Преземањето на FTX на Binance е огромно црвено знаме за Crypto

Пазарот на дигитални средства се насели во релативно тивко по колапс на главните индустриски играчи, вклучувајќи TerraUSD, Целзиусова мрежа и

Војаџер Дигитал

во текот на летото. Ако некоја компанија изгледаше силно по таа криза - цените на крипто паднаа за околу две третини од нивните највисоки ноември - тоа беше FTX со седиште на Бахамите, кој е предводен од Сем Банкмен-Фрид и спаси неколку крипто проекти со големи инвестиции во последен момент.

Но, за помалку од една недела, FTX стана од наречен „бел витез“ на крипто во соочување со сопствената криза на доверба и работи со средства. Кризата го достигна врвот во вторникот, кога Bankman-Fried и Changpeng Zhao, извршен директор на конкурентот Binance, заеднички рекоа дека Binance потпишал писмо за намери да ја купи размената.

Пазарот очигледно избегна уште една катастрофа, но крипто инвеститорите остануваат претпазливи.

Bitcoin

цените се зголемија кога беше објавена зделката, но беа намалени за околу 10.5% во вторникот на 18,400 долари.

Но, дури и ако крипто избегна куршум во блиска иднина, тоа што индустријата толку брзо се врати на работ на катастрофата треба да му даде пауза на секој инвеститор што размислува да скокне во дигитални токени. Истото важи и за компании како Coinbase Global (тикер:

КОИН)
,
чии судбини се врзани за крипто средствата.

Првиот голем додаток од неделата на виорот е колку крипто екосистемот останува кревок и колку е подложен на работи.

FTX долго време се сметаше за еден од посилните играчи во крипто. По неуспесите летово, огромните инвестиции на Банкмен-Фрид во индустријата наведоа некои да го споредат со финансиер

ЈП Морган

кој помогна да се организира спасување за време на банкарската криза во 1907 година.

Сепак, таа сила пропадна во изминатата недела. Извештај минатата среда од сајтот за вести CoinDesk рече дека билансот на состојба на производителот на пазарот Alameda Research, сестринска фирма, исто така основана од Bankman-Fried, во голема мера се состои од FTT, токен што го издава FTX. Дека толку голем дел од Аламеда може да биде врзан во релативно неликвидна токен загрижени некои инвеститори, кои сметаа дека тоа би можело да ја направи фирмата ранлива на криза со ликвидност. 

Тие грижи станаа самоисполнувачки. Најверојатно е Жао на Binance влошена ситуацијата во неделата, велејќи дека Binance ќе ги растовари своите значителни акции на FTT, цитирајќи ги „неодамнешните откритија што излегоа на виделина“.

Извршниот директор на Аламеда, Керолин Елисон, се обиде да го увери пазарот, велејќи дека билансот на состојба што го видел CoinDesk покажува само дел од имотот на фирмата. Слично на тоа, Банкмен-Фрид на Твитер рече дека неговата компанија е нападната од лажни гласини и дека „FTX е добро. Средствата се во ред“.

Но, тоа не беше доволно. Цената на FTT падна за повеќе од 30% до вторник наутро. Во изминатите два дена, клиентите повлекоа околу 672 милиони долари крипто средства од FTX, според пресметките на Needham и DuneAnalytics.

Во своето tweets објавувајќи ја аквизицијата, Жао рече дека FTX се соочил со „значителна криза во ликвидноста“ и побарал помош од неговата компанија. Тој рече дека Binance „има дискреција да се повлече од договорот во секое време“.

Портпаролот на FTX одби да коментира. Портпаролот на Binance веднаш немаше коментар.

Дека FTX би можел да се распадне за неколку дена покажува колку индустријата е како целина ранлива на трчањето на клиентите и дека бројот на потенцијални „спасувачи“ за компаниите во индустријата постојано се намалува, велат некои индустриски критичари.

„Спиралата на смртта на крипто може да започне во еден момент и изгледа извонредно неизбежна“, рече Џон Рид Старк, поранешен адвокат за извршување во Комисијата за хартии од вредност.

Брзиот пад на FTX сигурно ќе привлече внимание и во Вашингтон, каде што Банкмен-Фрид беше еден од најистакнатите претставници на индустријата. Тој повеќе пати сведочеше во Конгресот.

Банкар-Фрид рече во твитот во вторникот дека FTX US, филијалата на FTX со седиште во САД, „во моментов не е под влијание“ на договорот со Binance. Но, дебаклот сепак веројатно ќе ги зајакне повиците од законодавците и агенциите за посилно регулирање на крипто фирмите, велат политичките аналитичари.

„Законодавците и регулаторите ќе го видат ова како потврда на нивното верување дека е потребна поголема транспарентност“, како и поголема заштита на инвеститорите, рече аналитичарот на Beacon Policy Advisors, Овен Тедфорд. Регулаторите, исто така, може да бараат заштитни ѕидови меѓу поврзаните бизниси како FTX и Alameda, рече тој.

Некои берзански аналитичари рекоа дека слабоста на FTX може да понуди краткорочна придобивка за трговските платформи како што е Coinbase, што може да добие бизнис ако американските инвеститори решат да го напуштат FTX US. Но, севкупната кршливост на индустријата ставена во фокус од неволјите на FTX, најверојатно, ќе наштети повеќе отколку што помага.

Малопродажните инвеститори „може да бараат да ги повлечат средствата во приватни паричници поради овие тековни проблеми со централизирана размена“, дури и ако проблемите на FTX му дадат нови клиенти на Coinbase, рече аналитичарот на Needham, Џон Тодаро, кој неодамна имаше рејтинг за купување на акциите.

Акциите на Coinbase паднаа за 13% до 49.58 долари од пладне во вторник.

Портпаролот на Coinbase упати барање за коментар на блог во вторник пост во кој главниот финансиски директор на Coinbase Алесија Хас рече дека клиентите на Coinbase „не се во директна опасност од ликвидност или кредитен ризик“. Хас напиша: „Не може да има „бегање на банката““ во Coinbase, велејќи дека ги чува средствата на клиентите на основа еден за еден.

Нема толку многу преклопување помеѓу базите на клиенти на FTX и Coinbase како што може да се помисли, рече аналитичарот на Mizuho, ​​Ден Долев, кој неодамна имаше неутрален рејтинг на Coinbase. Додека FTX се грижи за инвеститорите „про-потрошувачи“ кои тргуваат многу и користат напредни услуги, јадрото на Coinbase се редовните клиенти на мало.

„Долгорочната импликација е многу лоша. Ви покажува колку се кревки овие крипто-размени“, рече Долев. „Едно трчање на брегот само ги убива“.

Додека ЈП Морган беше херој во 1907 година, долгорочната импликација на таа банкарска криза беше создавањето на Федералните резерви и поцврстиот владин режим за заштита од паника. Крипто регулација може ќе дојде следната година, но дотогаш, инвеститорите не треба да сметаат на приватни спасувачки пакети.

Дури и белите витези умираат.

Пишете му на Џо Лајт во [заштитена по е-пошта]