Превирањата на пазарот на крипто ги нагласуваат ризиците од потпора во тргувањето

Искористеното тргување со криптовалути - т.е. тргувањето со крипто со позајмени средства - носи значителни ризици. Ова главно се должи на каприциозната природа на пазарот.

Во мај, пазарот на криптовалути, кој значително порасна во текот на изминатите неколку години, насилно се повлече по каскадата негативни пазарни настани, губејќи над 50% од својата пазарна капа. Повлекувањето, кое предизвика бришење на пазарот од 2 трилиони долари, исто така ги изложи некои од најголемите слабости на пазарот. Еден од нив беше непромислената употреба на потпора на пазар кој е историски жива.

Овој аспект беше неодамна потврди од милијардерот инвеститор Мајк Новограц. Новограц, жесток крстоносец за индустријата во целина и некогаш жесток поддржувач на екосистемот Тера пред неговото пропаѓање.

Тој неодамна призна дека ја потценил количината на потпора на пазарот и загубите што тоа би ги донело.

„Не ја сфатив големината на моќта во системот. Она што мислам дека луѓето не го очекуваа беше големината на загубите што ќе се појават во билансите на професионалните институции и што го предизвика синџирот на маргаритки на ефекти“, рече тој.

Зборувајќи за Cointelegraph претходно оваа недела, основачот и извршен директор на KoinBasket, Khaleelulla Baig, го засили мислењето дека пазарот навистина е превисок и дека ќе потрае некое време за да се опорави:

„Крипто-пазарите сè уште се во фаза на истражување и развој и не треба да бидеме изненадени кога ќе видиме уште неколку крипто проекти кои пропаѓаат, особено оние изградени околу колатерализација и потпора“. 

Тој додаде дека регулаторите веројатно ќе ја разгледаат дупката за потпора за да ги заштитат инвеститорите, наведувајќи: „Иако овие настани ги отворија вратите за регулаторите и учесниците во индустријата да изградат робусни механизми за да избегнат такви катастрофи во иднина“.

Што е потпора?

Левериџот се однесува на употребата на позајмениот капитал за тргување, и обично е во залог на професионални трговци со значително искуство во управувањето со ризик.

За да тргуваат со производи со потпора, од инвеститорите обично се бара да направат минимален депозит кај брокер кој го поддржува овој тип на тргување. Платформите кои поддржуваат тргување со маргина ефикасно позајмуваат пари на инвеститорите со цел да отворат поголеми позиции.

Позициите кои се чуваат надвор од одредено време имаат каматни надоместоци кои се одбиваат од парите што се чуваат како обезбедување. Надоместоците обично варираат и се засноваат на износот на пари што се дава на отворени позиции за маржа.

Бидејќи добивките и загубите на сметките за маржа се засноваат на целосната големина на отворената позиција, добивките и дефицитите се зголемуваат. Како такви, неискусните инвеститори кои користат стратегии за висока потпора веројатно ќе бидат премногу изложени во моменти на висока нестабилност на пазарот.

Неодамнешни: Каде во светот се основачите на 3AC? Шпекулации изобилуваат

Не е изненадувачки, подигнатото тргување со крипто води до многу ликвидации поради нестабилната природа на пазарот. Според податоци добиен од Coinglass, платформа за аналитика на крипто податоци и тргување со фјучерси, крипто пазарот доживува ликвидации од стотици милиони долари секоја недела.

На 13 јуни, на пример, над 1 милијарда долари во токени биле ликвидирани во рок од 24 часа откако пазарот падна без предупредување. Најголем дел од ликвидациите се припишуваат на преголема моќ.

Историски гледано, претераното тргување води до пукање на балонот доколку значителен број клучни играчи се ликвидираат истовремено, особено во пресрет на постојаните негативни пазарни сили.

Баиг, чија фирма им помага на инвеститорите да тргуваат со крипто-индекси и разновидни крипто портфолија, истакна некои од вообичаените грешки што ги прават многу трговци на мало и институционални кога се занимаваат со крипто.

Според извршниот директор, многу трговци со крипто имаат слаби вештини за управување со ризик, особено кога станува збор за ограничување на загубите. Тој изјави дека ризиците за инвестирање во крипто идеално никогаш не треба да надминуваат 15% од нечие портфолио. Се разбира, ова правило ретко се почитува, па оттука и вечните ликвидации.

Тој исто така зборуваше за потребата да се шират ризици кога станува збор за крипто-инвестиции за да се избегнат такви сценарија и рече дека инвеститорите треба да ги шират своите ризици меѓу долгогодишните средства за да избегнат да бидат рект.

Употреба на потпора од крипто корпорации

Левериџ може да го подобри билансот на состојба на компанијата со ослободување на капитал потребен за поддршка на попрофитабилни потфати. Сепак, тоа е меч со две острици што лесно може да го уништи бизнисот.

Гледајќи ги некои од најновите случувања поврзани со ова, падот на хеџ фондот Three Arrows Capital (3AC) беше, на пример, катализиран од големите долгови и употребата на потпора.

компанијата имаше значителни потпорни инвестиции во криптовалути како што е Биткоин (БТК) и Етер (ЕТХ), кои изгубија над 50% од својата вредност во мај од нивниот врв во ноември 2021 година.

Ликвидацијата на позициите на хеџ фондот предизвика домино ефект што на крајот влијаеше на десетици поврзани фирми. Неодамна, услугата за заеми за криптовалути Vauld, која е со седиште во Сингапур, стопирани повлекувања поради бранови ефекти од сагата 3AC. Според блогот објавен од фирмата, финансиските тешкотии поврзани со нејзините партнери влијаеле на нејзиното работење.

Фирмата, наводно, позајмила пари на 3AC и сега веројатно нема да ги врати средствата.

Компанијата за кредитирање на крипто Целзиусови, исто така, се наведува дека пропаднала делумно поради употребата на потпора. Според истрагата пријавите објавено од фирмата за блокчејн аналитика Arkham Intelligence, Целзиус очигледно му доверил приближно 530 милиони долари од парите на инвеститорите на менаџерот на средства кој ги користел средствата за да изврши тргување со потпора.

Компанијата очигледно изгубила околу 350 милиони долари поради ризичниот потег.

Падот на титаните покажува колку лоши работите можат да станат кога постои неодговорна употреба на потпора.

Зауздување на ризиците од крипто потпора

Некои големи јурисдикции презедоа задолжение да ги заштитат крипто-инвеститорите од ризиците од потпора со наметнување строги регулаторни барања.

Во ексклузивното интервју за Cointelegraph претходно оваа недела, Крис Клајн, КОО и ко-основач на Bitcoin IRA, услуга за инвестиции за крипто пензионирање, рече дека зголемената регулатива на крипто секторот веројатно ќе ги насочи правилата за индустријата и ќе ја зголеми довербата на инвеститорите.

„Новите предлози од креаторите на политиките ќе додадат подобрена јасност на правилата и заштитните огради на оваа нова класа на средства и ќе ја зајакнат довербата што треба да ги заштити инвеститорите. Мислам дека новото заострување на политиките само ќе им помогне на инвеститорите да бидат подобро заштитени и ќе помогне во понатамошното легитимирање на индустријата“.

Некои јурисдикции, како што е Европската унија, веќе подготвија правила што треба да се наметнат во крипто-секторот, особено поврзани со ликвидноста и транспарентноста, што ќе ги намали случаите на преголема моќ.

Според најновите статути на ЕУ, сите бизниси поврзани со крипто во блиска иднина ќе бидат водени од правилата за пазари на крипто-средства (MiCA).. Ова ќе ги обврзе да се придржуваат до поставените барања за капитализација и обелоденување и ќе помогне да се спречат многу непотребни загуби што ја погодија крипто индустријата во последниве месеци.

Тоа, рече, регулаторите на ЕУ допрва треба да постават униформни цврсти ограничувања на потпора.

Американските регулатори, од друга страна, беа поагресивни кога станува збор за ограничување на крипто-брокерите кои нудат тргување со маргина, бидејќи тие не обезбедуваат лиценцирање за крипто платформи кои нудат зголемено тргување на клиентите.

Размените почнуваат да се усогласуваат

Големите крипто-размени ширум светот почнуваат да го ограничуваат потпора со цел да се избегне регулаторна несогласност со главните јурисдикции.

Binance, на пример, испрати a најава на корисниците во декември, што укажува дека ги спречува британските инвеститори да ги користат нејзините производи за крипто потпора. Овој потег беше во согласност со желбата на компанијата да се усогласи со Управата за финансиско однесување на Обединетото Кралство (FCA). Финансиското регулаторно тело имаше, во јуни 2021 година, го критикуваше Binance и нареди да престане со сите нерегулирани активности во државата.

По предупредувањето, Binance ја намали својата моќ од 100x на 20x за нови сметки во јули 2021 година за да се претпостави дека ќе избегне регулаторна бура. Размената на крипто деривати FTX, исто така, ги намали своите понуди за потпора минатата година од 100x на 20x веднаш по прилагодувањата на Binance. FCA забранува нудење производи за тргување со крипто со потпора на инвеститори на мало во ОК.

Неодамнешни: Што значи репресијата на Талибанците за иднината на крипто во Авганистан

Имено, во моментов има неколку регулаторни правила кои го ограничуваат износот на потпора што им се обезбедува на трговците од крипто-размена. Како такво, управувањето со ризикот во голема мера се сведува на индивидуалните тргувачки преференции. 

Неодамнешниот пад на крипто ја истакна потребата за поблиско следење на крипто фирмите и поцврсти регулативи за компаниите со значителни средства под нивна контрола.

Како што беше посведочено по падот, недостатокот на јасна регулаторна рамка им овозможува на некои крипто агенции да акумулираат повеќе долг отколку средства преку потпора. Ова ги зголемува ризиците за нивните инвеститори и доверители.