Неверојатен број луѓе веруваат дека Сем Банкмен-Фрид (SBF) инвестирал стотици милиони долари за спасување на крипто компаниите оваа година. Коментатори постојано поздрави него како еден вид ЈП Морган, реинкарниран за да ги спаси крипто компаниите во 2022 година од финансиска паника во стилот на 1907 година.
Меѓутоа, нашата анализа покажува дека SBF всушност ризикувал многу малку - понекогаш, воопшто ништо. Помалку спасител на кочија и повеќе ѓавол во деталите, анализата на инвестициите на SBF открива дека тој обично претпоставува едвај едноцифрен процент од насловните бројки што првично циркулираат.
Често, тој не ризикува апсолутно ништо.
Во мај 2022 година, крипто-медиумите беа гладуваат за секоја добра вест што би можеле да ја добијат. Ликвидносните кризи предизвикаа некогаш компаниите вредни повеќе милијарди долари како Terra LUNA, BlockFi, Celsius, Three Arrows Capital (3AC) и Voyager Digital да отфрлат до 99% од нивните вредности за само неколку недели. Сè што е кажано, крипто-индустријата имаше пазарна капитализација од над 1 трилион долари.
Но, од пепелта се појави кадрава коса милијардер кој издаваше соопштение за печатот по соопштение. Имаше $ 400 милиони за BlockFi, $ 500 милиони за Војаџер, план за отплата на стотици милиони на клиентите со Целзиусови степени и десетици милиони за неуспешниот проект за стабили коини на Фејсбук. Нови зделки беа објавени на навидум неделна основа, а најновите, објавени пред само неколку дена, трубат десетици милиони до SkyBridge.
Како резултат на тоа, со месеци, писателите ги малтерисаа неквалификуваните цифри за долар низ веб-страниците за крипто вести и благословениот SBF беше насликан како храбриот бедем. подготвен да им подели готовина на сиромашните и спаси ја опколената цитадела од пропаст.
Но, за прв пат, Протос ги провери фактите наводните спасувачки пакети на SBF од 2022 година и го постави едноставното прашање: колкав ризик всушност презел од завршените инвестиции?
Одговорот е проверка на реалноста за љубителите на вундеркинд чија трговска фирма Аламеда профитираше $ 1 милијарди минатата година, чија размена се расчистува $ 719 милијарди во самото место на годишно ниво, и кој Блумберг проценува дека вреди $ 11 милијарди лично.
BlockFi: Како SBF се обиде да го купи за 99.6% попуст
Во средината на крипто паниката во 2022 година, BlockFi гордо објави термински лист во кој берзата FTX на SBF се чинеше дека нуди револвинг линија на кредитна линија од 250 милиони долари плус капитал и други реструктуирања. Некои писатели испакнати вредноста на вкупната понуда на SBF на стратосферски 400 милиони долари.
Сепак, условите на договорот всушност му дадоа на FTX опција стекне BlockFi за само 15 милиони долари. Тоа е 96% пониска од насловната бројка од 400 милиони долари, и 99.6% попуст на претходното вреднување на BlockFi од 4.8 милијарди долари.
BlockFi сè уште не го отплати целосно своето порамнување од 100 милиони долари за SEC, неговиот бунар на арбитража за GBTC добивка беше пресушен, а крипто-средствата во негов притвор само се преполовија (или уште полошо) во рок од еден месец.
Ако BlockFi не успеа да задоволи долга листа на пресвртници во перформансите, SBF's Пакет од 400 милиони долари може брзо да се врати на опцијата за стекнување на компанијата со гладување во готовина за масовно намалената сума.
BlockFi имаше мал избор освен да продолжи напред. Распоредот за плаќање на SEC беше потпишан на суд, а барањата за повлекување на клиентите се приближуваа до лудило како банка. Новите пари секогаш ги прават правилата.
Само еден пример за невозможните задолженија во стилот на маќеата Пепелашка на SBF дојде кога FTX побара од BlockFi да добие Одобрување од SEC за неговиот производ BlockFi Yield до декември.
Барањето е смешно. Регулаторите за хартии од вредност на повеќе држави потврдија дека приносот на BlockFi вклучува нерегистрирани понуди на хартии од вредност. SEC го тужеше BlockFi за нудење нерегистрирани хартии од вредност со BlockFi Yield и победи.
И така, кога SBF беше свесен дека никогаш нема да инвестира ни приближно 400 милиони долари, новинарите полека почнаа да откриваат детали околу договорот. BlockFi потоа тргна назад и неколку недели откако гордо го објави својот FTX партнерство, извршниот директор на компанијата Зак Принс појасни дека FTX не може вежба неговата опција да го купи пред октомври 2023 година. Ова може да му даде на BlockFi време или да постигне цели што ќе предизвикаат повисока куповна цена или да заработи готовина потребна за да го купи својот излез од катастрофална -99.6% вреднување фризура.
Како заклучок, SBF инвестираше 0 долари во BlockFi во 2022 година и позајми некои пари како дел од кредитниот капацитет - што е долг, а не капитал, инвестиција и мора да се отплати од BlockFi. Можеби ќе може да ја купи некогашната компанија вредна 4.8 милијарди долари за 99% попуст следната година. Во секој случај, без разлика дали ќе плати 0, 15 милиони долари или малку повеќе, тој сигурно нема да ризикува ни приближно 400 милиони долари во оваа зделка.
Војаџер: Како да потрошите 100% помалку од половина милијарда долари
Во екот на овогодинешната паника во индустријата за кредитирање крипто, FTX издадена соопштение за печатот со план за ликвидност за Voyager Digital. Надежта изникна вечна за преплашените клиенти кои чекаат ажурирања за стечај додека медиумите работеа со најдарежливото можно толкување: $ 500 милиони.
Во меѓувреме, Банкмен-Фрид тивко призна да потрошите 0 долари, целосно да се повлечете од договорот. Војаџер плескаше назад, тврдејќи дека FTX намерно направил понуда со ниска топка.
Навистина, список на доверители открива Дека Војаџер му должеше на SBF Alameda Research 75 милиони долари во необезбеден долг. Одредени услови од договорот на SBF преференцијално би ги структурирале побарувањата на FTX за идните отплати на долговите на Војаџер. Со други зборови, раните делови од наводниот „спас“ на SBF вклучуваа капитализирање на Војаџер, кој веќе му должеше пари, за барем да остане солвентен доволно долго за да ги отплати своите доверители.
За да ја зајакне својата преговарачка моќ, SBF купи речиси 15 милиони акции во Војаџер Дигитал непосредно пред неговото поднесување стечај.
Како заклучок, SBF има инвестираше 0 долари откако Војаџер банкротираше и трошењето 0 долари е многу поевтин начин да се придобие медиумското внимание за понудата на 500 милиони долари отколку всушност да се потроши половина милијарда долари.
Ажурирање: Кратко пред објавувањето, Coindesk пријавени дека иако SBF сè уште нема инвестирано во Војаџер, тој сè уште е во доцна фаза на дискусии за стекнување на средства од компанијата.
Целзиусови: SBF виси пари пред жртвите на стечај и не прави ништо за да помогне
Дали сте клиент Целзиусови со средства заклучени во стечајна постапка? Зарем не би сакале за а милијардер да влезе, да напише чек и да расчисти се за да можете конечно да ги повлечете вашите средства и да ги завршите вашите непроспиени ноќи?
Токму тоа го предложи СБФ во јуни 2022 година.
Се разбира, медиумското внимание уште еднаш го опишува SBF како бел витез на тепаните клиенти од Целзиусов инвестицијата започна и заврши. Да, FTX наскоро поддржан целосно надвор од договорот.
Како заклучок, SBF инвестираше 0 долари за да им помогне на банкротираните клиенти на Целзиус да ги повлечат своите пари во 2022 година.
Досега, насловните фигури во овие „спасувачки пакети“ се надополнуваат над $ 1 милијарди, сепак вистинските спасувачки пакети на SBF изнесуваат 0 долари.
Huobi: Како да уживате во медиумското внимание затоа што не потрошивте 1 милијарда долари
Пред неколку недели, основачот на Huobi Group, Леон Лин, ги објави плановите да го продаде својот удел во огромната крипто-берза. Тој тврдеше дека преговара со избрана група инвеститори, барајќи да продаде капитал во вредност од над 1 милијарда долари во неговата азиска берза по проценка од 3 милијарди долари.
Малку поединци имаат капитал за да се забавуваат со толку голема понуда на капитал, но секако, Блумберг лебдеше FTX на SBF како една од компаниите со која Ли имаше прелиминарни разговори.
Како што доликуваше горенаведената шема, SBF наскоро ги негираше плановите за стекнување на уделот на Ли. Во заклучок: $0 повторно.
SkyBridge: Како да му дадете пари на фонд што купува крипто и кажете дека сте купиле „капитал“
FTX купи 30% од акциите во SkyBridge Capital на Ентони Скарамучи. Не е изненадувачки, SkyBridge веднаш објави планира да купи Крипто средства во вредност од 40 милиони долари и инвестираат во крипто-рудари.
Прочитајте повеќе за: Аламеда на Сем Бенкмен-Фрид му должи на Војаџер многу повеќе отколку што мислевме
Scaramucci призна дека портфолиото на Skybridge се покажа лошо за време на пазарот на крипто-мечки во 2022 година. Алармантно, тој дури и прибегна кон забранува барања за повлекување од еден од нејзините фондови. Скајбриџ гафови лошите перформанси на пазарот и заработката на инвеститорите се причините поради кои тој го презеде договорот со SBF.
Се разбира, FTX инвестира директно во дигитални средства како биткоин, етер, Солана, Алгоранд и други. Исто така, им се даваат пари на други менаџери на фондови како Pantera Capital и Polychain. Читателите ќе бидат шокиран кога дознав дека FTX инвестира во менаџери на фондови кои купуваат токени во кои FTX веќе има корисен интерес.
Главниот инвеститор на FTX за круг на финансирање на Aptos од 150 милиони долари
На кредит на SBF, тој инвестираше во некои крипто компании оваа година - иако со големи попусти во однос на претходните проценки. На пример, FTX и Jump Crypto стана водечки инвеститори за Aptos Labs (поранешен Libra на Facebook, ака Diem) во круг на финансирање од 150 милиони долари. Други инвеститори беа a16z и Multicoin.
Aptos Labs се здоби со средства кои порано му припаѓаа на напуштениот проект Diem на Мета со мал дел од неговото врвно вреднување. Вага/Дием некогаш беше а проект вреден повеќе милијарди долари инкубиран во една од најголемите светски компании, со цел да биде глобален стабиликоин со поголема ликвидност дури и од Tether.
Во иднина, ребрендираниот Aptos има намера да изгради инфраструктура за различни крипто проекти.
Партнерство на SBF со GameStop
GameStop објави партнерство со FTX за да понуди подарок картички во своите продавници. Не се откриени финансиските услови на договорот.
Некои работи кои се познати за GameStop:
- Најновиот квартален извештај на GameStop Индицирано опаѓање на продажбата, влошување на финансиските загуби и зголемен залихи. Нејзината заработка се намалува со години.
- Акциите на GameStop беа една од неколкуте средства кои беа славно испумпани од подфорумот на Reddit WallStreetBets во јануари 2021 година. Пумпите беа дел од заедничките напори да се фрустрираат менаџерите на хеџ-фондовите кои кратки продаваат компании кои се борат.
- SkyBridge Capital наводно изгубени пари во тој GameStop кратко стискање преку неговата изложеност на Мелвин Капитал, кој загуби 3 милијарди долари поради параболичниот митинг. И покрај загубата, Скарамучи го нарече феноменот GameStop доказ дека „децентрализирана толпа“ има моќ.
GameStop можеби не изгледа како очигледна цел за спас од SBF. Цената на нејзината акција сè уште се тргува по астрономски повеќекратна цена-продажба. Сепак, GameStop заработува мали надоместоци за продажба на картички за подароци, и така сигурно, FTX ќе ужива во евтина изложеност на гејмерите кои ги пребаруваат неговите полици за картички за подароци.
На крајот на краиштата, не ЈП Морган на крипто
Коментирајќи за 30% удел на FTX во Skybridge Capital, извршен директор на Modulus Capital, Ричард Гарднер рече„Не мислам дека неодамнешното движење на Сем Бенкмен-Фрид е алтруистички гест.
Во некои случаи, како FTX US стекнување на клириншката фирма наречена Embed Financial Technologies, мотивот за инвестицијата на SBF е јасен: FTX сакаше да го добие правото на клириншката фирма да обработува тргување со акции. Праведно и јасно.
Расудувањето на FTX може да биде помалку јасно со преземањата на проблематични компании како Течна група, која управуваше со берзата Quoine. Квин се соочи со значителни предизвици, вклучувајќи барем еден тужба во текот на обратна трговија и а се пробие of Дигитални средства во вредност од 90 милиони долари.
Јавноста образложи дека FTX има намера да мигрира Quoine и неговите корисници во размената FTX. Сепак, FTX претходно направени заем од 120 милиони долари на Quoine за да и помогне да се опорави од хакирањето. Стекнувањето на Liquid Group и Quoine толку брзо потоа би можело да го направи договорот да изгледа како уште еден спасувачки пакет од Сем Банкмен Фрид.
Прочитајте повеќе за: SBF го сака CFTC толку многу што го вработи својот поранешен комесар
Многу од наводните „спасувачки пакети“ на SBF вклучуваат одредби кои не ставаат на ризик толку многу од неговите пари како што се мислеше претходно.
Заклучок
Сем Банкман-Фрид побарувања дека FTX има дополнителни 2 милијарди долари за повеќе спасувачки пакети ако е потребно и вели дека повеќе се грижи за здравјето на екосистемот на дигитални средства отколку за губење пари на неколку лоши инвестиции. Business Insider рече тој се позиционираше себеси како „заемодавател во последна инстанца“ подготвен да преземе компании што другите заемодавци нема да ги допрат.
SBF и односите со медиумите во FTX се мајстори за спин. Некако, и покрај минималните парични трошоци и структурираните договори за купување капитал со попусти од 99%, тие успеаја да го прикажат SBF како на исто ниво со банкар кој ги спаси САД Владата.
За повеќе информирани вести, следете не Twitter Google News или слушајте го нашиот истражувачки подкаст Иновирани: Blockchain City.
Извор: https://protos.com/heres-why-sam-bankman-fried-is-not-the-jp-morgan-of-crypto/