Пазарот е зрел со знаци на капитулација, но Биткоинот ја држи својата земја

Биткоин цената е залепена на ниските нивоа од 20,000 долари веќе некое време, покажувајќи малку или никаков знак за некое големо нагорно движење во блиска иднина. Пазарот спорадично покажува знаци на капитулација со недостаток на оптимизам за пресврт на бикот во наредните недели.

На површина, повеќекратните на-синџир и макро знаци укажуваат на целосно губење на довербата на пазарот. Меѓутоа, подлабокото навлегување во овие основи покажува дека не е сè толку мрачно.

Во изминатите пет недели, S&P 500 забележа еден од своите најнестабилни периоди, надминат само со берзанската криза што ја видовме во доцните 1920-ти и средината на 1970-тите. Од почетокот на годината, индексот забележа загуба од 13%.

Другите индекси се покажаа подеднакво лошо. Досега, 2022 година беше една од полошите години за индексот се враќа, при што Dow Industrial Average, Nasdaq 100 и NYSE Composite забележаа загуби од 10%, 19% и 11%, соодветно.

Зголемената нестабилност на традиционалниот пазар, во комбинација со влошувањето на глобалната социоекономска перспектива, исто така го турна расположението на потрошувачите на историски минимум. Единствениот друг пат во изминатите 40 години кога расположението на потрошувачите падна толку ниско беше на почетокот на рецесијата во 1980 година во САД.

Додека Биткоинот се совпаѓа со традиционалниот пазар во однос на перформансите, неколку индикатори на синџирот покажуваат дека тој би можел да се приближи до крајот на периодот на капитулација.

Едно од најдобрите мерења за јачината на Биткоин отсекогаш била довербата на рударот. Сметани како најотпорните играчи во крипто екосистемот, капитулирањето на рударите речиси секогаш го сигнализирало дното на Биткоин. Исто така, честопати беше солиден сигнал за купување, бидејќи секој период на капитулација на рударот беше проследен со промена на трендот и почеток на трка со бикови.

Утврдувањето дали рударите капитулирале бара да се погледне подалеку од сегашната стапка на хаш. Хеш-лентите се индикатор кој содржи два подвижни просеци на хаш-стапка на Биткоин - 30-дневните и 60-дневните едноставни подвижни просеци (SMAs). За време на бук-пазарите, 30-дневниот SMA расте побрзо од 60-дневниот, додека мечкините пазари ја туркаат 30-дневната SMA под 60-дневната SMA.

30-дневниот SMA кој паѓа под долгорочниот SMA го означува почетокот на периодот на капитулација на рударот, кој завршува откако трендот ќе се промени.

Според податоците од Стаклен код, сегашниот капитулантски период е пред прекин два месеца, а моментално изнесува 61 ден. Ова е четвртиот најдолг период на капитулација во историјата на Биткоин, надминат од оние во 2012, 2019 и 2021 година.

Долгиот период на капитулација на рударот не ја потресе закрепнувањето на пазарната доверба во Биткоин. Според нето нереализираната добивка/загуба на Биткоин, мрежата излезе од капитулацијата и влегува во многу понадежен период.

Состојбата на мрежата се гледа преку нето нереализираната добивка/загуба на Биткоин (NUPL), која одредува дали мрежата како целина моментално е во состојба на добивка или состојба на загуба. Високата вредност на NUPL укажува на севкупна состојба на нето добивка и обично е добро време да излезете од пазарот и да остварите профит. Вредноста на NUPL длабоко во црвено обично покажува добро време за влез на пазарот.

Податоците покажаа дека Биткоинот штотуку излезе од капитулантскиот период бидејќи неговиот NUPL приспособен според ентитетите се искачи над нулата.

Анализирањето на ризикот од резерви на Биткоин покажува слична отпорност.

Се користи за следење на билансот на ризик-награда во однос на довербата на долгорочните иматели, резервната ризична резерва на Биткоин исто така се користи за да се покаже мотивација за продажба или задржување. Кога нејзината резерва за ризик е мала, убеденоста на долгорочните иматели е висока, што сигнализира релативно потценување. Дното на ризичната резерва често се гледа во последните фази на мечкините пазари и понекогаш може да продолжи и на раните пазари на раст.