Бреван Хауард го постигна најголемото лансирање на крипто хеџ фонд досега

Бреван Хауард Асет Менаџмент го повлече најголемото лансирање на крипто хеџ фонд досега.

Водечкото возило на фирмата фокусирано на дигитални средства собра повеќе од 1 милијарда долари од институционални инвеститори, според четири извори со знаење за ова прашање - со огромно мнозинство од високите дестинации темпирани со лансирањето на фондот претходно оваа година. 

Собирањето средства од BH Digital, единицата што ги надгледува обемните крипто-трговии на Бреван, ќе се рангира годишно меѓу повисоките ешалони дури и на конвенционалните стратегии за хеџ фондови. Според стандардите за дигитални средства - имајќи предвид дека вкупната пазарна капитализација е далеку помала - тоа е „апсолутно масивен“ резултат, рече еден извор. 

Уште повеќе, раните перформанси ја поразија конкуренцијата, според друг извор.

Комбинираното возило, повеќестратегискиот фонд за дигитални средства Бреван Хауард, изгуби скудни 4% до 5% од почетокот до крајот на јуни, според изворот - дури и како еден-два удар од имплозијата на Земјата stablecoin UST и несолвентноста на крипто заемодавачите, како на пр целзиусови Војаџер, ја заклучи акцијата на цените и ликвидноста во соодветните спирали на смртта. 

„Нивните приноси, во однос на пазарот, се неверојатни“, рече извор. 

Изворите добија анонимност за да разговараат за чувствителните деловни зделки. Портпаролот на Бреван одби да коментира. 

Користејќи пристап со повеќе менаџери и повеќе стратегии, предводникот го става капиталот со ограничен партнер на работа и преку игра во стилот на ризичен капитал и преку течни криптови. Повеќе од 60 вработени ги водат операциите на BH Digital, повеќе од 25 вработени во јануари, претходно објави Blockworks. 

Стратегиите - вклучувајќи квантитативни занаети и игри со релативна вредност - се имплементирани од тимови на менаџери на портфолио структурирани во таканаречените „pods“ кои имаат поддршка на аналитичари и инженери. Поделбата, дополнително, сега има повеќе од 20 надворешни блокчејн инженери кои работат под ретизери со полно работно време. 

Бреван Хауард сè уште има сув прав подготвен за распоредување

Тоа е убедливо најголемата заложба за крипто од страна на традиционален менаџер за финансиски средства. Глобално макро-фокусираниот Brevan работи околу 23 милијарди долари вкупно во широк опсег на класи на средства.

Обемот на скапата операција во зародиш ја одразува долгогодишната и длабоко вкоренета нахаканизам на основачот Алан Хауард за дигиталните средства, дури и како Хауард се повлече од секојдневен надзор. Неговата семејна канцеларија има инвестира во голема мера во мноштво сега веќе познати крипто стартапи, вклучително и Polygon.

BH Digital не го искористи целосно својот капитал - делумно, можеби, објаснувајќи ги неговите релативно силни перформанси - но неговите менаџери на портфолио очигледно вложиле на работа значителни суми. 

Сега нема „доволна ликвидност“ на пазарот за 1 милијарда долари да бидат „распоредени во ликвидни стратегии“, рече еден извор, освен ако тоа не е пристап „обична ванила“, вклучително и тактики само за долго време и следење трендови. 

Криптовалутите - особено се оддалечуваат од биткоинот и етерот во индустријата - честопати се слични на акции со мала или средна капа. Да се ​​изгради значителна долга или кратка нога во такво средство е незгодно да се извлече набрзина без да се влијае на неговата цена за стекнување на смислен начин. 

Зимзелениот фонд има почетен капацитет до 1.5 милијарди долари, им рекоа директорите за развој на бизнисот фокусирани на крипто на инвеститорите со длабок џеб. Но, тој плафон се очекува наскоро да се зголеми бидејќи единицата ќе додаде професионалци за инвестирање и ќе донесе нови групи на стратегии на пазарот. 

Фондот за повеќе стратегии за дигитални средства Бреван Хауард останува отворен за надворешен капитал, согласно минималната проверка од 5 милиони американски долари. Нејзините ограничени партнери вклучуваат голем број од најголемите и најсофистицирани светски инвеститори на хеџ фондови, вклучително и ентитети кои историски исклучиво ги поддржувале традиционалните финансиери. 

„Тоа е работата за Бреван: [ограничените партнери] кои не допреле крипто со столб од 10 метри им веруваат“, рече еден извор. „Фактот дека тие се недокажано ново лансирање речиси и не е важно. Ако сум донација, кому ќе му верувам со моите пари? Еден од најпаметните макро момци во светот? Или роден во крипто кој не го зборува мојот јазик?“

Тајминг на пазарот

Се чини дека тековните средства на фондот не го одразуваат сопственичкиот капитал обезбеден од партнерите на BH Digital или од самиот Хауард. 

Двата базени на пари би можеле значително да ја придвижат иглата за тоа колку дивизијата всушност тргува. Познато е дека фирмата вложила најмалку неколку стотици милиони долари - а можеби и повеќе - од сопствените пари за овој потфат. 

Кога станува збор за приватни претстави, возилото наметнува ограничување од 50% од вкупното портфолио на инвеститорот. Повратот на инвеститорите беше под влијание на тоа кога тие ја поддржаа фирмата, што ја пренасочува нивната изложеност на ризични удели. Севкупното портфолио сега се состои од помалку од 10% од вложените инвестиции.

Бреван главно остана на маргините на вложувањето пред падот на крипто, претпазлив за небесните вреднувања и не сакаше да се вклучи во трка во вооружување со етаблирани играчи, како што е Андресен Хоровиц (a16z).

Секако, се чини дека претпазливоста се исплатеше, со тоа што Бреван сега активно ги поддржува стартапите со многу поатрактивни вреднувања. 

Додека голем број, ако не и изобилство, менаџери за инвестиции фокусирани на дигитални средства ги надгледуваат фондовите кои сега имаат повеќе средства под управување, ниту едно познато лансирање не е приближно да го засени вкупното собирање средства на Бреван.

Добијте ги најдобрите вести и увиди за крипто на денот доставени до вашето сандаче секоја вечер. Претплатете се на бесплатниот билтен на Blockworks сега.