Акцијата на CFTC против Близнаците е лоша вест за Bitcoin ETF

На 2 јуни 2022 година, Комисијата за тргување со фјучерси на стоки на САД (CFTC) покрена акција против Близнаци, крипто берзата основана од близнаци милијардери Тајлер Камерон Винквос. Меѓу другото, во жалбата се наведува дека Близнаците дале голем број лажни и погрешни изјави до CFTC во врска со потенцијалното самопотврдување на фјучерс договор за Bitcoin, цените за кои требаше да се решаваат секојдневно со аукција („Близнаци Биткоин аукција“). Во жалба, CFTC конкретно ја артикулираше позицијата дека овие изјави се дизајнирани да ја доведат во заблуда комисијата за тоа дали предложениот фјучерс договор за Bitcoin ќе биде подложен на манипулации.

Иако браќата Винклевос не беа именувани во тужбата, во жалбата се наведува дека „офицерите, вработените и агентите на Близнаците […] знаеле или разумно требало да знаат дека изјавите и информациите пренесени или испуштени […] биле лажни или погрешни“. Ова се сериозни обвинувања, имајќи предвид дека третиот и дванаесеттиот основни принципи на CFTC бараат пазарите вклучени во тргувањето со деривати, вклучително и оние кои сакаат да понудат фјучерси договори за Bitcoin, да имаат политики и практики кои обезбедуваат дека „договорите [се] не се лесно предмет на манипулација“ и дека нудат разумна „заштита на учесниците на пазарот“.

Близнаците понудија свечена изјава како одговор на акцијата на CFTC:

„Имаме осумгодишна историја на барање дозвола, а не прошка и секогаш правејќи ја вистинската работа. Со нетрпение очекуваме ова дефинитивно да го докажеме на суд“.

Одговорот од основачките близнаци, сепак, беше нешто помалку професионален. Камерон Винклвос Твитер:

Можеби ќе одговорам на овие глупости кога ќе имам слободно време. Но, не знам, можеби не, ќе видиме. Во моментов сум прилично зафатен. Засега, секое дополнително време ќе го искористам за да го видам Top Gun Maverick. Слушнав дека е прекрасно!https://t.co/DJwZXQT3EB

- Камерон Винклевос (@cameron) Јуни 2, 2022

Штета што основачите на Близнаци не го сфаќаат посериозно костумот. Последиците од оваа потенцијално вистинска измама можеби не се ограничени на какви било казни проценети против Близнаците од страна на судовите, но исто така значително влијаат на целата индустрија.

Поврзани со: Што стои на патот на чисто-ЕТФ Bitcoin?

Каква е врската помеѓу оваа акција и Bitcoin ETF?

Тужбата против Близнаците не е за ан фонд за тргување со размена (ЕТФ), се работи за репрезентации направени во врска со одреден договор за фјучерси на Биткоин. Исто така, не е донесена од Комисијата за хартии од вредност на САД, која беше издржувајќи се на одобрување голем и растечки број на предлози за Bitcoin ETF. Сепак, станува збор за потенцијална манипулација на крипто-пазарите.

Евиденцијата на ДИК за одбивање да одобри било каков биткоин ЕТФ на спот-пазар е конзистентна на два фронта: до денес, не се одобрени ЕТФ на биткоин на самото место или физички пазари (за разлика од ЕТФ на биткоин фјучерси), и досега, постојано изрази загриженост на ДИК е дека Bitcoin цените е премногу предмет на манипулација да одобри Bitcoin ETF. Без одобрение од КХВ, берзите за хартии од вредност не можат да тргуваат со предложените производи, кои не се вклопуваат добро во традиционалните упатства за тоа какви видови интереси може да се продаваат на берзата за хартии од вредност.

Додуша ДИК неодамна одобрени ограничен број на Биткоин фјучерси ЕТФ, вклучително и две според истото правило на кое се потпираат оние што предлагаат Bitcoin ETF на самото место. Делумно, ДИК се потпираше на определбата на CFTC дека Bitcoin Futures ETFs може да бидат наведени на берзите регулирани со CFTC. Како дел од процесот на CFTC, таа агенција Бара самопотврда дека новиот производ е во согласност со прописите на CFTC и дека „не е лесно подложен на манипулација“. Во многу општи термини, ДИК заклучи дека овие ETF на Bitcoin Futures се заштитени од манипулации доволно за да го оправдаат дозволувањето на нивната трговија на берзите на хартии од вредност.

Тековната акција против Близнаците произлегува од однесувањето што наводно се случило во 2017 и 2018 година, кога CFTC ја оценуваше аукцијата за биткоин Близнаци (веднаш по ДИК негираше барање од браќата Winklevoss кои бараат одобрение од ДИК за Bitcoin ETF). Самиот факт дека голема американска берза за крипто, која се позиционира дека има досие за усогласеност со регулативата, се чини дека лажела во нејзината комуникација со регулаторите дополнително го зајакнува ставот на SEC дека крипто-пазарите се преполни со измами и подложни на манипулации, и затоа, дека ние не сме подготвени за Bitcoin ETF.

Поврзани со: Спотот за Bitcoin ETF на VanEck ги зацврстува погледите на SEC за крипто

Дали крипто навистина е за криминалци?

Реалноста, сепак, може да биде сосема поинаква, како што сугерираат и двете зголемувањето на обемот на извршната активност во крипто просторот (што укажува на постоење на суштински надзор), како и техничка анализа на криминалната активност во просторот (спроведена од независни фирми и покажува забележителен пад на стапката на криминална активност). Размислете, на пример, Chainalysis од 2022 година пријавите за крипто криминалот. Овој извештај документира јасно намалување на измамите и злоупотребата како процент од целата крипто активност.

Сепак, наслови продолжи да извести дека вредноста на доларот на крипто измамите значително се зголемила. Можеби е разбирливо дека изворите на вести ќе ги обликуваат приказните со термини што веројатно ќе ја соберат најшироката публика, а јасно е дека 14 милијарди долари што се украдени од измамници е поубав наслов отколку да се забележи дека крипто криминалот како процент од незаконските трансакции падна на извонредно ниско ниво од 0.15% во 2021 година.

Она што е донекаде изненадувачки, сепак, е степенот до кој наративот „крипто е за криминалци“ продолжува да се нагласува од некои регулатори, особено во ДИК. Претседател на ДИК Гери Генслер има го спореди крипто екосистемот на „Дивиот Запад“, се жалат тоа крипто „е преполно со измами, измами и злоупотреба“. Во средината на мај 2022 г. Генслер беше уште се огласува алармот, сугерирајќи дека има „потреба да се донесе поголема заштита на инвеститорите на овие крипто-пазари“. Ова беше по одлуката на ДИК за речиси двојно големината на Единицата за крипто средства и сајбер во рамките на нејзиниот Оддел за извршување.

Така, кога една сестринска агенција како CFTC иницира извршна акција против главен играч во крипто просторот со многу детални наводи за лажни и погрешни изјави кои сугерираат дека манипулациите навистина се случувале во просторот на Биткоин, ова додава масло на огнот што ДИК постојано се фокусира на. Згора на тоа, веројатната позиција на ДИК дека пазарите не се доволно зрели за одобрување на Спот-пазар на Bitcoin ETF се зајакнува само кога основачите на крипто компанија која се соочува со таа акција ќе го објават својот презир на социјалните медиуми.

Поврзани со: Во одбрана на крипто: Зошто дигиталните валути заслужуваат подобра репутација

Значи, дали треба да има биткоин ЕТФ на спот-пазар?

Во октомври 2021 година и почетокот на 2022 година, ДИК одобрени повеќе фјучерси-базирани Bitcoin ETF. Иако овие производи веќе беа достапни на берзите регулирани со CFTC, ова сепак беше промена во позицијата на SEC дека целиот крипто пазар е премногу подложен на манипулации за да дозволи производи со кои се тргува преку размена. Значењето на промената на позицијата е што пазарите на фјучерси и спот се толку тесно поврзани сега што не постои рационална основа да се заклучи дека само еден од нив е доволно ослободен од ризикот од измама или манипулација за да дозволи производи со кои се тргува преку размена.

На 6 година, ДИК одобрени ETF заснован на фјучерси регулиран според истата регулатива според која ќе бидат регулирани ETF базирани на спот. Тоа одобрени уште еден таков производ во мај 2022 година. Додека агенцијата експлицитно одби да обезбеди каква било „проценка за тоа дали Биткоин […] има корист или вредност како иновација или инвестиција“, таа заклучи дека и двата од овие ЕТФ биле доволно заштитени од манипулации за да бидат со кои се тргува на берзите за хартии од вредност.

Сега, кога КХВ одлучи дека биткоин фјучерс ETF може да се тргува на регулирани берзи на хартии од вредност, се чини дека нема причина да се заклучи дека на американските инвеститори треба да им се ускрати можноста да учествуваат и во Bitcoin ETF. Таков инвестицијата е широко дозволена во други нации, вклучувајќи ги Канада и Австралија. Што се однесува до извршната акција на CFTC за Близнаците, би било жално ако кавалерскиот одговор од браќата Винклевос - кои имаат претходно бил одбиено за дозвола да се понуди Bitcoin ETF од страна на ДИК - го враќа напредокот на овој фронт понатаму.

Изразените мислења се само на авторот и не мора да ги одразуваат ставовите на Универзитетот или неговите филијали. Оваа статија е наменета за општи информативни цели и не е наменета и не треба да се смета како правен совет.

Ставовите, мислите и мислењата изразени тука се само на авторот и не ги одразуваат или претставуваат ставовите и мислењата на Cointelegraph.