Мислење: Дали крипто пазарот е на дното?

Актуелната европска енергетска криза може да ги принуди Федералните резерви да се насочи кон режимот на монетарно затегнување. Сепак, со оглед на тоа што инфлацијата не покажува знаци на забавување, може да има поголема болка пред крипто пазарот да започне значајно закрепнување.

Крипто капитулација

Дали е на дното на пазарот? Од најмалите малопродажни инвеститори до најголемите менаџери на хеџ фондови, ова е големото прашање на сите во моментов. Вознемиреноста на макро сигналите и техничките показатели го отежнува да се открие што точно се случува во економијата во целина, а уште повеќе на пазарот на крипто со забрзано темпо. Денес, сакам да се обидам да ја пресечам вревата и да обезбедам случаи зошто пазарот можеби го достигнал дното или не.

Прво, добрата вест (додека сè уште не седите настрана). Неколку големи технички индикатори блеснаа сигнали за купување во последниве недели, зајакнувајќи го случајот дека пазарот на крипто можеби ја достигнал најниската точка. Нето нереализирана добивка/загуба (NUPL), на Пи Циклус на дното, И Пуел повеќе сите ги достигнаа нивоата што се случуваат еднаш во циклусот што историски го обележаа дното. Иако техничките показатели како овој понекогаш може да имаат сомнително досие, кога неколку се редат како сега, секако вреди да се обрне внимание во мојата книга.

Оддалечувајќи се од техничката страна на нештата, вреди да се разгледа и начинот на кој крипто пазарот реагира на макроекономските вести. Голема промена дојде откако податоците за потрошувачките цени во јуни регистрираа нова 40-месечен максимум од 9.1%. Многу учесници на пазарот очекуваа дека крипто ќе започне уште еден пад по мечешките вести. Меѓутоа, се случи спротивното. Од објавувањето на CPI, криптото се искачи повисоко, фаќајќи ги сите што се обидуваат да доцнат кратки продажби. Слично, во среда Зголемување на стапката за 75 базични поени и вчерашниот негативен раст на БДП Парадоксално, го поттикнаа криптото повисоко, што покажува дека пазарот сега можеби го „цени“ сегашниот надолен економски тренд.

Сепак, дури и ако учесниците на пазарот престанаа да се грижат за пошироката макроекономска ситуација, тоа не значи дека нема повеќе болка. Вистинскиот факт е дека инфлацијата сè уште е жешка, а ФЕД е посветена да ја врати на прифатливо ниво. Иако претседателот на Банката на федерални резерви, Џером Пауел, по покачувањето во средата рече дека „стана соодветно да се забави темпото на зголемувања“, тој исто така ја остави вратата отворена за „уште поголемо“ покачување доколку е потребно. Тековните зголемувања, заедно со распродажбата на државните записи на Банката на федерални резерви и хартиите од вредност поддржани со хипотека, ќе го затегнат протокот на пари и речиси сигурно ќе ги потиснат ризичните средства како крипто.

Другиот голем макро проблем е цената на енергијата - конкретно во Европа. Војната во Украина и последователниот бојкот на руската енергија ги влошија и онака алармантните глобални стапки на инфлација. Зимата доаѓа, а има реална можност дека многу европски земји нема да имаат енергија да ги загреат домовите на своите граѓани, секако не по цена која просечниот Џо е подготвен да ја плати. Доколку продолжи ембаргото за руската нафта и гас, Европа ќе мора да се потпре на САД за енергија во наредните месеци.

Тука лежи триењето. Како што можеби забележавте, во последните месеци еврото има ослабе значително наспроти долар, потпомогнати од зголемувањата на стапката на ФЕД и монетарното затегнување. Во исто време, се чини веројатно дека европските нации ќе треба да купат американска енергија за да ги одржат нивните економии во функција и жителите да се загреат, а тоа ги става САД во незгодна ситуација.

Генерално, САД имаат две опции: да преземат мерки за зајакнување на еврото наспроти доларот со инјектирање ликвидност во европската економија или да ги остават европските земји да не се откажат од зголемените трошоци за енергија. Имајте на ум дека многу европски земји и Европската централна банка држат значителни количини на американскиот долг, што значи дека ако тие неплаќаат, тоа на крајот ќе и наштети и на американската економија.

Затоа, ФЕД можеби ќе треба да стави крај на монетарното затегнување за да избегне катастрофа во Европа. Во моментов, постои прозорец од сега до зимата каде што САД можат да продолжат да ги зголемуваат стапките. Сепак, Европа наскоро ќе достигне точка на прекршување, а ФЕД ќе биде принудена да ублажи одреден притисок со запирање или менување на сегашната монетарна политика, со што ќе го ослаби доларот.

Конечното прашање е следново: дали може пазарот да се спушти пред ФЕД да биде принуден да се сврти? Според мое мислење, ќе биде тешко за крипто да постигне нови ниски падови во скоро време со оглед на огромната количина на раздолжување што предизвика пад на Биткоин под 18,000 долари. Сепак, мислам дека секако би можеле повторно да ги разгледаме тие нивоа доколку макро ситуацијата се влоши. Ако сте заинтересирани да нурнете подлабоко во глобалната економска ситуација, проверете го Артур Хејс неодамнешни есеи покривање на темата; нема да бидете разочарани.

Обелоденување: Во моментот на пишување на ова парче, авторот поседувал ETH, BTC и неколку други криптовалути.