Макроекономските податоци укажуваат на интензивирање на болката за крипто инвеститорите во 2023 година

Несомнено, 2022 година беше една од најлошите години за Биткоин (БТК) купувачи, првенствено поради тоа што цената на средството падна за 65%. Иако имаше некои експлицитни причини за падот, како што е Несреќата на LUNA-UST во мај и Имплозија на FTX во ноември, најважната причина беше политиката на намалување на американската централна банка и зголемување на каматните стапки.

Цената на биткоинот падна за 50% од својот врв на најниските нивоа од 33,100 долари пред падот на LUNA-UST, благодарение на зголемувањето на стапката на ФЕД. Првиот значаен пад на цената на Биткоинот се должи на растечката несигурност на пазарот околу потенцијалното зголемување на стапката гласини во ноември 2021 година. До јануари 2022 година, берзата веќе почна да покажува пукнатини поради зголемениот притисок на претстојното намалување, што исто така негативно влијаеше на цените на крипто.

Годинава брзо напред, а крипто-пазарот продолжува да се соочува со истиот проблем, каде што спротивставените ветрови од зголемувањето на стапката на ФЕД ги ограничија значителните нагорни потези. Најлошиот дел е што овој режим може да трае многу подолго отколку што очекуваат учесниците на пазарот.

Индиции се појавуваат од балонот на dot-com од 1990-тите

на dot-com балонот од 1999-2000 година може да ги научи инвеститорите многу за тековната крипто зима и таа продолжува да дава мрачна слика за 2023 година.

Технолошкиот Nasdaq Composite се надува на огромни нивоа до почетокот на 2000-тите, а овој балон пукна кога ФЕД почна да ги зголемува каматните стапки во 1999 и 2000 година. пад од својот врв за 77%.

Крипто пазарот во моментов се соочува со истото сценарио.

Претседателот на Банката на федерални резерви, Џером Пауел, е склон кон ограничување на инфлацијата и тоа значи дека ќе има повисоки стапки уште некое време. Претседателот на Федералните резерви на Минеаполис Нил Кашкари напиша во a блог пост неодамна дека очекува терминалните стапки да се искачат до 5.4% до јуни 2023 година - во моментов, стапките се во опсегот од 4.25% до 4.50%.

Имено, во времето на балонот на dot-com, Fed престана да ги зголемува стапките во мај 2000 година, но падот на Nasdaq продолжи во следните две години. Така, можеме да очекуваме дека пазарот на крипто дополнително ќе опадне барем додека ФЕД не се сврти. Постои ризик сегашниот мечкин пазар да се протега уште подолго доколку американската економија доживее рецесија слична на 2001 година.

Зголемени знаци на рецесија

Според пријавите од страна на аналитичарот на Институтот Мисес, Рајан МекМекен, паричната маса М2 на американскиот долар стана негативна во ноември 2022 година за прв пат по 28 години. Тоа е показател за потенцијална рецесија, на која обично „ѝ претходат забавување на стапките на раст на паричната маса“.

Додека МекМекен ја призна можноста негативниот показател за раст на паричната маса да се претвори во лажен сигнал, тој додаде дека тоа „генерално е црвено знаме за економскиот раст и вработеноста. Исто така, служи како само уште еден показател дека таканареченото меко слетување ветено од Федералните резерви веројатно нема да биде реалност“.

Последниот извештај од Институтот за управување со снабдување исто така емисии дека економската активност на САД се намали втор месец по ред во декември. Индексот на менаџерот за набавки (PMI) излезе на 48.3% за декември, а вредностите под 50% значат контракција. Тоа сугерира дека побарувачката за произведени стоки се намалува, веројатно како влијание на повисоките каматни стапки.

Просечната американска рецесија од 1857 година траеше 17 месеци, а шесте рецесии од 1980 година траеја помалку од десет месеци. Оваа рецесија технички започна во август 2022 година со две четвртини од негативен раст на БДП. Историските просеци покажуваат дека сегашната рецесија може да трае до јуни 2023 година до јануари 2024 година.

Може ли да се формираат поволни услови порано од 2024 година?

На крипто-пазарот му треба царството на лесни пари за да се врати за да изгради одржлив пат со бикови. Сепак, врз основа на сегашниот план на ФЕД, тие услови изгледаат далеку во иднината.

Само настан на црн лебед кој ја принудува американската влада да прибегне кон квантитативно олеснување со ниски каматни стапки и економски стимул како што беше за време на пандемијата COVID-19, може да запали уште една трка со бикови.

Според независниот пазарен аналитичар Бен Лили, А меур може да се формира во секторот за потрошувачки заеми, кој порасна експоненцијално во последната деценија на речиси 1 трилион долари.

Порастот беше особено голем во последните две години откако американската влада престана да пишува стимулативни чекови. Лили заклучува дека секторот може да пропадне ако многу заемопримачи не ги исплаќаат заемите поради растечкиот економски притисок. Тој, исто така, истакна дека „ќе биде потребен владин стимул за да се реши“.

Временската рамка за пукање на меур е една од најпредизвикувачките работи што треба да се предвидат. Можно е да се совпадне со крајот на рецесијата некаде кон крајот на 2023 или 2024 година. Сепак, додека не дојде потврдата за пресврт на ФЕД или квантитативно олеснување, повеќето инвеститори очекуваат крипто-пазарите да останат во надолен тренд.

До денес, вкупната пазарна капитализација на крипто е намалена за 75% од својот врв од 3 трилиони долари. Врвот во 2017 година од околу 750 милијарди долари е клучно ниво на поддршка и отпор за пазарот. Ако ова ниво се скрши, вкупната пазарна капитализација на индустријата може да се лизне под 500 милијарди долари.

Додека може да има привремени собири на мечкин пазар, макроекономските притисоци веројатно ќе ги поткопаат сите позитивни потези.