Крипто индустријата минува низ растечки болки - созрева во робустен екосистем

Глобалниот пазар на крипто, со 895 милијарди долари, изгуби над 2 трилиони долари во вредност откако пазарот го достигна врвот во ноември 2022 година. Вклучува централизирано финансии (CeFi), децентрализирано финансирање (Дефи), незапирливи токени (NFT) и stablecoin. Мечкиниот пазар од 2022 година кулминираше со бројни неуспеси на пазарот и банкроти во чуварските платформи CeFi. Од друга страна, DeFi платформите функционираат, иако не се неповредени. Само како традиционални финансии (TradFi) помина низ нејзините растечки болки, Крипто финансии исто така созрева слично. На современите финансиски институции и околните регулаторни/надзорни политики им беа потребни децении за да ја постигнат нивната денешна доверливост, додека новите Crypto финансиски институции се стари едвај неколку години. Финансиските кризи од 2008-2009 година помогнаа да се исчисти TradFi; на сличен начин, тековните пазарни сили преку неуспеси и банкроти ги отстрануваат ексцесите и кревките актери, отворајќи го патот за робустен крипто екосистем.

Милијарди во вложување долари бркањето крипто проекти поттикна иновации и, за жал, привлече лоши актери за експлоатации. Дејствијата на неколку непријателски поединци не треба да ја наведат целата индустрија кон банкрот или довршување. Неколку макро и микро економски фактори го поттикнаа лудилото на пазарот на крипто 2020-2021 година. На пример, политиките за „слободни пари“ на глобалните банки кои охрабруваат прекумерно преземање ризик; изгледите за раст на хокеј-стапот; милијарди во ризични инвестиции со менталитет на стадото; страв од пропуштање (FOMO); агресивни промоции од медиуми и влијателни луѓе и многу повеќе. Криптозлатната треска ги намами инвеститорите, претприемачите, депонентите и шпекулантите во лудост, намалувајќи ги потребните проверки и рамнотежи. Должноста и доверителските должности на Crypto проектите беа слаби. Управувањето, усогласеноста, управувањето со ризиците и ревизиите од трета страна не постоеја или последователни размислувања. Иронично, многумина кои жестоко го бодреа шпекулативното лудило сега се најгласните гласови кои ја навестуваат смртната повидок за Crypto.

Иновациите на Blockchain и Crypto кои го турбополнаа растот и усвојувањето на индустријата сè уште остануваат. Нејзините карактеристични карактеристики, т.е. самосуверенитет, транспарентност и децентрализација, ќе продолжат да изнаоѓаат нови можности на пазарот во развој, овозможувајќи му на Crypto да ги надмине сегашните неуспеси и пречки. Романски иновации, како што се Токеномика, peer-to-peer трансакции, и токенизација на средства, може да се имплементира само во рамките на екосистемот Crypto. Сем Хубер, Извршниот директор на LandVault, наведува „Технолошките иновации минуваат низ циклуси на возбуда. Исто како што падот на „dot com“ во 2000 година не го уби интернетот што се појави, така и падот на крипто во 2022 година нема да го спречи Web3. Ги отстранува лошите актери, но оние кои стратешки остануваат ќе имаат време да градат за следниот пазар на бикови. Основите на метаверзумот поттикнати од конвергенцијата на игрите и блокчејнот сега се неизбежни трендови“.

Крипто финансии: Обезбедувањето на банките и брокерите им дава производи, тргување и други финансиски услуги на штедачите и имателите на фиат; Платформите DeFi и CeFi обезбедуваат слични производи и услуги на штедачите и имателите на крипто.

Децентрализирани финансии без притвор, или DeFi, е децентрализиран, отворен код, транспарентен, проверлив, финансиски екосистем базиран на блокчејн. Непроменливите паметни договори и програмабилните кодови се посредниците одговорни за преземање и извршување на управувањето со ризикот од финансиските трансакции на Crypto. Протоколите за заеми со крипто ги користат традиционалните механизми за проверка и преземање на кредити, овозможувајќи им на позајмувачите да ги користат нивните постоечки средства од реалниот свет како колатерал за заеми од DeFi или влогови. DeFi обично нуди повисоки приноси во однос на традиционалните банки; сепак, заемите генерално се прекумерно обезбедувани, т.е. позајмувачите треба да депонираат средства во вредност многу повеќе од нивните заеми. Депонираните средства остануваат под чување кај корисникот, дури и кога го напуштаат паричникот на корисникот и склучуваат паметен договор. Тие се секогаш веднаш достапни од страна на корисникот без периоди на заклучување и средствата не може да се рехипотекираат.

Преку пазарниот хаос, целосно автоматизирани, транспарентни и децентрализирани протоколи DeFi, како на пр. Ааве, создателотДен
, Базен со ракети, СложенитеCOMP
, и повеќе, функционираат како што е дизајнирано без катастрофални неуспеси. За разлика од CeFi, кој доживеа бројни неуспеси на пазарот, измами и банкротства, заемите на Defi не доживеаја неисполнување на обврските бидејќи тие се главниот долг во прекумерно обезбедениот капитал и првите што добиваат исплати кога пазарот ќе замине. Ако падот на цените на средствата предизвика повик за маржа, паметните договори ги ликвидираат позициите и автоматски ги враќаат неподмирените долгови. Не постои можност за реструктуирање/негирање на паметните договори во рамките на DeFi. Дарен Ленгли, генерален директор на Rocket Pool, вели: „Она што го прави DeFi посебен е неговиот фокус на транспарентноста и контролите. Добриот протокол DeFi има отворен код и е ревидиран од почитувани безбедносни професионалци; нивните биланси може да се проверат на синџир и да имаат јавно, децентрализирано управување“.

Најзначајната ранливост на платформата DeFi лежи во потенцијално погрешниот дизајн на протоколот, ненамерно или намерно, што може да предизвика нестабилност на пазарот и неуспеси. Скриените грешки во кодот за паметен договор со отворен код може да предизвикаат несакани последици. Проектите на DeFi нудеа зголемени приноси, поттикнувајќи го шпекулативниот лудило и создавајќи мрежа на меѓусебно поврзана недоволно колатеризирана куќа од карти, која сега пропадна и го загрозува целиот Crypto екосистем. Во мај 2022 година, недоволно колатеризираниот алгоритам ЗемјатаЛУНА3
stablecoin (USTУПОТРЕБА
) го загуби својот држач за американски долари, рушејќи го целиот екосистем Terra DeFi и предизвика заразни дефекти на меѓусебно поврзаните CeFi платформи. Оваа неисправност беше предизвикана од дизајнерскиот пропуст во алгоритмот UST, што предизвика негово одврзување при екстремна нестабилност на пазарот и надолно движење на цените на средствата.

Централизирано финансии или CeFi: Посредниците за дигитални средства имаат старателство над корисничките средства и доверба, обезбедувајќи крипто производи и финансиски услуги. Платформите на CeFi вклучуваат централизирани крипто-размени (CEX), компании за кредитирање крипто и даватели на плаќања за дигитални валути; Binance, Coinbase, Kraken, а сега банкрот FTX, целзиусовиCEL
, Војаџер, БлокФи, Капитални три стрели (3AC), И многу повеќе.

Инсајдерите на платформата CeFi ги контролираат депонираните Crypto средства во притворените паричници. Иако овие средства наводно се сместени на овие платформи, тие се одржуваат надвор од контролата и надзорот на корисниците. По експлозијата на CeFi, депонентите болно учат дека средствата на Crypto кои се чуваат на нивните сметки не биле „нивни“, т.е. не ваши клучеви, не ваши монети. Нечесните и измамнички поединци на чело на сега банкротираните CeFi платформи, како што се Celsius, Voyager, BlockFi, Gemini, FTX и многу повеќе, ги комбинираа депозитите на корисниците во омнибус паричници и ги третираа своите клиенти како „необезбедени доверители“. Тие ги рехипотекараа депозитите на клиентите и ги позајмуваа на шпекулативни инвеститори и хеџ фондови, создавајќи маса на недоволно обезбедени IOU, кои на крајот не успеаја. Големиот пад на вредноста на реинвестираните заеми предизвика отпуштање на потпората, што резултираше со домино ефект на неисполнување на обврските во CeFi. Милиони инвеститори и штедачи сега ужасно гледаат на избришаните загуби со суспендирани сметки.

Директорите на CeFi, наводно, го злоупотребиле нивниот пристап до корисничките паричници и ограбиле милијарди депонирани средства. Извршиле измами затоа што можеле. Дејствувајќи еднострано и невнимателно, инсајдерите на компанијата ја прекршија нивната доверлива должност за заштита на корисничките средства и создадоа неуспех на довербата во целиот Crypto екосистем. Очигледно, многу поединци на чело на овие банкротирани платформи кои се обвинети за измама сега се „обилно жалат“ и сакаат да помогнат.

Подемот на CeFi: Учеството во банкарскиот систем DeFi има стрмна крива на учење. Корисникот мора директно да комуницира со протоколот, да има повисоко технолошко знаење и да биде многу попрактичен. Овие технички бариери ги намамаа инвеститорите и претприемачите да создадат централизирани платформи за среден софтвер CeFi, прифатливи за корисниците, т.е. BlockFi, Целзиусови, Војаџер и многу повеќе. Овие CeFi платформи бараат од корисниците едноставно да ги депонираат своите средства кај централниот ентитет и да го наплатат ветениот принос во замена, обезбедувајќи јасна и позната влезна точка. Компаниите CeFi привлекоа милиони депоненти и доживеаја експлозивен раст на задржаните средства преку обезбедување на беспрекорен, лесен интерфејс и ветување за високи приноси.

Џесика Вокер од Флуид финансии вели: „Централизираните платформи за криптовалути делуваа како волци во овча облека. Корисниците ги складираа своите средства во црна кутија и немаа никаков надзор врз тоа како тие се чуваат“. Неодамнешните фијаско на CeFi ја нагласуваат потребата од образование и обука. Рајан Хорст, извршниот директор на Blockchain Insight Group вели: „Постои одлична можност да се направат добри инвестиции и пасивни приходи со крипто темпо; сепак, без соодветна обука, можеби ќе влезете во казино“.

Крипто индустријата е во пресуден момент. Се соочува со сериозни проблеми со довербата и довербата поради искористување на личните паричник, хакери во размената, неуспеси на паметни договори, отстранување на стабилни монети, влечење килими и многу повеќе. Како последица на катаклизмичните неуспеси на пазарот, индустрискиот надзор над платформите CeFi што ја инкорпорираат заштитата на потрошувачите е најважен. Крипто индустријата колективно може да создаде робусни автономни протоколи за среден софтвер за надзор кои спроведуваат стрес-тестови, потврдуваат доказ за резерви, протоколи за ревизија за потврдување на функционалноста, безбедноста на трансакциите и многу повеќе.

DeFi значително го надмина CeFi за време на превирањата на пазарот на Crypto, нудејќи рамка за движење напред во градење цврста основа за индустријата. Импресивно, за неколку години, Crypto finance го постигна она што беа потребни децении за да се изгради во традиционалната индустрија за финансиски услуги. Во иднина, овие компании кои созреваат, создавајќи иновативни крипто производи и услуги, ќе разберат и ќе имплементираат силни контроли за ублажување на ризикот во нивните платформи. Управувањето со ризикот и усогласеноста не можат да бидат „упс“ или последователни размислувања. Ако крипто индустријата сака да ги исполни своите аспирации да опслужува милијарди корисници, треба да научи од овие грешки. Да, крипто индустријата треба и расте!