Дали 2022 година е година на крипто регулација?

Многу весници го предвидоа тоа 2022 година ќе биде година на регулирање на криптовалутите и крипто средства воопшто. Класичните публикации како Sole24ore, Il Fatto Quotidiano, но и блоговите и онлајн публикациите меѓу најследените во секторот за криптовалути, го прифатија и повторно го започнаа ова предвидување.

Реакции на падот на пазарот на крипто

Темата се обработува токму кога сме сведоци на а удар на целиот пазар на криптовалути.

Настан, овој последен, кој, нормално, им понуди аргументи на многуте клеветници на светот на крипто, на оние кои неселективно ги прикажуваат бизнисите базирани на криптовалути како измамници и на оние кои се повикуваат на строги, да не речам задушувачки, регулативи за целата сектор.

Ајде да се обидеме да направиме преглед на ситуацијата.

Правилата што треба да се напишат

Како што пишувавме многу пати, во Италија не постои законодавна рамка посветена на криптоекономијата што е доволно јасна, особено во однос на аспектите што се однесуваат на оданочувањето.

Во италијанското законодавство, постои збир на корисни правни дефиниции, како што се технологија за дистрибуирана книга, паметен договор или виртуелна валута.

Во пракса, сепак, не е донесена ниту една посебна одредба за оданочување. Примената на даночните обврски за оние кои вршат трансакции со криптовалути сè уште им е доверена на низа толкувачки акти, чија исправност хорски ја оспори заедницата на правници. И тоа важи и за подложување на евентуалните приходи и капитални добивки на даноци на доход, така и за примената на прописите кои наметнуваат обврски за следење на активностите во странство.

Единствената област во која италијанскиот законодавец покажа значителна посветеност е онаа на спречување на перење пари, во која, во пресрет на европското законодавство, постави обврски на платформи и професионални оператори слични на оние кои важат за финансиските оператори во строга смисла.

Сега, кон крајот на 2021 година, сметка (на иницијатива на пратеникот Заничели, од групата М5С) и презентирани се некои предложени измени на законот за буџет. 

Предлог-законот е оставен на чекање и во моментов не се закажани никакви собраниски активности. Спротивно на тоа, предложените измени на предлог-законот за буџет беа повлечени во процесот на донесување.

Единствениот законски настан што всушност се наѕира е одобрувањето, на европско ниво, на т.н MiCA, Европска регулатива за крипто активности.

Ова е сложена легислатива, но во моментов се уште е на ниво на предлог, а според некои тоа веќе би бил застарен.

Според тоа, првата точка е дека ако 2022 година ќе биде година на регулација на криптовалутите, до денес не можеме да видиме никакви опипливи знаци кои го поддржуваат ова предвидување.

Случајот со Русија

Од друга страна, Италија не е единствената земја што се движи низ неизвесноста на законодавната иднина: земете го на пример она што изгледа веројатно да се случи во Русија.

Овде, во 2020 година, беше одобрен федерален закон кој одеше во насока на легитимирање (под одредени услови) на циркулацијата на криптовалутите и во банкарските кола и ги регулираше механизмите за авторизација за вршење на активности во криптовалутите. 

Денес, помалку од две години подоцна, позицијата на руската централна банка оди во дијаметрално спротивна насока. Што не мора да значи дека укажувањата на институтот може да се транспонираат во законодавен акт, но секако беше доволно да се даде значителен поттик на создавање на ФУД и паника што на глобално ниво влијаеше на списоците на криптовалути.

Измама во криптовалути наспроти измама во традиционалните финансии

Вториот одраз, значи, се однесува на притисокот што циклично се врши врз светот на крипто средствата во Италија, каде што има континуирани предупредувања од регулаторните и надзорните органи кои потсетуваат на ризикот од измама, прекумерната нестабилност и нестабилност на пазарот и отсуството на заштита типично за регулираниот пазар.

На оние кои вознемируваат ваков вид духови, обидувајќи се да ги натераат штедачите да се засолнат во безбедноста на конвенционалните финансии, по цена на смешни поврати, можеби е неопходно да се сетат на болниот настан од субприми криза во 2007 година, таа катаклизма која го преплави светот на финансиите, светската економија и испрати милиони луѓе под мостот.

Боли да се сеќаваме, но оваа катаклизма беше ослободена во она што се сметаше дека е безбедно засолниште на институционалните финансии. Односно, во надгледувана и регулирана средина, населена со (прописно овластени) банкарски и финансиски играчи и пренатрупана со регулатори, ревизорски фирми и рејтинг компании.

Субјекти кои, со различни улоги, систематски ја поддржуваат работата на токму оние банки и финансиски институции, соодветно овластени и надгледувани, кои всушност ја поттикнале најголемиот шпекулативен балон досега. 

За оние кои сакаат да ја џогираат меморијата, но се премногу мрзливи за истражување, препорачливо е да го гледаат документарец – истрага „Внатре во работата“ од Чарлс Фергусон, 2010 година (сега достапна на Нетфликс).

Документарецот со голема јасност ги следи чекорите на таа катастрофа, сè до банкрот на Lehman Brothers па дури и пошироко, и не потсетува дека повеќето од протагонистите излегоа неповредени, ако не и зајакнати, додека милиони луѓе видоа дека нивните животни заштеди исчезнуваат. 

Сега, кога се потенцираат опасностите од инвестирањето во криптовалути, бидејќи тие се тотално дерегулирани, можеби треба да се запрашаме зошто штедачите треба да продолжат да му веруваат на тој конвенционален систем кој при тестирањето не успеа и направи огромна штета за која никој не одговараше. Во истиот тој систем, сите оние кои беа повикани да вршат надзор (од владини агенции, до ревизорски компании, до компании за рејтинг) едноставно ја одбија секоја одговорност и, во суштина, се извлечеа од неа.

И не може да се каже дека лекцијата е темелно научена: оттогаш, целокупната регулаторна рамка за CDO (колатеризирани должнички обврски) во САД не е значително имплементирана. 

И така, зошто малите инвеститори да му веруваат на тој надуен апарат кои се покажаа неспособни да ги заштитат нивните инвестиции, што им дава слаб принос, преку платформа за размена која капитализира во десетици милијарди, која нуди можност за значително зголемување на нивните првични инвестиции?

Дали 2022 година ќе биде година на крипто регулација? 

Нема сомнеж дека две грешки не го прават исправното: ако сите елаборирани (и многу скапи) надзорни и контролни механизми не успеаја во банкарскиот и финансискиот свет, тоа не значи дека е правилно да се прифати во номинална вредност идејата дека светот на криптовалутите (кој всушност се грижи за голема публика од непрофесионални или уште полошо, импровизирани инвеститори) на неодредено време ќе остане еден вид Див Запад населен со луѓе подготвени да побегнат со готовината.

Затоа е неопходно, пред сè, да се вежба минимум ментална искреност и признаваат дека криптовалутите и сродните технологии, иако првично се родени за нешпекулативни цели, но како инструменти за финансиска слобода и заштита на сферата на основните слободи на поединецот, денес конкретно и широко се користат како шпекулативни инструменти и дека преовладувачката цел на овие шпекулативни операции остануваат мали штедачи и непрофесионални инвеститори.

Идејата можеби нема да им се допадне на оние кои, како и авторот, се љубители на одредена слободарска визија за крипто светот, но ова е факт што ги надминува правните, интерпретативните и концептуалните препирки. Факт со кој не може да не се помири.

Никој не вели дека е лесно, а можеби е дури и утопично да се мисли така (со оглед на тоа што е во прашање), но можеби е дојдено време да се потрудете се да најдете момент на синтеза. 

На едната рака, неопходно е да се прифати идејата дека Далечниот Запад не може да трае вечно. Од друга страна, неопходно е да се прифати идејата дека единствениот можен начин да се вратат милионите мали инвеститори во областа на појавата на даноци и спречување на перење пари е да се го напушти патот на репресијата и да се конципираат регулаторни тела кои всушност ги земаат предвид технолошките особености на овој сектор.

Со други зборови, можеби дојде време оние кои се на спротивните краеви на овој свет да направат чекор напред и да направат сериозен напор да разберат како да напишат збир на правила што ќе им понудат вистинска заштита на инвеститорите и штедачите, без оние кои ракуваат со криптовалути да бидат третирани како трговци со дрога. Збир на правила кои од друга страна го земаат предвид фактот дека инвестицијата во криптовалути или крипто средства објективно не е исто што и тргувањето со странски валути или државни обврзници. 

Тоа е древна уметност на компромис. Тежок компромис: има многу вклучени страни, тие го носат товарот на тешки интереси и сето тоа треба да се проектира на глобално ниво. Тешко, да, а сепак, вреди да се проба. 

Сепак, не би се обложил дека Сатоши ќе биде пресвртна точка во регулативата 2022 година.