Крипто

Крипто индустријата може да избегне трајна штета од ликвидацијата на Силвергејт

03/13/2023
Вести за Bitcoin Ethereum

Банките се извор на енергија на економскиот систем на една нација и секој колапс на банките е вознемирувачки. Минатата недела забележа два неуспеси. На 8 март, Silvergate Capital - банкарска компанија фокусирана на криптовалути - влезе во доброволна ликвидација. На 10 март, регулаторите на Соединетите Американски Држави затворени и запленети депозитите на технолошки ориентираната банка на Силиконската долина во она што се нарекуваше втор по големина банкарски неуспех во историјата на САД. Двете институции во Калифорнија беа жртви на банкарски депозити. 

Последиците од колапсот на банката во Силиконската долина (SVB) би можеле да бидат значајни, иако е премногу рано да се каже. Стабилни монети како монета во УСД (USDC) и Даи (ISIS) губењето на нивните штипки за долар е никогаш не е добар знак, но тие се опоравуваа до недела, 12 март. Сепак, малку е веројатно дека дебаклот на Силвергејт банката ќе предизвика долгорочна штета на крипто секторот.

Падот на банката-членка на Федералните резерви со седиште во Сан Диего треба да биде помал настан во споредба со земјотресот предизвикан од банкротот на FTX во ноември 2022 година, изјавија извори за Cointelegraph. Имплозијата на FTX оштети голем број крипто фирми, вклучително и Силвергејт банка. За споредба, последиците од ликвидацијата на банката треба да бидат посодржани. Тоа дури може да обезбеди некои вредни лекции за диверзификација - фундаментален принцип на управување со ризик кој се чини дека е заборавен кога пазарите се зголемуваат.

Веројатно ќе има краткорочни последици што веројатно ќе го отежнат и поскапи животот на крипто фирмите да најдат банкарски услуги во Соединетите држави. И не се само САД кои гледаат некакви превирања.

Во Латинска Америка, која е првенствено пазар на крипто девизи (FX), каде што многу фирми купуваат стабилни коини како USDC и Tether (USDT) како средство за испраќање средства во странство, „испадот од Силвергејт беше проблематичен“, изјави за Cointelegraph Тиаго Цезар, извршен директор на давателот на фиат на рампата Transfero Group.

Сликата

„Повеќето крипто берзи ги загубија своите шини во американски долари.[…] Тоа влијаеше на алтернативниот девизен пазар во LATAM поттикнат од крипто“. Локалните бразилски дилери во USDT и USDC одеднаш не можеа да ги надополнат своите залихи, објави Цезар. (Ова интервју беше спроведено пред заплената на SVB, што дополнително ги потресе некои фирми за стабили коин.)

Џош Олшевич, раководител на истражување во Valkyrie Digital Asset Management, изјави за Cointelegraph: „Недостатокот на вклучени и исклучени рампи, како и општите банкарски потреби на потрошувачите и бизнисите кои комуницираат со крипто индустријата може да бидат попречени во блиска иднина“. Coinbase, Paxos, Gemini, Bitstamp и Galaxy Digital, меѓу другите, го користеа Силвергејт како банкарски партнер.

Како што рече, колапсот на Силвергејт веројатно не претставува долгорочни пречки. „Фундаментално, банката што излегува од крипто индустријата не му штети на ниту еден блокчејн, вклучително и Биткоин“, додаде Олшевич.

Научени лекции?

Џозеф Силвија, партнер во адвокатската фирма Дикинсон Рајт - и поранешен советник на Банката на федерални резерви на Чикаго - ја гледа ликвидацијата на Силвергејт банка повеќе како „претпазлива приказна“ отколку како предвесник на потешки времиња за крипто секторот. Банката беше недоволно диверзифицирана и зависна од крипто индустријата за нејзините депозити. Слично на тоа, Силиконската долина банка беше веројатно премногу концентрирана на фирми за ризичен капитал базирани на технологија. И во двата случаи, истекувањето на депозитите на клиентите брзо се претвори во порој. 

Повеќе од 90% од Силвергејт депозитите беа од фирми поврзани со крипто, и по ноемвриската имплозија на FTX, нервозните инвеститори ги повлекоа тие депозити во она што беше класично банкарско работење. Оваа активност не остана незабележана од регулаторите на американските банки. Федералните резерви и Канцеларијата на контролорот на валутата издадена заедничка изјава во февруари, предупредувајќи ги банкарските организации за „ликвидносните ризици“ како резултат на „ранливостите на пазарот на крипто-средства“.

Неодамнешни: Следна станица Шангај - се приближува најновата пресвртница на Ethereum

Во пресрет на ликвидацијата на Силвергејт, некои традиционални банки сега може целосно да ги затворат вратите за крипто сметките, додека други може сериозно да го ограничат прифаќањето на крипто депозитите, рече Силвија. Ова веројатно ќе ги зголеми трошоците за американските крипто фирми бидејќи нивните банкарски опции стануваат се поограничени.

Покрај тоа што е премногу концентриран на единствен сектор од индустријата со висок ризик, Силвергејт можеби инвестирал во погрешни средства. Како што изјави Остин Кембел, дополнителен професор на Колумбија Бизнис школа и управен партнер на Zero Knowledge Consulting, „Во суштина, или сакате многу разновидна депозитна база ако имате средства со подолг датум бидејќи не можете лесно да преживеете бегство и ви треба диверзификација, или ако сте високо концентрирани, треба да имате многу пократко времетраење на средствата за да можете лесно да се ликвидирате во случај на масовно повлекување“. Кембел додаде:

„Силвергејт беше многу концентриран и имаше подолготрајни хартии од вредност. Не можете да ги направите и двете. Треба да изберете еден. Ќе беа добро ако беа толку концентрирани ако не го продолжија времетраењето на страната на средствата“.

Кембел не мисли дека колапсот на Силвергејт ќе биде толку значаен за крипто секторот како колапсот на FTX - ниту пак ќе има големо влијание во пошироката банкарска индустрија. Активата на Силвергејт изнесуваше вкупно 11.4 милијарди долари на крајот на 2022 година, што е со средна големина според стандардите на американските банки. 

За споредба, билансната актива на JPMorgan Chase на крајот на годината изнесуваше 3.66 трилиони долари, повеќе од 300 пати поголема. SVB, со имот од 209 милијарди долари, е некаде помеѓу. Силвергејт е „дефиниција за мал проблем“ од мејнстрим банкарска перспектива, забележа Кембел, кој продолжи да рече:

„За крипто, FTX беше голем проблем не само поради обемот, туку и поради неверојатната длабочина на измамата и лошото управување. Се чини дека Силвергејт штотуку го расипа усогласувањето на средствата со обврските, што е вековен проблем во банкарството. Не беше дека извршниот директор крадел милијарди од клиентите“.

„FTX беше многу посериозен проблем“, се согласи Џастин д'Анетан, институционален директор за продажба во Amber Group - фирма за дигитални средства со седиште во Сингапур. Д'Анетан додаде: „Безброј ентитети беа финансирани, тргуваа, чуваа, заработуваа приноси и позајмуваа или на берзата FTX или на фондот Аламеда. Тоа се брануваше во целиот крипто простор“.

Силвергејт може да има влијание во САД, „но сепак ги остава крипто [фирмите] со многу алтернативи и замени, и, ако ништо друго, поттик да бидат подецентрализирани“, продолжи д'Анетан. На краток рок, „други крипто-пријателски банки како BCB, Prime Trust, SEBA“ нудат конверзии на рампа/исклучување и девизни конверзии. „Секако, за мејнстрим или институционално усвојување, потребни ви се фиат шини за свеж капитал да дојде на крипто пазарите. Но, во овој момент во времето, нема ништо што ме тера да мислам дека тие ќе ни недостигаат“.

Други сугерираа дека американските регулатори имаат намера да ги заплашат традиционалните банки да не работат со размена на криптовалути. Дали тоа ќе резултира со преселување на крипто фирми од Соединетите држави, при што корисниците ќе одат на peer-to-peer трансакции како во Кина, како што неодамна предложи Самсон Моу?

„Мислам дека многу бизниси со седиште во САД веќе ќе имаат или ќе бидат во процес на изнаоѓање решенија во странство. И ова ќе биде од корист за јурисдикциите кои се попријателски за крипто. Мислам на Дубаи, Сингапур, Хонг Конг, можеби Велика Британија или Швајцарија“, рече d'Anethan, додавајќи:

„За малопродажба, ако е со седиште во САД, ќе биде потешко. Иронично, во обид да ги заштитат малопродажните инвеститори, регулаторите би можеле да ги спречат да бидат изложени на индустрија која - ако историјата е некаков водич - продолжува да расте и да добива усвојување ширум светот.

Олшевич од Valkyrie дури виде позитивен исход ако САД конечно добијат разумна крипто регулација. „Потенцијално, како што бизнисите и размената на дигитални средства стануваат сè порегулирани, поголемите традиционални банки може да станат поповолни за воспоставување односи со оние во просторот на дигиталните средства. Ако не, тогаш да, се повеќе и повеќе бизниси и капитал ќе се преселат на офшор бидејќи крипто нема да оди никаде во скоро време“.

Неодамнешни: Решенијата на Ethereum layer-2 во иднина може помалку да се фокусираат на токенските стимулации

„Мислам дека долгорочното влијание ќе биде дека банкарските односи ќе се движат на друго место, а во позитивен случај, ќе станат и поразновидни и поотпорни“, рече Кембел од бизнис школата Колумбија. „Меѓутоа, американските регулатори се движат во друга насока и го земаат ова како пример дека крипто е проблемот - не е, лошото управување со ризикот беше - така што ова исто така може да го принуди крипто да изгради посилни банкарски односи и во Азија и во Европа. , особено во светот пост-MiCA [пазар на крипто-средства]“.

Само растечки болки?

Поголема регулаторна јасност за криптовалутите и блокчејн технологијата би била корисна, предложи Силвија на Дикинсон Рајт. Во одреден момент, американските регулатори може да станат поексплицитни во нивните советодавни изјави - предупредувајќи ги банките, на пример, дека ако прифатат крипто депозити, вкупната вредност не може да надмине 5% од вкупните обврски. Во меѓувреме, крипто депозитите остануваат ризик за ликвидност, додаде Силвија. „Тие не се толку лепливи како традиционалните депозити“.

Некои американски крипто фирми можеби ќе треба да најдат нови банки, додека традиционалните банки можеби се двоумат да прифатат депозити поврзани со крипто - барем засега. Но, зародишната крипто индустрија не оди никаде, додаде Силвија, која сегашните превирања ги гледа како растечки болки. Во оваа фаза веројатно е неопходно да се исчистат лошите актери. Како што рече, крипто секторот останува „интересен предлог за вредност“, изјави тој за Cointelegraph.