Сингапур беше азиски тигар, но дали сè уште рика за крипто?

Од 1960-тите до 1990-тите, Сингапур беше еден од четирите „азиски тигри“ на глобалната економија. Но, нејзиниот пристап кон крипто е посложена приказна.

Во последниве месеци, Сингапур беше погоден од повеќе крипто скандали. Do Kwon's Terraform Labs, чијшто стабилен terraUSD имплодираше минатиот мај, беше регистрирани во градот-држава. Сингапурски крипто хеџ фонд Капитал со три стрели поднесе барање за стечај неколку месеци подоцна, симнувајќи го Voyager Digital со него.

Конзервативно преземање на крипто

Пред тоа, сингапурскиот крипто изгледаше трескавично. Според KPMG, во 2021 година, инвестициите во сингапурската крипто индустрија се зголемија за десет пати во споредба со претходната година на 1.48 милијарди долари. Претставува речиси половина од вкупното азиско-пацифичко подрачје за таа година.

Во повоениот период, Сингапур беше суперѕвезда во глобалната економија. Познат како еден од четирите „азиски тигри“ - заедно со Хонг Конг, Јужна Кореја и Тајван - стана синоним за брза индустријализација и висок економски раст, обезбедувајќи модел за земјите во развој брзо да го подобрат својот животен стандард и отвореност кон глобалната трговија. . Заедно со Јапонија, овие азиски нации станаа синоним за модерност и динамика. 

Во тоа време, стапките на раст на азиските тигри ги срамат развиените нации на Запад. Помеѓу 1976 и 2022 година, БДП на Сингапур Годишна стапка на раст во просек 6.26%. Лесно ги победи најразвиените економии во Северна Америка и северозападна Европа.

Неодамнешната анализа покажува дека во 21 век, градот-држава се покажува подеднакво импресивен во глобалната крипто економија.

Сингапур смета дека Crypto е инхерентно ризичен

Во ноември минатата година, малиот град-нација се најде на врвот на рангирањето за бизниси со криптовалути во извештајот на Коинкуб. Следеа Обединетото Кралство, Кајманските Острови, Хонг Конг и САД, по тој редослед. Во четвртиот квартал од 3 година, Coincub го смести Сингапур како петта земја со најмногу „крипто-пријателски“ земји. Го победија само Германија, Швајцарија, Австралија и ОАЕ. За „крипто активност“, земјата се најде на тринаесеттото место. 

Овие импресивни рангирања може да изгледаат изненадувачки кога се оценуваат според неодамнешните коментари на претседателот на централната банка. Минатиот месец во Давос, за време на Светскиот економски форум, шефот на Монетарната управа на Сингапур (МАС) и поранешниот вицепремиер на земјата, Тарман Шанмугаратнам, имаа неколку искрени зборови за крипто екосистемот. 

Мислам дека без разлика дали се работи за крипто или традиционални финансии, треба да се регулираат работи како перење пари - тоа е многу јасно.

Но, надвор од тоа, ако размислуваме за регулирање на крипто на ист начин како што ги регулираме банките или осигурителните компании, мислам дека треба да направиме чекор назад и да поставиме основно филозофско прашање: дали тоа легитимира нешто што е инхерентно, чисто шпекулативно, и всушност, малку луд?

Коментарите на Шанмугаратнам се репрезент на општиот став на земјата кон крипто. Технологијата се смета за исплатлива, но во одредени контексти. Во изминатата година, нејзината влада се фокусираше на поврзаноста со перењето пари и финансирањето на тероризмот, ризикот за општата финансиска нестабилност и заштитата на потрошувачите. Последната точка е особено разбирлива, па дури и претпазлива пост-FTX. Како и многу други земји, Сингапур бара од крипто фирмите да аплицираат за лиценцирање за работа. 

Да го парафразирам Лајонел Блу, кога станува збор за крипто, Сингапур е како другите напредни економии, само повеќе.  

Во целина, земјата е жестоко против ризик и нестабилност. Иако неговите прописи се слични со оние на другите развиени економии, тие се разликуваат на други начини. Минатиот октомври МАС предложи правила со што би се поставиле барања за капитал и резерва за издавачите на стабилни монети. Мерките би им забраниле на издавачите да се вклучат во „други активности кои воведуваат дополнителни ризици“ како што се кредитирање или акционерство. 

Обид да се најде среден пат

Сепак, предлозите се обидуваат да ги поттикнат стабилните коини како „веродостоен медиум за размена во екосистемот на дигитални средства“. Исто така, од јануари 2022 година, секое рекламирање на криптовалути мора да биде забележено со информации што јасно покажуваат дека тоа повлекува значителен финансиски ризик.

Нивниот пристап се обидува да ги ограничи неправилностите и однесувањето со висок ризик, истовремено обезбедувајќи можности за користење случаи како CBDC и одредени видови на стабилни монети.

„Во класичен сингапурски стил, наместо да кажете „не, не можете да го направите ова“, тие ќе најдат начин како да ги правите работите во што е можно побезбедно и контролирано опкружување“, вели Чуанг Чин Туан, водач на производи во X пазар. Тој продолжи:

„Моето толкување на крипто регулативите во Сингапур е дека владата има намера да ги заштити корисниците од себе. Мора да се признае дека MAS е многу строг со нивното издавање лиценци за даватели на крипто услуги. Ако сакате вистинска слобода и децентрализација, веројатно би го мразеле, но ако размислите колку луѓето воопшто не се подготвени за крипто инвестициите, ова е неопходно „ограничување“. Иако, ова е всушност средина, а не ограничување“.

МАС, исто така, предложи крипто фирмите да проверат дали клиентите на мало имаат доволно финансиско знаење за да се вклучат во екосистемот. Значи, Сингапур не претпоставува дека потрошувачите, трговците и инвеститорите се глупави. Но, тие претпоставуваат дека постои голема можност дека вие може биди. Или, за да бидат повеќе добротворни, тие признаваат дека крипто е комплициран екосистем. Луѓето ќе инвестираат без да го разберат ризици. 

„Да“ за крипто, „не“ за непроверените шпекулации

Минатата година, на фестивалот Fintech во Сингапур, Рави Менон, управен директор на МАС, рече: 

„Ако крипто центар е за експериментирање со програмабилни пари, примена на дигитални средства за случаи на употреба или токенизирање на финансиски средства за да се зголеми ефикасноста и да се намали ризикот во финансиските трансакции, да, ние сакаме да бидеме крипто центар. Но, ако се работи за тргување и шпекулирање со криптовалути, тоа не е крипто центар што сакаме да бидеме“.

Низ светот, крипто е во битка за легитимитет. Сингапур не е целосно убеден дека крипто е продуктивна инвестициска авенија. Но, во разговорите со BeInCrypto, многу сингапурски крипто бизниси се претежно задоволни со сегашната регулаторна рамка.

„Регулативите и рамки што ги спроведува владата се направени со намера да се создаде побезбеден екосистем за дигитални средства во Сингапур“, вели Рагав Соод, потпретседател на Стратегијата за Коинхако, крипто размена со седиште во Сингапур. „Бидејќи крипто-просторот сè уште е релативно зародиш, сосема е природно регулаторите да стапат и да соработуваат со играчите во индустријата за да го олеснат растот и легитимноста на индустријата и да ги ублажат ризиците што произлегуваат во крипто“.