Додека децентрализираните финансии го продолжуваат својот победнички марш - иако патот понекогаш е трнлив - остануваат некои значајни прашања за неговата природа. Како може апликациите на DeFi да се заштитат од неоперативни под екстремен стрес? Дали е навистина децентрализирано ако некои поединци имаат многу повеќе токени за управување од другите? Дали анонимната култура ја загрозува нејзината транспарентност?
Неодамнешен извештај од опсерваторијата и форумот за блокчејн на ЕУ разработува на овие прашања и на многу други околу DeFi. Содржи осум делови и опфаќа низа теми, од основната дефиниција на DeFi до неговите технички, финансиски и процедурални ризици. Спроведен од меѓународен тим на истражувачи, извештајот формулира некои важни заклучоци кои се надеваме дека ќе стигнат до очите и ушите на законодавците.
Истражувачите го истакнуваат потенцијалот на DeFi да ја зголеми безбедноста, ефикасноста, транспарентноста, пристапноста, отвореноста и интероперабилноста на финансиските услуги во споредба со традиционалниот финансиски систем, и тие предлагаат нов пристап кон регулативата - оној кој се заснова на активноста на одделни актери наместо отколку нивниот заеднички технички статус. Во извештајот се наведува:
„Како и со секоја регулатива, мерките треба да бидат праведни, ефикасни, ефективни и применливи. Комбинацијата од саморегулација и надзорно присилна регулатива постепено ќе доведе до порегулиран DeFi 2.0 кој ќе произлезе од сегашниот зародиш DeFi 1.0 екосистем.
Cointelegraph разговараше со еден од авторите на извештајот, Ламбис Дионисопулос - истражувач на Универзитетот во Никозија и член на опсерваторијата и форумот за блокчејн на ЕУ - за да дознае повеќе за најинтригантните делови од документот.
Cointelegraph: Како регулаторите треба да пристапат кон асиметријата на информации помеѓу професионалците и корисниците на мало?
Ламбис Дионисопулос: Јас би тврдел дека за тоа не е потребна регулаторна интервенција. Блокчејн е единствена технологија на ниво на транспарентност и сложеност на информации што може да ги обезбеди на секого без трошоци. Размените за постигнување на тоа ниво на транспарентност често се значајни до степен до кој децентрализираните блокчејнови често се критикуваат како неефикасни или вишок. Сепак, ова е неопходно за да се обезбеди алтернатива на постоечкиот финансиски систем, чија непроѕирност е коренот на многу зла.
Во традиционалните финансии, оваа непроѕирност е дадена. Секојдневниот штедач, донатор на добротворни цели или гласач нема начин да знае дали со нивните средства совесно управува банката или дали ја поддржува нивната претпочитана кауза, или дали знае кој и колку го спонзорирал нивниот политичар. DeFi ја повлекува завесата на финансиската магија со кодирање на секоја трансакција на непроменлива книга достапна за секого.
Неодамнешни: Различните енергетски наративи на Биткоин и банкарството се прашање на перспектива
Денес, алатките како што се истражувачите на блокчејн му овозможуваат на секој да го следи протокот на пари во блокчејн економијата, да добие информации за апликациите и услугите што ги користат во просторот и да донесува информирани одлуки. Вистина е дека оние со средства и напредно знаење можат, и го прават, подобро да ги искористат предностите на овој систем. Сепак, како што се шири екосистемот DeFi, јас сум оптимист дека ќе се појават нови алатки кои ќе направат понапредни сознанија достапни за секого. Мојот оптимизам се заснова на два фактори: Прво, релативно е полесно да се изградат такви алатки во DeFi; и второ, инклузивноста и отвореноста се етосот на просторот DeFi. Улогата на регулаторите треба да биде да го олеснат ова.
КТ: Во извештајот, DeFi е класифициран како „радикална иновација“, додека fintech генерално е „одржлива иновација“. Можете ли да ги објасните овие дефиниции и разликата помеѓу нив?
ЛД: Одржливите или инкременталните иновации се подобрувања на постоечките производи или процедури со цел подобро да се услужат истите клиенти, често и за поголем профит. Fintech е одличен пример за ова. Индикативно, преку е-банкарството, клиентите можат побрзо да отвораат сметки, да иницираат онлајн трансакции и да добијат пристап до електронски изводи, извештаи и алатки за управување.
Revolut и Venmo го олеснуваат делењето на сметката или барањето џепарлак. Сите тие погодности често се добредојдени и барани од потрошувачите, но и од компаниите кои можат да најдат начини да ги монетизираат. Централно место во одржувањето на иновациите е поимот за линеарност и сигурност, што значи скромни промени кои резултираат со скромни подобрувања за тоа како се прават работите, како и со додадена вредност.
Напротив, радикалните иновации како што е DeFi се нелинеарни - тие се дисконтинуитети што ја предизвикуваат конвенционалната мудрост. Радикалните иновации се засноваат на нови технологии - тие можат да создадат нови пазари и да направат можни нови деловни модели. Од таа причина, тие подразбираат и високо ниво на неизвесност, особено во раните фази. Идејата дека секој може да биде сопствена банка и дека отвореноста и компонираноста може да ги надминат ѕидовите градини се примери за тоа како DeFi може да се сфати како радикална иновација.
КТ: Дали има некакви податоци кои ја потврдуваат хипотезата дека DeFi може да им помогне на оние кои немаат и недоволно банки? Се чини дека DeFi е популарен првенствено меѓу технолошките поединци од развиените земји.
ЛД: Мислењето дека DeFi е популарно кај банкарските и технолошките поединци е и вистинито и кратковидо. За традиционалните даватели на финансиски услуги, ставањето на нивните услуги достапни за поединец е прашање на трошок-бенефит. Едноставно кажано, голем дел од планетата не вреди нивната „инвестиција“. Некој посомнителен, исто така, може да додаде дека лишувањето на поединците од пристап до финансии е добар начин да се држат подредени - погледот на тоа кои се оние што немаат банка може да ја поддржи оваа застрашувачка теорија.
DeFi има потенцијал да биде различен. Неговата глобална достапност не зависи од одлуката на одборот на директори - тоа е начинот на кој се гради системот. Секој со рудиментиран пристап до интернет и паметен телефон може да пристапи до најсовремените финансиски услуги. Непроменливоста и отпорот на цензура се исто така централни за DeFi - никој не може да спречи никого да врши трансакции од, или до, одредена област или со поединец. Конечно, DeFi е агностичен кон намерите зад испраќање или примање информации. Сè додека некој испраќа или прима валидни информации, тие се граѓани од прва класа во очите на мрежата - без оглед на нивниот друг социјален статус или други карактеристики.
DeFi е популарен кај банкарските технолошки поединци поради две основни причини. Прво, како технологија во зародиш, таа бара одредено ниво на техничка софистицираност и на тој начин ги привлекува корисниците со луксузот да го стекнат ова знаење. Сепак, постојат активни чекори преземени за намалување на бариерите за влез. Социјалното закрепнување и напредокот во UX дизајнот се само два такви примери.
Второ, и можеби најважно, DeFi може да биде профитабилен. Во раните фази на диви експерименти, раните посвоители се наградени со високи приноси, материјали (airdrops) и зголемување на цената. Ова ги привлече технолошките и родните поединци со финансии кои бараат поголем поврат на нивните инвестиции. Потресите на пазарот (како што се неодамнешните настани на UST/LUNA) ќе продолжат да ја одвојуваат пченицата од плевата, неодржливите високи приноси на крајот ќе стивнат, а поединците привлечени од нив (и само тие) ќе бараат профит на друго место.
КТ: Извештајот ги истакнува проблематичните аспекти на псевдонимната култура на ДеФи. Какви можни компромиси помеѓу основните принципи на DeFi и безбедноста на корисниците гледате во иднина?
ЛД: DeFi не е целосно хомогена, што значи дека може да обезбеди различни услуги, со различни групи на компромиси за различни луѓе. Слично на тоа како блокчејновите мора да ја компромитираат безбедноста или децентрализацијата за да ја зголемат нивната ефикасност, апликациите на DeFi можат да направат избор помеѓу децентрализација и ефикасност или приватност и усогласеност за да им служат на различни потреби.
Веќе гледаме некои обиди за усогласен DeFi, и во притворни стабилни коини, програмабилни дигитални валути на централната банка, порамнување на хартии од вредност со помош на блокчејн и многу повеќе, кои колективно се нарекуваат и CeDeFi (централизирани децентрализирани финансии). Размената е експлицитно вклучена во името. Производите со различни компромиси ќе продолжат да постојат за да им служат на потребите на потрошувачите. Како и да е, се надевам дека ова интервју прави случај за децентрализација и безбедност, дури и ако тоа значи предизвикување конвенции.
CT: Во извештајот се наведува дека DeFi досега има минимално влијание врз реалната економија, со случаи на употреба ограничени на крипто-пазари. Какви случаи на употреба гледате надвор од овие пазари?
ЛД: DeFi има потенцијал директно и индиректно да влијае на реалниот свет. Почнувајќи од првото, бидејќи стануваме подобри во правењето сложени технологии попристапни, целиот пакет на алатки DeFi може да биде достапен за секого. Меѓународните плаќања и дознаките се првото ниско висечко овошје. Безграничната природа на блокчејновите, во врска со релативно ниските надоместоци и разумното време за потврдување на трансакциите, ги прави конкурент за меѓународни плаќања.
Со напредокот како што е слојот 2, пропусната моќ на трансакциите може да се спротивстави на големите финансиски провајдери како што се Visa или Mastercard, правејќи ги криптовалутите привлечна алтернатива и за секојдневните трансакции. Она што би можело да следи се основните финансиски услуги, како што се штедни сметки, кредитирање, позајмување и тргување со деривати. Микрофинансирањето и регенеративното финансирање поддржано од блокчејн исто така добиваат на сила. Слично на тоа, DAO може да воведат нови начини на организирање на заедниците. NFT исто така може да бидат, и биле, попривлечни за поширокиот пазар.
Во исто време, идејата за користење на концепти развиени во просторот DeFi за да се зголеми ефикасноста во традиционалниот финансиски систем добива на основа. Ваквите случаи на употреба вклучуваат, но не се ограничени на, паметни договори и програмабилни пари, како и употреба на очигледни и транспарентни својства на блокчејн за следење на финансиската активност и спроведување на поефективна монетарна политика.
Неодамнешни: Мечкин пазар: Некои крипто фирми ги намалуваат работните места, додека други имаат за цел одржлив раст
Иако секоја од тие поединечни компоненти е важна во свој поглед, тие се исто така дел од поголема транзиција кон Web3. Во тој поглед, би рекол дека вистинското прашање не е колку крипто може да влијае на „вистинската“ економија, туку колку ќе ја замати границата помеѓу она што го сметаме за „реална“ и „крипто“ економија.
КТ: Извештајот дава резервирана препорака за регулирање на DeFi актерите според нивната активност, наместо да се користи пристап заснован на ентитети. Како би функционирала оваа регулаторна структура?
ЛД: Во светот на DeFi, ентитетите изгледаат многу поинаку од она на што сме навикнати. Тие не се строго дефинирани структури. Наместо тоа, тие опфаќаат поединци (и ентитети, исто така) кои се здружуваат во децентрализирани автономни организации за да гласаат за предлозите за тоа како „ентитетот“ ќе биде вклучен. Нивните активности не се добро дефинирани. Тие можат да личат на банки, клириншки куќи, јавен плоштад, добротворни организации и казина, често во исто време. Во DeFi, не постои единствен субјект кој треба да одговара. Поради неговата глобална природа, исто така е невозможно да се примени законодавството на една земја.
Поради оваа причина, нашата конвенционална мудрост за финансиско регулирање едноставно не важи за DeFi. Преместувањето кон регулатива заснована на активности има повеќе смисла и може да се олесни со регулација на индивидуално ниво и рампи на DeFi. Како што е кажано, дефинитивно има лоши актери кои користат DeFi како изговор за продажба на препакувани традиционални финансиски производи, само помалку безбедни и помалку регулирани - или уште полошо, директни измами. Регулаторната сигурност може да им го отежне барањето азил во ДеФи.
Извор: https://cointelegraph.com/news/defi-pulls-the-curtain-on-financial-magic-says-eu-blockchain-observatory-expert