(Блумберг) - Силвергејт Капитал Корп. ги помина своите последни денови под опсада.
Најчитани од Блумберг
Bombarded by short sellers, deserted by depositors and shunned by business partners, executives at the crypto-focused bank were face to face with US regulators at its La Jolla, California, headquarters.
Официјални лица од Федералната корпорација за осигурување на депозити пристигнаа во канцелариите на фирмата, со намера да ја избегнат првата жртва на американскиот банкарски систем од експлозијата на крипто. Меѓу опциите за кои разговараа беше наоѓање крипто-инвеститори кои ќе помогнат да се зајакне ликвидноста во услови на зголемени загуби на банката. Но, една очајна рунда повици до потенцијалните инвеститори не успеа, при што ниту една фирма не сакаше да го преземе товарот на здружување со банка заглавена толку длабоко во превирањата на индустријата.
Со оглед на тоа што опстанокот изгледа сè поневеројатно и нема купувач на повидок, Силвергејт во средата рече дека ги затвора своите врати, ставајќи крај на деценискиот крипто сон што го направи централен играч додека индустријата цветаше.
Одлуката за прекинување и доброволно ликвидирање, опишана од луѓе запознаени со ова прашање кои зборуваа под услов да останат анонимни, ги ограничи повеќемесечните превирања во банката кои произлегуваат од нејзините врски со FTX на Сем Банкмен-Фрид. Колапсот на крипто берзата во ноември во банкрот, проследен со наводи за измама, стави жесток центар на вниманието на Силвергејт и истовремено запали регулаторна операција на врските на индустријата со банкарството.
И додека Силвергејт се спушти под притисокот, забележувајќи 1 милијарда долари загуби во четвртиот квартал и искрварувајќи повеќе капитал оваа година, беше принуден да го одложи својот годишен извештај и покрена прашања за тоа дали може да остане во бизнисот. Откако толку цврсто го прикачи својот вагон во новиот свет на крипто, банката се изложи на банкарски ризик од стариот свет: кога изгледите на индустријата се влошија, Силвергејт немаше многу други работи на кои требаше да се потпре.
“Silvergate’s troubles are as much if not more about traditional banking risks — lack of diversification, maturity mismatches — as it is about its exposure to crypto,” said Sheila Bair, who headed the FDIC during the global financial crisis.
A representative for Silvergate declined to comment. The company’s stock, which traded well above $200 a share in November 2021, slumped 39% to $2.99 at 8:08 a.m. in early New York trading.
Crypto Pursuit
Силвергејт беше отворен во 1988 година за да дава заеми на индустриски клиенти, кои се занимаваат со конвенционални услуги како што се заеми за комерцијални и станбени недвижности. Но, во 2013 година, таа почна да се трансформира од типична банка во заедницата во една угостителска индустрија за дигитални средства. Почна да прифаќа депозити од институционални крипто играчи со кои неколку други традиционални финансиски институции беа подготвени да работат.
Во 2018 година, воведе платформа за крипто-плаќања која им овозможи на клиентите да разменуваат фиат валута со иста брзина со која тргуваа со дигитални средства на системи надвор од банката, како што е FTX.
Преминот на банката од традиционалното банкарство во тогашна ниша област одразуваше поширока динамика во финансиската индустрија. Помалите американски банки кои се борат да се натпреваруваат со поголемите ривали се удвоија во областите што традиционалните финансии ги избегнуваа со надеж дека ќе им даде шанса за борба, но со мешан успех.
“Anytime you move away from having a big chunk of your business be relationships on both sides of the balance sheet, you’re going to wind up in trouble,” said Abbott Cooper, an activist investor who focuses on the banking sector. “And you’re definitely going to wind up in trouble if you’re not absolutely, intensely focused on the risks that have been created by that.”
Биланс на состојба
Уникатниот состав на билансот на состојба на Силвергејт исто така одигра клучна улога во неговото пропаѓање. Силвергејт не плаќаше камата на депозитите што ги прифаќаше од крипто-клиенти, што значи дека имаше бесплатен фонд на финансирање што можеше да ги искористи во инвестиции како државниот долг и слично ликвидни средства. Меѓу неговото портфолио беа хартии од вредност поддржани со хипотека и обврзници продадени од државните и локалните власти.
Оваа поставеност - иако не е невообичаена за која било банка - се покажа проблематична бидејќи Федералните резерви ги зголемија каматните стапки, еродирајќи ја вредноста на дел од хартиите од вредност на Силвергејт. Кога крипто-индустријата попушти и клиентите побрзаа да повлечат пари - со што депозитите што не носат камата на заемодавачот се намалија од 12 милијарди долари на крајот на септември на само 3.9 милијарди долари на крајот на минатата година - Силвергејт мораше да продаде хартии од вредност за да плати за тие повлекувања . Но, обврзниците вредеа помалку отколку што компанијата плати за нив, принудувајќи ја да ги продаде со загуба и нанесувајќи дупка на заработката од 1 милијарда долари кон крајот на минатата година.
“They failed to see that rising interest rates would radically affect the volatility of those deposits,” Todd Baker, a senior fellow at Columbia University’s Richman Center for Business, Law and Public Policy, said in a March 2 interview with Bloomberg Television. “They also failed to understand that the value of their securities portfolio would plummet when rates rose.”
FTX Dealings
Во меѓувреме, американските обвинители во единицата за измами на Министерството за правда ги истражуваа зделките на Силвергејт со FTX и нејзината трговска фирма Alameda Research.
Кривичната истрага ги испитува сметките што Силвергејт ги хостираше за бизнисите на Банкмен-Фрид. Истрагата го допира клучното прашање: Што знаеле банките и посредниците кои работат со фирмите на Банкмен-Фрид за она што американските власти го нарекоа долгогодишна шема за измама на инвеститорите и клиентите?
Банката не е обвинета за никакво злосторство, а истрагата би можела да заврши без покренување обвинение.
Court papers filed in February allege Bankman-Fried engaged in a bank-fraud scheme that targeted a company identified in a court document as “Bank 1,” which the indictment describes as being based in California. Bank 1 is Silvergate, a person familiar with that matter has told Bloomberg News.
Друго важно прашање е како финансиска институција која толку длабоко се наметнува во крипто не поттикна акција од страна на нејзините регулатори.
„Каде беа регулаторите на Силвергејт? праша Џери Комизио, дополнителен професор по право на Американскиот универзитет и поранешен функционер на Министерството за финансии на САД. „Во вистинска смисла, им недостигаше Силвергејт“.
– Со помош на Џо Шнајдер, Лидија Бејуд, Катанга Џонсон и Хана Милер.
(Ажурирања со цената на акциите во осмиот став.)
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2023 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/silvergate-bet-everything-crypto-then-042922549.html