Не пропуштајте CoinDesk е Консензус 2022 година, искуството на фестивалот за крипто и блокчејн на годината во Остин, Тексас од 9 до 12 јуни, на кое мора да се присуствува.
Стража на фондацијата Луна (LFG) предложената резерва за криптовалути за заштита од колапс на УПОТРЕБА stablecoin дојде премногу доцна за да се заштити од пазарните превирања изминатата недела.
Како дигитални средства паднат заедно со традиционалните пазари, недостатокот на воспоставена формална структура за проектот девизна резерва – дизајниран да ја спречи кризата на доверба во доларот на UST – го остави стабилкоинот ранлив на пропаст на пазарот.
Наместо тоа, официјалните лица се најдоа себеси како се обидуваат да импровизираат решенија, нудејќи некои 1.5 милијарди долари заеми за криптовалути за одржување на колче и подоцна наводно се обидуваат да наредат свеж капитал да го поддржат проектот. (Портпаролот на проектот не одговори веднаш на барањето за коментар.)
Lfg акумулираше повеќе од 3 милијарди долари во својата резерва, главно во биткоин (БТК), пред UST првпат да го загуби својот долар од 1:1 во неделата. Сепак, планот за поврзување на резервата со блокчејнот со паметен договор за стабилизирање на UST во криза беше сè уште неколку недели од лансирањето.
Од доцна во вторникот, UST беше менување раце под 80 центи.
„Резервите ја достигнаа посакуваната големина, но инфраструктурата за искористување на резервите не беше поставена“, рече Ветле Лунде, аналитичар во норвешката крипто истражувачка фирма Arcane Research. „Додадете пазар кој крвари и слаба ликвидност за викендот на мешавината и ќе имате одлична можност да нападнете“.
UST е најголемиот алгоритамски стабилкоин, со пазарна капитализација која надмина 18 милијарди долари пред да ја загуби врската со доларот за време на викендот. паѓа на дури 68 центи во понеделникот, а неговата експлозија испрати шокови низ крипто пазарот.
Прочитајте повеќе за: UST Stablecoin диво се движи од колче за долар. Еве го најновото
Алгоритамските стабилни коини треба да го задржат своето ценовно прицврстување преку систем на стимулации за тргување базирани на теоријата на играта. Во случајот на UST, тоа значеше децентрализиран блокчејн протокол кој вклучува создавање и намалување на понудата на поврзан знак, LUNA.
За да се решат тие стравови, Terraform Labs, фирмата што го разви блокчејнот Terra, се координираше со други инвеститори за да создаде организација наречена гарда на Фондацијата Луна и почна да акумулира резерва што ќе го поддржи прицврстувањето на UST во криза.
LFG продолжи да купува, пополнувајќи ја резервата со крипто средства во вредност од околу 3.5 милијарди долари и стана еден од најголемите сопственици на биткоини на пазарот - но без работен систем за распоредување на резервата доколку дојде до криза.
Според предлогот на Jump Trading, трговска фирма и инвеститор во LFG, на резерва би функционирала вака: Доколку цената на UST падне под 98 центи, трговците би можеле да го заменат UST во биткоин (и други криптовалути во резервата) по ценовното прицврстување, создавајќи побарувачка за UST со арбитражен поттик.
Прочитајте повеќе за: Фонд за спас, „Бекстоп“ или „Бунси топка“? Еве како може да функционира „резервата“ на биткоинот на LFG
Но, кризата се случи пред да се воспостави системот.
Хозе Марија Маседо, член на советот на гардата на Фондацијата Луна, изјави за CoinDesk дека механизмот за размена на биткоини се очекува да биде испорачан до крајот на следната недела од тимот на развивачи на Astroport, размена на токени изградена на блокчејнот Terra.
До Квон, ко-основач на програмерската фирма Terra Terraform Labs, Твитер Понеделник кога лансирањето на тест-нет беше неколку недели.
Во последно време многу се зборува за точките на задушување на алгоритамските стабилни коини, при што критичарите велат дека тие се инхерентно нестабилни при пад на пазарот и дека се ранливи за учесниците на пазарот да ги искористат слабите точки во дизајнот.
Шон Фарел, аналитичар во FundStrat, во извештајот од вторникот напиша дека „имаме доволно причини да веруваме дека „бегањето“ на UST не беше случајност, туку намерно искористување на (јасно кревката) архитектура на UST“.
Според Фарел, еве што доведе до превирања:
Пред секаква паника, LFG во саботата отстрани приближно 250 милиони долари од UST-3pool на платформата за размена на стабилни coin Curve во две трансакции, наводно се подготвува за лансирањето на претстојниот 4pool.
Веднаш по првата трансакција, еден продавач замени 85 милиони американски долари USDC на Curve, и го турна UST-3pool, кој држеше UST, USDC, USDT ISIS стабилни пари, надвор од рамнотежа.
Продавачот го отфрли UST со темпо што ја надмина маргиналната побарувачка, создавајќи јамка за позитивна повратна информација што ја намали цената на UST на 98 центи.
LFG позајми 1.5 милијарди долари од резервата на трговците кои беа задолжени да го обноват колчето и речиси успеа да го врати UST на 1 долар.
Кога традиционалните пазари се отворија во понеделникот и продолжија да се продаваат, оригиналниот продавач на краткорочни производи очигледно продолжи со своите пазарни замени на Curve, знаејќи дека малкумина купувачи би сакале да пристапат за да го спасат алгоритамскиот стабилкоин.
Креаторите на пазарот почнаа да продаваат биткоин за да го поддржат UST, но потоа сфатија дека тоа само ќе ги влоши работите бидејќи падот на цените ја намалува муницијата достапна за поддршка на колче.
„Тоа потсетува на нападот на [милијардерот Џорџ] Сорос врз Банката на Англија во 1990-тите, иако нападот на клинчето UST е многу пониско овошје за да можат да се нападнат доволно капитализирани ентитети“, рече Лунде од Arcane Research. Успешното обложување на хеџ-фонд на Џорџ Сорос против механизмот на девизниот курс на британската фунта го направи богатство на трговијата.
Кредибилитетот на UST
Дури и ако LFG некако успее да го врати клинчето, веќе е направена голема штета на UST.
Инвеститори се извлекување пари од од Anchor, најголемиот протокол за принос изграден на блокчејнот Terra што доведе најголем дел од побарувачката до UST. Околу 60% од нејзините депозити побегнале за само неколку дена, според протоколот табла.
Квон Твитер Во вторникот дека тој бил „блиску до објавување план за закрепнување на UST“, додека LFG е наводно во разговорите да собере 1 милијарда долари за да ја поддржи својата резерва.
Лунде рече дека LFG „може да успее на краток рок“ да го врати UST на колче, „но долгорочните ефекти на репутацијата и довербата во UST сигурно добија удар од ова“.
На прес-време, UST продолжи со својата надолна спирала, разменувајќи ги рацете по 73 центи, додека цената на LUNA изнесуваше 13.68 долари, со пад од 66% во вредноста за 24 часа.
Извор: https://finance.yahoo.com/news/ust-bitcoin-too-coming-save-232519157.html