Што може да нè научи падот на dot-com за падот на крипто

Економистот Бенџамин Греам, познат за некои како таткото на инвестирањето во вредност, еднаш го спореди пазарот со гласачка машина на краток рок и машина за вага на долг рок. Иако Греам веројатно би бил скептичен во најдобар случај за крипто и неговата вградена нестабилност доколку доживеал да го види, неговата економска теорија сепак се применува на одредени аспекти во неа.

Од појавата на алткоините, блокчејн просторот функционира речиси исклучиво како „гласачка машина“. Многу проекти, во голема мера, беа финансиски неуспешни, па дури и штетни за инвеститорите и просторот во целина. Наместо тоа, тие го претворија крипто во натпревар за популарност на мемелорд, а нивниот успех на тој фронт тешко може да се потцени. Понекогаш таа конкуренција се заснова на тоа кој ветува најдобар случај за употреба во иднина - но дали таа иднина навистина пристигнува е сосема друго прашање. Честопати се заснова на тоа кој најдобро се продава себеси, преку инфографики со софистициран изглед или смешни токени имиња и низа придружни „таки“ меми. Што и да е, успехот на повеќето проекти се заснова на шпекулации и малку друго. Ова е она што Греам го нарекуваше „гласачка машина“.

Значи, што не е во ред тука? Многу претпазливи луѓе заработиле пари кои го менуваат животот додека ја играат играта, а постојаните разговори за финансирање и градење децентрализирана технологија што може да го промени светот е норма, па се чини дека просторот може да биде идеална средина за основачите и програмерите, нели? тоа не е. Овие успеси често доаѓаат на сметка на несофистицирани, очајно погрешни дебитанти кои инвестираат. Понатаму, поголемиот дел од таа вредност завршува во рацете на сеприсутните таканаречени трговци со пареа кои пропагираат малку повеќе од погрешна вредност и неисполнети ветувања. Значи, каде е машината за мерење на Греам и кога ќе почне да ја применува својата сила? Како што се случува, токму сега.

Поврзани со: Манифестот за раздвојување: Мапирање на следната фаза од патувањето со крипто

Несреќата на крипто наспроти балонот на dot-com

Dot-com балонот е идеален историски преседан за нашите цели. Двата простора делат изобилство за развој на технологијата во проблеми кои не постојат, прекумерен пристап до капитал, амбициозни ветувања без цврста технологија, и на крајот, грубо недоразбирање за што се работи дури и од страна на инвеститорот (видете ги барањата за домен за pets.com, radio.com, broadcast.com итн.)

Зошто тие компании воопшто стекнале наклоност? Едноставно затоа што имаа очигледни имиња. Ако најголемиот дел од инвеститорите не разбираат што купуваат, но сакаат да се приклучат на партијата, зошто да не изберете празно име?

Поврзани со: Дали сè уште го споредувате Биткоинот со балонот од лале? Стоп!

Уште повеќе, бројките се неверојатно слични. Ајде да ги ставиме овие во перспектива:

• Во 2000 година, секторот „dot-com“ достигна врв на 2.95 трилиони долари. Сметководејќи ја инфлацијата, тоа би било 4.95 трилиони долари во моментот на пишување на ова.
• Потоа падна на минимум од 1.195 трилиони долари. Сметководејќи ја инфлацијата, тоа би било 3.27 трилиони долари во моментот на пишување на ова.
• Вкупната пазарна капа на крипто достигна 2.8 трилиони долари. Сметководејќи ја инфлацијата, тоа би било 1.67 трилиони долари во 2000 година.
• Сега е на минимум од 1.23 трилиони долари. Сметководејќи ја инфлацијата, таа би била 0.073 трилиони долари во 2000 година.
• Делтата помеѓу врвот на меурот на точка-ком е 59.5% од високо до ниско.
• Делтата помеѓу врвот на тековниот крипто меур е 56% од високо до ниско.

Инфлацијата ќе ги искриви овие малку, но одвојте еден момент за да размислите дека само Apple е на ниво капа на пазарот од 2.45 трилиони долари во времето на пишувањето. Акциите на еден технолошки сектор имаат иста пазарна капитализација како и сите крипто и половина од секторот dot-com кога се приспособуваат за инфлација.

Брзината раѓа нестабилност

Колку и да изгледа мрачно тој пад, тоа не е трагедија. Замислете да знаете дека е достигнато дното на пазарот за технолошкиот сектор, на пример, во 2003 година. Луѓето беа убедени дека технолошкиот сектор е на последните нозе. Секако, горенаведените броеви би можеле (и треба) да се земат со големо зрно сол, и може да се запамети дека историјата не секогаш се повторува точно - наместо тоа, таа се римува. Откако влегов во блокчејн просторот во 2016 година, го гледав како се движи побрзо од речиси секој друг финансиски сектор. Потребното трпение за да се чека падот на крипто бара многу помалку цврстина од периодот на чекање помеѓу 2003 и 2010 година.

Во изминатите неколку месеци, крипто истовремено ја извлече најкратката сламка од макроекономските сили и доживеа уште еден „настан на црниот лебед“ како Mt. Gox, Крипто зима 2017–2018 година несреќата во 2020 година. Овој пат, тоа беше несреќата на Тера.

Секој од овие настани значи пропаст, пропаст, чума и смрт за просечниот инвеститор; сепак некако, програмерите продолжија да се развиваат, рударите и операторите на јазли продолжија да работат, а паметните пари продолжија да купуваат. (Средства како a16z, Старквер LayerZero собраа околу 15 милијарди долари заедно прилично неодамна). Зошто? Емоционалните одлуки кои влијаат на една група не мора да влијаат на сите други. Еден од овие збирки на податоци е предмет на него, додека другиот го освоил. Тоа се поединци и субјекти кои не се чувствуваат лошо што ве тепаат. Тие не се чувствуваат лошо што ве натераат да изгубите пари. Тие не чувствуваат ништо додека не сфатат загуба - точка. Со други зборови, емоциите инхерентно мора да се отстранат од равенката во однос на донесувањето одлуки.

Поврзани со: Манифестот за раздвојување: Мапирање на следната фаза од патувањето со крипто

Како Тера сагата влијае на вас и што следува

Шансите се дека падот на Terra ќе продолжи да прави хаос во вашето портфолио и да има мир на умот. Во меѓувреме, постојано присутните стоички инвеститори ја креваат својата грда глава, откако го продадоа врвот пред само неколку недели и ве оставија да паднете до загуба од 70%. Но, не паничете. Погледнете ја историјата на интернетот и размислете за ова. Тешко е да се каже прецизно каде се наоѓаме во циклусот на усвојување на крипто на пазарот и колку сме далеку од тоа кога навистина ги намалува мастите. Сепак, се чини дека сме многу блиску и работите се движат многу побрзо од секторот dot-com.

Сето ова создава разумно јасна рамка за некои интелигентни долгорочни инвестициски стратегии - особено ако обрнете внимание на начинот на кој сè повеќе просечни корисници го прифаќаат Web3. Ако широкопојасен интернет беше поттикнатиот инцидент што доведе до масовен раст на корисниците, би тврдел дека лесен за користење Web3 паричник кој не бара поставување за да комуницира со бројни блокчејнови ќе биде аналоген инцидент на крипто. Доволно интересно, Робинхуд неодамна објави Навистина наскоро ќе објави веб3 паричник едноставен за употреба. Откако ќе се појави такво решение кое овозможува интеракција на Web3 со само неколку кликања, портите целосно ќе се отворат.

Оттука, прашање е да се одреди какви ќе бидат сините чипови кои се наоѓаат на првите 20-30 пазарни капитализации на крипто, а потоа да се купат и едноставно да се биде трпелив. Проблемот е што нема гаранции, освен во ретроспектива, и колку поблиску пазарот се приближува до точката на созревање, толку помалку наопаку му е на располагање на инвеститорот. Најпаметното нешто што треба да направите е да одвоите време и да пристапите кон инвестирање во нов простор како овој со јасна, дефинирана стратегија.

Оваа статија не содржи совети или препораки за инвестиции. Секој потег за инвестиции и тргување вклучува ризик, а читателите треба да спроведат свои истражувања кога донесуваат одлука.

Ставовите, мислите и мислењата изразени тука се само на авторот и не ги одразуваат или претставуваат ставовите и мислењата на Cointelegraph.