Паксос слетува на првата линија на новата американска акција против крипто

Паксос ги правеше работите според книгата. Тоа стави поранешната претседателка на FDIC, Шејла Баир и пензионираниот сенатор Бил Бредли во неговиот одбор. Се отиде дотаму што фалат за неговата закопчана природа, означувајќи се себеси како „првата регулирана блокчејн компанија“.

Не беше доволно.

Издавачот на stablecoin минатата недела презеде последователни регулаторни удари од Одделот за финансиски услуги на Њујорк и Комисијата за хартии од вредност на САД. Акцијата на NYDFS беше поврзана со неа издавање на Binance американскиот долар stablecoin (BUSD). ДИК удира тоа со Велс известување, сигнализирајќи претстојна извршна акција, без да се обезбедат дополнителни детали.

SEC на 15 февруари предложи ново правило за старателство кое експлицитно ќе ги прошири барањата за заштита на крипто фирмите. Потоа, претседателот на SEC, Гери Генслер, им рече на новинарите по гласањето 4-1 за да предложи промена на правилата дека крипто компаниите веќе во голема мера не се во согласност со правилата за заштита на тековните средства кои забрануваат мешање на средствата од клиентите и компанијата.

Не е јасно каде тоа го остава Паксос, кој се продава како квалификуван чувар на дигитални средства. Компанијата, исто така, се соочува со неизвесност во врска со условната федерална повелба за доверба што ја доби во 2021 година и лиценцирањето на државната доверба по акцијата на NYDFS, како и неодамнешните упатства од Одборот на Федералните резерви предупредувајќи против банките овластени од државата кои поседуваат крипто средства за цели што не се чувари.

Во изјавата објавена по предложените промени за старателство од страна на КХВ, Паксос го пофали предложеното правило и рече: „Со нетрпение очекуваме да продолжиме со нашата работа со КХВ за да го направиме чувањето и порамнувањето на сите хартии од вредност побезбедно, потранспарентно и поефикасно“.

Зборот „Б“.

Паксос призна дека неговото предупредувачко писмо од ДИК е поврзано со BUSD, стабилниот коин што го издава Паксос во партнерство со најголемата светска крипто берза, Binance. Блумберг објави дека Circle, кој го издава вториот по големина стабилкоин во светот, го означил недостатокот на резерви на NYDFS. Сличен проблем доведе до ненадеен колапс на FTX.

На Binance долго време се гледа со сомнеж од американските власти, што набљудувачите го видоа како причина зошто Паксос беше издвоен.

„Општото регулаторно сомневање околу активностите на Binance, јурисдикциите, најверојатно играат улога“, рече Ноела Ачесон, поранешен шеф за увид на глобалниот пазар на Genesis. „Stablecoins долго време се сметаа за „ниско висечко овошје“ на крипто индустријата од широка регулаторна гледна точка. Одењето по BUSD низ Паксос е најниското од тоа ниско висечко овошје“.

BUSD започна во 2019 година преку партнерство помеѓу Paxos и Binance. Оттогаш стана трет по големина стабилкоин на пазарот со вкупна понуда од над 16 милијарди долари. Исто така, игра важна улога во бизнисот на Binance со приближно 300 милиони долари годишно генерирани преку уделот на приходите со Paxos.

„Само затоа што регулаторите не блокираат нешто или не тужат за нешто брзо, не значи дека не можат да го сторат тоа во иднина“, рече поранешен вработен во ДИК кој побара да остане анонимен за да зборува слободно. „Тоа е стимулативната структура во владата што треба да биде цврста за крипто, многу цврста за крипто, а тоа е ново, различно во однос на пред една година“.

Во пресрет на FTX и неволјата во која се најде една од нејзините банки - Силвергејт, федералните банкарски власти, исто така, предупредија против традиционалната финансиска изложеност на ризиците што ги претставуваат водење бизнис со фирми за криптовалути. Тоа, исто така, може да ја доведе во опасност условната федерална повелба на Паксос од Канцеларијата на контролорот на валутата. 

Во изјавата испратена по е-пошта, портпаролот на Паксос одговори: „Ние веруваме дека нашите стабилни монети не се недвосмислени хартии од вредност ниту под Хауи ниту Ревс, и со нетрпение очекуваме да продолжиме да работиме приватно со федералните регулатори, вклучително и ДИК, за да го направиме овој случај“.

Компанијата, исто така, рече дека нејзините откупувања на BUSD поминале без проблеми по акцијата на NYDFS.

„Не видовме екстремни нивоа на откуп и Paxos ќе продолжи да го поддржува BUSD во оптек најмалку една година“, напиша портпаролот. „Сите резерви на BUSD остануваат целосно поддржани 1:1 со готовина во американски долари и парични еквиваленти кои се чуваат во притвор кај нашиот NYDFS Trust“. 

„Нерешени прашања“ 

Габриел Шапиро, генерален советник во Delphi Labs, рече дека репутацијата на Binance и неодамнешното испитување на размената по колапсот на FTX би можеле да бидат доволни за да поттикнат подлабоко испитување на односите меѓу двете компании.

NYDFS соопшти дека на Paxos му било наредено да престане да кова нови BUSD поради „нерешени проблеми“ со односите на издавачот на стабилни коин со Binance. Портпаролот на регулаторната организација, исто така, изјави за Ројтерс дека Paxos „ја прекршил својата обврска да спроведува приспособени, периодични проценки на ризик и длабинска анализа на клиентите BUSD издадени од Binance и Паксос за да ги спречи лошите актери да ја користат платформата“.

Ако регулаторот има загриженост дека Paxos не „ефикасно управува со својот однос со Binance до степен до кој стабилкоинот може да резултира со штета на потрошувачите“, тогаш тоа би можело да биде причината зошто регулаторот тргнал по BUSD, а не по сопствениот USDP стабилизатор на Paxos, рече Џејсон Брет. , поранешен американски банкарски регулатор и извршен потпретседател во Key Bridge Advisors.

„Клучен чекор од ова ќе биде дали другите стабилни коини кои се издаваат во партнерство со размена како Binance ќе бидат на сличен начин испитани за тоа како тие управуваат со овие односи, што би можело да го олади интересот на пазарите на стабили коини поради оваа регулаторна несигурност“, рече Брет. .

Односот Paxos и Binance, исто така, има единствена компонента за споделување приходи што можеше да го привлече вниманието на регулаторите.

„Paxos, ентитет под контрола на САД, дели 50% од приходите од каматата со Binance, што веројатно е нешто што не им се допаѓа на регулаторите“, рече Лари Чермак, шеф на истражување и податоци во The Block. „Компонентата за удел во приходите го прави поверојатно да се смета за хартија од вредност“.

Зошто Велс?

На платформата на Binance, корисниците можат да вложат BUSD и да заработат приноси од околу 6%. Сепак, акцијата од NYDFS не се фокусира на производот за заработка, туку на фактот дека BUSD беше издаден само за употреба на блокчејнот Ethereum.

„Важно е да се забележи дека одделот ги овласти Paxos да издава BUSD на блокчејнот Ethereum“, рече регулаторот во Њујорк. „Одделот не го овласти Binance-Peg BUSD на кој било блокчејн, а Binance-Peg BUSD не е издаден од Paxos“.

Има уште помалку детали за акцијата на ДИК, која го смета BUSD како нерегистрирано обезбедување. Паксос рече дека „категорично не се согласува“ со одлуката на ДИК, потврдувајќи дека добила известување за Велс од регулаторот.

Жирито сè уште не знае дали Паксос може да ја преброди оваа бура. Има и други компоненти во својот бизнис модел, вклучувајќи други токенизирани средства, алатки за размена и порамнување. Сепак, BUSD остана движечка сила за нејзиниот бизнис и веќе имаше големо партнерство со Paypal паузирано поради истрагата. Паксос рече дека е подготвена „енергично да се суди“ за случајот на ДИК доколку е потребно.

Голем дел од иднината на Паксос ќе зависи од природата на трошоците и населбите и од кои области на бизнис моделот се засегнати, рече поранешен вработен во владината агенција. Работата број еден што треба да се следи сега е до каде течат парите што се чуваат во BUSD, велат тие.

„Ако Паксос го загуби овој случај, бизнисот со стабили со стабили коини во САД е речиси осуден на пропаст - и тоа е двојно повеќе за другите издавачи на стабилни коини, бидејќи моделот Паксос е најконзервативниот“, рече Шапиро од Delphi Labs. „Единствената надеж за индустријата би била доколку Конгресот се вклучи и создаде нова регулаторна структура за издавање стабилни монети“.

Со дополнително известување од Колин Вилхелм.