Крипто обврзниците се возбудливи, но секогаш се бара должно внимание

Биткоин-обврзниците и вулканската инфраструктура се на насловните страници, но должната анализа е секогаш неопходна.

Кога се објави веста дека нацијата Ел Салвадор треба да издаде суверена обврзница од 1 милијарда долари, при што приближно половина од приходите ќе бидат реинвестирани во купување дополнителен биткоин, а другата половина распределена за инфраструктура, реакцијата беше значајна. Ова беше - и сè уште се гледа - како уште една пресвртница во неизбежното усвојување на биткоин и крипто средства од страна на нациите, организациите и поединците ширум светот.

Меѓутоа, бидејќи глобалните економски изгледи се заматени во 2022 година, се појавија вести дека ова издавање обврзници ќе биде одложено, при што прогнозите го поместуваат ова издавање од март 2022 година до проценетиот датум за септември. Како што пазарот на крипто средства продолжува да се развива, созрева и се шири, издавањето на крипто-колатеризирани финансиски инструменти, како што се обврзниците, се неизбежен дел од оваа еволуција. Како што рече, важно е и за инвеститорите и за креаторите на политики да сфатат дека заедно со овие трендови постои и потреба од зголемена длабинска анализа. Паралелно со растечкото прифаќање на крипто-средствата, има дискусии за тоа како пазарот на незаменливи токени (NFT) може да се лади и зголемена контрола за тоа како крипто се вклопува во светот на санкции и гео-политичка неизвесност.

Инвестирањето е секогаш комплициран потфат, а крипто не е исклучок од ова правило. Ајде да погледнеме неколку фактори кои инвеститорите треба да ги земат во предвид во однос на крипто обврзниците, без оглед на тоа кој е издавачот.

Кој ја издава обврзницата? Ова може да изгледа како претерано поедноставено прашање за поставување, но е едно што лесно може да се занемари. Додека процедурите за длабинска анализа и најдобрите практики се добро документирани за традиционалните капитални и должнички инвестиции, блокчејнот и крипто-средствата можат да го заматат расудувањето дури и на најпаметните инвеститори. Примери за ова има многу, од балонот за иницијална понуда на монети (ICO), бројот на NFT за кои е докажано дека се измами и општата пенливост што кружи низ одредени сектори на крипто-пазарот.

На пример, за време на длабинската анализа на понудата на обврзници со крипто-обезбедување, треба да се постават неколку прашања. Прво, кој субјект всушност ја издава обврзницата, наспроти едноставно обезбедување гаранција за плаќања? Второ, дали условите и условите на договорот за обврзница (што е договор) се исти со условите за кои се дискутираше за време на роуд шоуто? Ова не укажува на некаква неетичка активност, но целосното обелоденување и брзите звучни каснувања често не одат рака под рака. И на крај, дали е јасен обликот на плаќање? Со изобилство на несигурност во врска со санкциите и потенцијалните замени на валутата, ова не е неактивен проблем.

Дали се наведени условите за плаќање? Прашањата околу спецификите на плаќањата се префрлија од техничко или ниша прашање на она што е вест за насловната страница поради финансиските санкции што беа спроведени против руската економија. Не се директно поврзани со темата за крипто инструментите, вреди да се напомене дека многу крипто инструменти се регулирани или со 1) низа регулатори со спротивставени правила или 2) со постоечки правила кои не се применуваат многу добро за оваа брзорастечка класа на средства. Оваа несигурност може дополнително да ги комплицира условите за разговор за плаќање.

Едно прашање што мора да биде апсолутно кристално јасно, и во јавниот дискурс и во правните специфики, е како ќе се деноминираат исплатите од оваа обврзница. На пример, ако некој инструмент се рекламира како обезбеден од одредено крипто средства, што значи тоа? Дали плаќањата ќе се вршат и во таа криптоасет, или фиат валута? Ако инвеститорите придонесуваат со долари во оваа кампања, како се враќа главнината - во таа фиат валута, крипто купено со овие инвестициски долари или некоја друга опција? И на крај, ако плаќањата се деноминирани во форма на процент, кои процедури се во сила за да се гарантира (имајќи предвид дека исплатите на обврзниците се договорни обврски) дека ќе се случат споменатите плаќања?

Осигурување и заштита на полисата? Една последна област што треба да ја разгледаат инвеститорите, особено институционалните инвеститори кои сакаат да додадат одредена диверзификација преку крипто во портфолија, дали покриеноста и другите заштитни инструменти се достапни за овие инвестиции? Едноставно кажано, повеќето полиси за осигурување - дури и сајбер полисите - не се конструирани за да се осигураат активности поврзани со блокчејн или крипто средства; Заштитата на инвеститорите не е исклучок од овој факт.

Со оглед на тоа што вреднувањето на оваа класа на средства надминува трилиони, институциите активно инвестираат во оваа класа на средства, а инвеститорите на мало се повеќе изложени на крипто-инструменти, воспоставувањето и ширењето на соодветна заштита е императив. Особено кога крипто-обврзниците и финансиските инструменти стануваат остварливи методи за корпорациите и нациите за собирање капитал, јасноста за тоа како ќе се заштитат овие инвестиции е логичен следен чекор.

Крипто обврзниците и крипто финансиските инструменти севкупно брзо се префрлија од идеја и концепт што можеби изгледаше пресилен, во пазарна реалност која продолжува да го редефинира како функционираат пазарите ширум светот. Со тоа, и целосно признавајќи ги можностите што ги даваат наведените инструменти, исто така е важно да се сфати дека постојат одредени ставки што инвеститорите треба да ги проценат во текот на процесот на инвестирање. Со други зборови, иако крипто може да биде возбудливо и да го менува начинот на кој функционираат индустриите, тие сепак се финансиски инструменти и секогаш мора да се спроведува длабинска анализа.