ProShares Exec: Bitcoin Futures ETF е „вистинско, робустно и првокласно решение“

Blockworks се сретна со Симеон Хајман, шеф на инвестициската стратешка група на ProShares, за да разговараат за производите на фирмата поврзани со биткоин.

Компанијата го лансираше првиот биткоин фјучерс ETF - ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) - минатиот октомври и минатиот месец донесен на пазарот неговата кратка стратегија за биткоин ETF (BITI) - првиот таков производ во САД за скратување на биткоин преку фјучерс договори.

„Овој ETF не се лансира во најдобро време, имајќи предвид дека биткоинот веќе доживеа значителен масакр“, рече Нејт Гераци, претседател на The ETF Store, за ProShares Short Bitcoin Strategy (BITI) минатиот месец.

Но, ProShares објави дека BITI тргуваше со повеќе од 870,000 акции, или 35 милиони долари во вредност, на 22 јуни, вториот ден на тргување. Неговиот неделен просечен волумен помеѓу 11 јули и 15 јули изнесуваше 717,000 акции, или 29 милиони долари.

Во меѓувреме, БИТО имаше просечен обем од 7,268,000 акции, или 90 милиони долари, минатата недела. Промената на неговата нето вредност на средствата во тој распон падна за 2.7%, во споредба со биткоинот, кој падна за 3.1%.

БИТИ и БИТО имаа средства под управување од 81 милион и 688 милиони долари, соодветно, на 15 јули.

Иако долгите инвестициски производи за дигитални средства забележаа одливи од речиси 3 милиони долари минатата недела, кратките производи, како што е BITI, забележаа приливи од околу 15 милиони долари, според извештајот на CoinShares во понеделникот.

Цената на биткоинот беше околу 23,400 долари во вторникот во 2 часот по ET, што е зголемена за 23% во изминатите 30 дена, но е намалена за приближно 66% од неговиот историски максимум достигнат минатиот ноември.

Продолжете да читате за извадоци од интервјуто на Blockworks со Хајман: 

Blockworks: ProShares заврши со лансирање на BITI откако цената на биткоинот веќе падна. Зошто избравте да го лансирате производот кога го направивте тоа?

Хајман: Мислам дека не треба да земете ништо од тајмингот освен што сакавме да се увериме дека имаме решение до инвеститорите. Во наша перспектива, гледањето на можноста да обезбедиме решение што не е таму беше наша примарна цел.

Дури и S&P 500, кој е веројатно најголемиот извор на создавање богатство во некој вид на историјата на финансиските пазари, понекогаш се намалува, па на луѓето им требаат алатки. Не е толку лесно да се скрати биткоин, па дури и ако можете да го извлечете со маржа на брокерска сметка, тие трошоци за позајмување може да бидат од 5% до 20%. 

Така, за да можете да го соберете ова за 95 базични поени, во ЕТФ, можете да го купите на вашата брокерска сметка, ние едноставно сакавме да го завршиме тоа и ние сме единствените луѓе што обезбедивме решение за ЕТФ за двете страни на трговијата.   

Blockworks: Какви типови на инвеститори таргетирате со БИТО и БИТИ?

Хајман: Не може секогаш да се види кој ги користи алатките, но мислиме дека тоа се и поединци и институции, и мислиме дека и луѓето имаат пократко и подолгорочни хоризонти.

Ако мислите за BITO, нашиот дневен волумен сега го засени GBTC, така што тоа е ликвидната работа на која најмногу се тргува. Како што секогаш им кажувам на луѓето, дури и ако вашиот период на задржување е долг, денот кога влегувате и денот кога ќе излезете, дури и ако тие денови се оддалечени една година, вие ја сакате таа робусна трговска средина. Значи, мислиме дека има различни изборни единици таму.

Blockworks: Што гледа фирмата во однос на побарувачката на инвеститорите за BITO и BITI во услови на тековен пад на крипто? 

Хајман: Таа референтна точка да се биде човек со најголем волумен таму на БИТО е доказ за робусноста на континуираната корист од него.

Тоа беше 1 милијарда долари во првата недела, што беше прилично кул...но ние сè уште сме 600 милиони или 700 милиони долари на BITO и се приближуваме до 100 милиони долари на BITI, така што и тоа зема одреден моментум.

Blockworks: Кои се вашите размислувања за предлозите на биткоин ЕТФ на самото место што ДИК ги негираше? Како гледате на таков производ во споредба со БИТО?

Хајман: Последните многу месеци во пазарното опкружување - и да го ограничиме само на биткоин за една минута - навистина ја докажаа ефикасноста на пристапот заснован на фјучерси.

Интересно е кога гледате што се случува само на самото место на пазарот и на пазарот за заеми, очигледно тоа е наслов секој ден.

Додека се чини дека се појавуваат повеќе предизвици на самото место, пазарот на фјучерси доста убаво созрева. Ако ја погледнете досегашната година на изведба на BITO, во основа нема трошоци за ролни, а тоа е во согласност со принципите на финансиско прво - нема трошоци за складирање. Така, редовниот, зрел ликвиден и арбитражен пазар треба да го сведе тоа во основа на стапката на фондовите на ФЕД според првите принципи и тоа се случува. 

Тоа е важно да се има тој добро функционален и созреан пазар на фјучерси со ризик од другата страна, управуван со сите работи што се случуваат на пазарот на фјучерси, а појасот и трегерите на [1940 Act] ETF стои таму навистина добро.

Blockworks: На што размислуваш Тужбата на Grayscale против ДИК? Како гледате како се игра?

Хајман: Одговорот е кој знае, но повторно мислам дека клучниот елемент како инвеститор денес е тоа што сум супер горд што БИТО сега тргува повеќе дневен волумен од GBTC и го добивте масовниот попуст на таа доверба.

Ако сум инвеститор...повеќе би бил заинтересиран за ОК, го имам ова нешто таму што го има овој голем попуст поврзан со него или го имам овој убав ЕТФ кој навистина убаво следи секој ден и со текот на времето може многу добро биди и изгледа дека ќе биде поцврста алтернатива за инвестирање во биткоин денес.

Не знам колку е висока [тужбата] на радарскиот екран на [ProShares]. Тоа не е работа за која разговараме.

Blockworks: Откако го презеде водството на ETF-овите за фјучерси на биткоин и кратка стратегија за средството, кои други производи би можел да размислува за лансирање на ProShares?

Хајман: Ќе бараме можности за други решенија цело време, но нема ништо конкретно на што можам да посочам. 

Секако, како што стоиме денес, ЕТФ базиран на фјучерси воопшто не е граѓанин од втор ред. Всушност, тоа е многу граѓанин од прва класа со сите тие предизвици на самото место на пазарот, што го прави ETF базиран на фјучерси навистина важно решение, а не воопшто од втор ред.

Тоа, рече, може да созрее и спот пазарот. Тоа е дел од нашите напори за истражување и развој; ако има некој ден таму некаде во иднина каде што има други можности, ќе ги разгледаме. Но, мислам дека најважната точка на податоци денес е дека ETF базиран на фјучерси е вистинско, цврсто и првокласно решение.

Ова интервју е уредено за јасност и краткост.

Добијте врвни крипто вести и увиди за денот доставени до вашето сандаче секоја вечер. Претплатете се на бесплатниот билтен на Blockworks сега.