Водич за инвеститори за пазарот на крипто мечка

Пазарите на крипто мечка претставуваат ретка можност не само да акумулирате акции, туку и да се позиционирате да се надминете со внимателно управување со вашиот ризик. Сепак, реалноста е дека повеќето инвеститори не успеваат да постигнат такви подвизи за време на мечки пазари. Голем дел од ова може да се припише на недостатокот на опширно знаење во врска со тоа што претставува пазар на мечкини и неуспехот да се научат како софистицираните инвеститори се движат на пазарот на мечки.

Овој водич се однесува на овие празнини во знаењето. Читателите ќе ги научат деталните фази на мечкините пазари и колку долго таквите надолни трендови траат историски. Со помош на експерти во OKX екстензија, ќе се нурнеме подлабоко во историските циклуси на мечкин пазар и на крипто и на традиционалните пазари и ќе научиме како институциите го возат бранот за да генерираат значителни приноси. За почеток, важно е да се дефинира што е „мечкин пазар“.

Што е мечкин пазар во крипто?

Пазарот на крипто мечка е период на продолжен и често нестабилен пад на цената на скоро сите средства. На општа дефиниција за мечкин пазар на традиционалните финансиски пазари е кога цените на средствата паѓаат за 20% или повеќе од неодамнешните највисоки вредности во средината на негативното расположение во однос на ценовните изгледи. Во продолжение, пазарот на крипто-мечки, нашироко познат како крипто зима, е сличен пад на цената на крипто средствата на пазарот и често резултира со бришење на некои проекти од пазарот додека тие се борат да соберат средства и да ги запознаат и корисниците и инвеститорите. очекувања. 

Пазарот на крипто-мечки започнува со нерамнотежа помеѓу побарувачката и понудата што ги гледа повеќето учесници на пазарот на страната на продажба. Стравот и неизвесноста почнуваат да навлегуваат во пенливи пазарни услови и продажбата почнува да ја надминува страната на побарувачката, што резултира со значителни падови кои не успеваат брзо да закрепнат. Од техничка перспектива, ова се рефлектира со низа пониски ниски и пониски издигнувања на графиконот со временска рамка со подолг опсег, како што е неделниот, како што е илустрирано подолу, со графикон што ги означува највисоките и ниските вредности формирани од ноември 2021 година на пазарот на биткоин.

Дали ценовното дејство помеѓу ноември 2021 година до август 2022 година сугерира дека моментално сме на мечкин пазар? Краткиот одговор: Да. Откако го достигна највисокото ниво на пазарна капитализација на сите времиња, крипто-пазарот забележа продолжен пад со повеќето средства кои моментално се тргуваат со повеќе од 50% од тие историски врвови. 

Разбивање на фазите на мечкиниот пазар

Инвеститорите се подложени на контрастни чувства во различни фази на мечки пазари. Од првичното негирање на неизбежното до непрестајното купување на падови до чувството дека сте целосно поразени. Пазарите на мечка може дополнително да се поделат на различни фази - прелиминарна, рана фаза, полноправна и доцна фаза. Еве опис на секоја фаза која заедно сочинуваат крипто зима.

• Прелиминарно: Оваа фаза започнува веднаш откако средствата ќе ги достигнат своите врвни цени. Поради тоа што расположението на пазарот остана надолен долг период, учесниците одржуваат прекумерен оптимизам за брзо закрепнување кога ќе се појави првично повлекување. Ова често може да се види во стапките на финансирање на инструментите со вечни деривати кои се притиснати повисоко бидејќи шпекулантите заземаат долги позиции со потпора. Графиконот подолу покажува скок на стапките на финансирање во октомври, пред почетните фази на тековниот мечкин пазар.

• Мечкин пазар во рана фаза: Мечкиниот пазар во рана фаза е обележан со некои значајни надолни движења, но и со закрепнување. Повеќето учесници на пазарот остануваат оптимисти за опоравување до нови височини, поттикнувајќи значителен притисок од страната на купувањето. Сепак, обновувањето не успева да го покрие обемот на движењата на надолна линија, што резултира со големи црвени свеќи и нешто помали зелени свеќи на графиконите со подолги временски рамки.

• Полноправен мечкин пазар: Ова е главната фаза на мечкино пазар обележана со значителен минус, со мало или никакво нагорно движење низ повисоките временски рамки. Инвеститорите се движат подалеку од нивното негирање на претстојниот пад и почнуваат масовно да ги растовараат своите имоти. Иако може да има собири за „олеснување“ во пократки временски рамки, како што е еден ден, поголемиот дел од средствата завршуваат повлекувајќи 50% од нивните врвови во оваа фаза, со значајни обновувања малку и далеку помеѓу. Крипто-родните компании почнуваат да се намалуваат, додека пазарот почнува слабо да реагира на негативните вести.

• Мечкин пазар во доцна фаза: Ова е фаза во која се формираат пазарните дно, а надолната страна забавува. Пазарот достигнува цена која е доволно привлечна за да почне масовно да влегува и страната на побарувачката. Има малку или нема продавачи, додека купувачите имаат посилно убедување дека добиваат средства по цени на објективна вредност. Тековните услови на пазарот на крипто сугерираат дека можеби сме во оваа фаза, со забавување на падовите и условите на пазарот кои се консолидираат или полека се зголемуваат.

Примери на крипто-мечки пазари

Приближно деценискиот простор на криптовалути има свој фер удел на мечки пазари. Поблискиот преглед на овие историски перформанси нуди увид во тоа што ги предизвикува и колку долго траат пазарите на крипто мечка.

2014/2015 мечки пазар

Првиот пазар од големи размери крипто-мечки ги означи последиците од во голема мера изненадувачки пазар на бикови кон крајот на 2013 година. Прво, наводна пазарна манипулација во тогаш најголемата крипто берза Mt. Gox ја турна цената на BTC од 200 долари на ново највисоко ниво на сите времиња од околу 1,236 долари. 

Нестабилното зголемување (помеѓу почетокот на ноември и декември 2013 година) беше брзо проследено со голем пад бидејќи повеќето учесници на пазарот се обидоа да книжат профит на пазар со ниска ликвидност. Резултатот беше целосна крипто зима која траеше две години со пад на глобалната пазарна капа од 15 милијарди долари на околу 3.5 милијарди долари на најниската точка на почетокот на 2015 година.

Како што открива горната табела, дури во средината на 2015 година пазарите конечно покажаа знаци на закрепнување. Исто така, беше потребна дополнителна година за цените да се опорават на претходното високо ниво, со што практично се стави крај на најдолгата крипто зима досега.

Крипто зима 2018 година

Откако го достигна историскиот максимум од околу 20,000 долари на почетокот на 2018 година, биткоинот (и остатокот од крипто-пазарот) беше во еден од најдолгите периоди на постојан пад на цените. По речиси 12-месечно мелење до дното, биткоинот би ја завршил годината со тргување со околу 3,200 долари, а глобалната пазарна капитализација ќе се намали од 820 милијарди долари на нешто над 100 милијарди долари.

Падот на цената во голема мера се припишува на прегреаниот пазар каде на повеќето проекти им недостасуваа основи. Продажбите беа влошени од страна на американските власти кои тужеа голем број врвни проекти за спроведување наводни понуди на хартии од вредност во форма на иницијални понуди на монети (ICO). Крипто зимата траеше приближно една година, завршувајќи со мини бук-пазар на почетокот на 2019 година. 

Мечкин пазар 2022 година 

Според Lennix Lai, шеф на OKX Institutional, пазарот на мечкини заеми во 2022 година е фундаментално различен од двата претходни два: „Овој мечкин пазар не е предизвикан само од крипто специфични идиосинкратски ризици како падот на Luna и несолвентноста на централните заеми од 3AC, Voyager. и Целзиусови. Тоа е исто така предизвикано од зголемената корелација на крипто со традиционалните финансиски пазари и макроризиците како што се инфлацијата, цените на енергијата и руско-украинската војна“.

Според неодамнешен извештај од истражувањето Arcane, корелацијата на биткоинот со NASDAQ и S&P 500 се наоѓа на највисоко ниво од 0.5.  

Корелацијата е донекаде конзистентна од почетокот на годината. Колапсот на Terra/Luna предизвика нагло заминување во март и низа проблеми со ликвидноста од централизираните крипто заемодавачи предизвикаа второ заминување во средината на јуни.  

И на двата настана, сепак, им претходеше и потенцијално дури и предизвикаа негативна макроекономска динамика. На пример, пред колапсот на Terra/Luna, биткоинот забележа силна корелација S&P 500 и NASDAQ во април. Пазарите бележат надолен тренд бидејќи многумина ги цените во претстојните зголемувања на каматните стапки на ФЕД. Овие сили предизвикаа инвеститорите да оддалечете се од ризичните средства и ги изложи ранливостите на ликвидноста во крипто. Ова во комбинација со неисправниот алгоритамски модел на цени на Terra/Luna на крајот создаде средина што овозможи низа занаети да го срушат стабилниот коин. 

Тера/Луна на крајот беше едно домино меѓу низата макроекономски сили. Неговите последици помогнаа да се разоткријат поголемите ранливости на ликвидноста во Celcius и 3AC, но тоа не беше единствената причина. 

На пример, само неколку дена пред Целзиусовиот степен да ги замрзне сите повлекувања, вестите за податоците за инфлацијата во САД ги скршија очекувањата и предизвикаа пад на пазарите. Веста го зголеми притисокот на продажбата до точка каде што Celcius веќе не можеше да поддржува повлекувања. Тоа беше сламката што и го скрши грбот на камилата. Но, под таа сламка лежеше бала сено од пазарни сили, вклучувајќи го и конфликтот во Украина, проблемите со синџирот на снабдување, недостигот на работна сила, монетарната политика на централната банка и глобалната должничка криза.   

Како традиционалното однесување на пазарот на мечкино инвестирање се споредува со крипто

Тежината на падовите често зависи од фазата на развој на пазарот. Вообичаено, колку повеќе е воспоставена класата на средства и поголема капитална база што ја поткрепува, толку помала ќе биде нестабилноста и ризикот од надолна линија. На пример, графиконот подолу илустрира дека додека американската берза исто така претрпе некои подолги периоди на падови, неговите падови беа помалку изразени со тоа што индексот Расел 2000 со пониска капа има недоволно работење на S&P500 со повисока капа, а биткоинот радикално слабо ги исполни и двете.

Кога глобалните пазари се многу нестабилни, постои „лет кон квалитетот“ од страна на инвеститорите. На берзата, инвеститорите ги ребалансираат портфолијата со префрлање на позициите од акции со мала до средна капитална до акции со голема капа; и во пошироките класи на средства, менаџерите со повеќе средства се движат од акции кон корпоративни обврзници до државни обврзници или злато. Бидејќи крипто е понестабилно и има помала пазарна капа од другите класи на средства, тој доживува експоненцијално поголем надолен притисок на цените.   

Како и да е, од друга страна, понестабилните и построги пазари на мечка, како што се оние што се појавуваат во крипто индустријата, исто така претставуваат повеќе можности за претпазливи инвеститори кои можат да го балансираат нивниот ризик и ефективно да се позиционираат. Оние кои можат да идентификуваат пад на пазарот во раните фази може да го спречат падот со транзиција во готовина или средства со понизок ризик, додека оние што можат да идентификуваат пазар на пад во неговите подоцнежни фази може да акумулираат акции на исклучително атрактивни нивоа на цени.

Како институциите тргуваат поинаку на пазарите на крипто-мечки

Институциите се меѓу најсофистицираните субјекти кога станува збор за тргување на мечки пазари. Наречени „паметни пари“, институциите често продаваат во периоди на прекумерен оптимизам и купуваат во периоди на ирационален страв. 

Истиот феномен се однесува на крипто зимите, и претходните и сегашните. На пример, кога биткоинот падна под 30 илјади долари во јули 2021 година по приближно шест месеци пад, истакната комерцијална трговска компанија Аламеда и други институции инвестираа капитал. Сличен тренд забележуваме во последните месеци со приближно 474 милиони американски долари се влеваат во средства за тргување со дигитални средства од институционални инвеститори во јули.

Меѓутоа, во време на пазарен стрес, инвеститорите се соочуваат со зголемена нестабилност, неликвидни книги за нарачки и предизвици во пристапот до кредитните линии. Поради овие причини, тие често имаат тенденција да се фокусираат на две цели, особено кога се вклучени големи групи на капитал: тргување по најдобра достапна цена, со најмало влијание на пазарот.

Ова е причината зошто многу институционални инвеститори во крипто фаворизираат блок-тргување за време на мечки пазари. Блок тргувањето им овозможува скришум да извршуваат големи занаети кои инаку би предизвикале големи сигнали за купување или продавање во книгата на нарачки. Овие занаети, исто така, го избегнуваат типичното лизгање на цените што доаѓа со големи пазарни нарачки. OKX неодамна лансираше свој блок тргување услуга за про и институционални трговци. Тие користат RFQ големи структури на место, деривати и повеќекраки за да докажат тесни цени за извршување. Во нивниот водич тие објаснуваат како функционира блок тргувањето и зошто е тоа важно.

Конечна нота

Како што расте институционалниот интерес за дигитални средства, така ќе расте и корелацијата помеѓу крипто и традиционалните пазари. И бидејќи можностите во DeFi, метаверс и крипто-пазарите се спојуваат во зрел и добро дефиниран сектор, можеби ќе има иднина каде што дигиталните средства ќе ги водат традиционалните пазари.  

Без оглед на тајмингот, веројатно е дека овој тренд ќе го спречи враќањето на циклусот на пазарот на крипто на популарните модели на цени од акции до проток од претходните циклуси. И покрај тоа што никој не може да го темпира дното на мечкиниот пазар, експертите во OKX веруваат дека сè уште постои можност да се подготвиме за следниот циклус на бикови. Проверете некои од нивните индустриски увиди за да дознаете повеќе.

Оваа содржина е спонзорирана од OKX екстензија.

Добијте ги најдобрите вести и увиди за крипто на денот доставени до вашето сандаче секоја вечер. Претплатете се на бесплатниот билтен на Blockworks сега.