујни, но дали некој навистина слуша?

„Тезата за цената на суперциклусот за жал беше погрешна, но крипто сепак ќе напредува и ќе го менува светот секој ден“, рече Жу Су претходно денес.

Сепак, тоа не е факт, и ако згрешил еднаш, може двапати да згреши, затоа што ако сме во мечка, тогаш тоа не ни почнало.

Ако добиеме една година настрана со 30 или 15 илјади долари, тогаш може да се каже дека суперциклот бил погрешен. Во моментов сме само на моментот каде што може да се каже дека ова е токму точката каде што оваа работа почнува да се решава.

Бидејќи досега сè е сè уште многу нормално, а ние сè уште сме пред само една година пред биткоинот да достигне до 70 илјади долари откако се сруши од 60 илјади долари.

Пазарот не мисли дека тоа ќе се повтори и расположението е малку поинакво, но мислењето на ЈП Морган за овој простор – надвор од видот „задница“ – е ново, а корпоративните инвеститори во одреден обем се нови, па дали е важно што мислат?

Во акции тоа јасно го прави. MSTR е штотуку надвор од математиката и затоа можеби нема да му биде важно дали биткоинот има лоши страни или странично. Тоа е затоа што тамошните инвеститори се казнети во основа за користење на многу несофистициран алгоритам каде што MSTR го следи биткоинот до точка без да ги земе предвид факторите поврзани со MSTR.

Тоа е нова работа, па тие учат вреднување, и конечно престанаа да бидат екстремно бавни ученици и затоа добиваме чекор.

Но, дали ова потоа се внесува во биткоин? Ако имаме некаква возбуда во акциите на биткоин, дали е неизбежно тоа да протече во биткоин?

Тоа е големото прашање и има само еден одговор, во секој случај, според нас. Во минимална временска рамка од по можност четири години, најдобро време за купување е веројатно сега, а второто најдобро, или подобро време, е самиот Божиќ.

Сега, затоа што очигледно никогаш не можете да бидете сигурни, на пример, дали биткоинот е настрана една година да пробие 100,000 долари. Тоа е голема бројка и затоа, ако ја надмине, тогаш очигледно ќе се гледа како една година настрана бидејќи има целосна смисла.

Цената падна на трошоците за производство, а можеби дури и под тоа, така што околу овие нивоа отсекогаш било разумно време за купување.

Но, тоа може да биде -50% повторно, за некои месеци, и ако го направи тоа веројатно ќе се случи до Божиќ, така што тоа ќе биде потенцијално подобро време за купување, но бидејќи не можеме да ја предвидиме иднината, некои сега, некои тогаш.

И не можеме да ја предвидиме иднината бидејќи никогаш не сме имале значителен пазар на крипто акции. Значи, ако акциите почнат да се движат откако ќе ги изедат сите наративи на мечките и сфатат дека и двајцата растеме и се предвидува да има пристоен раст Дури и следната година, дали биткоинот навистина може да се остави настрана овој пат ако акциите на биткоин се движат?

Тоа е прашање на кое не мораме да одговориме со нашата стратегија, бидејќи тоа е стратегија не се грижи, но кога се работи за факти, сè што моментално знаеме е дека прашањето - не би го нарекле суперциклус, повеќе нормализација. на биткоинот како класа на средства – не е сосема решена.

И, исто така, знаеме дека, во врска со потенцијалното раздвојување, ова очигледно се должи на тоа што има a непоследична грешка, и додека не се потроши таков крипто-специфичен фактор, не можете навистина да откриете.

Меѓутоа, рационално кажано, ако MSTR прави профит и нивните акции се одлично, тие купуваат повеќе биткоин. Ако тие прават профит и нивните акции не се во состојба, наместо тоа би можеле да ги купат нивните акции.

Ако DGHI остварува профит и нивните акции се одлични, тие би можеле да соберат од берзата и да ја задржат својата пченка. АКО тие прават профит и нивните акции не работат одлично, тие очигледно ќе им дадат приоритет на нивните акции.

Значи, ако акциите работат одлично, побарувачката за биткоин се зголемува, бидејќи MSTR го купува, а DGHI го држи. Ако не им оди одлично, тогаш се отстранува одредена побарувачка.

Ако тие воопшто не се во профит, тогаш барем тоа е спојување, повеќе отколку поинаку со други фактори кои потенцијално го откажуваат тоа.

Што може добро да објасни зошто дошло до спојување, и може добро да објасни зошто би можело да има раздвојување барем привремено додека не се опорават акциите, а потоа логично треба да доведе до повторно спојување, но кој ќе рече дека некој се грижи за логиката на пазарот и затоа ќе треба да почекаме и да видиме што ќе се случи овој пат за подобро да го одредиме ефектот на крипто акциите, а со тоа и на берзата пошироко, врз крипто.