Зошто крипто пазарот е намален оваа недела?

Пазарот на криптовалути неодамна доживеа забележителен пад, при што вкупната пазарна капитализација падна за 10% помеѓу 14 и 23 август, достигнувајќи ја најниската точка за повеќе од два месеци од 1.04 трилиони долари. Ова движење предизвика значителни ликвидации на фјучерс договори, најмногу од колапсот на FTX во ноември 2022 година. 

За овој пад придонесоа неколку економски фактори. Со оглед на тоа што каматните стапки ја надминаа границата од 5%, а инфлацијата останува над целта од 2%, трошоците за позајмување и за семејствата и за деловните субјекти се зголемија, ставајќи притисок врз потрошувачката и економската експанзија. Тоа значи дека се достапни помалку пари за штедење, што би можело да ги принуди луѓето да се откажат од своите инвестиции само за да ги покријат месечните сметки.

Бидејќи очекувањата за инфлација за 2024 година изнесуваат 3.6%, а просечната заработка на час се зголеми за 5.5% на годишно ниво, што е најбрзо темпо од 2020 година, Федералните резерви веројатно ќе ги задржат или дури и ќе ги зголемат каматните стапки во наредните месеци. Следствено, сценариото со висока каматна стапка ги фаворизира инвестициите со фиксен приход, што е штетно за криптовалутите.

Инфлацијата се намали од својот врв од 9% на сегашните 3%, додека индексот S&P 500 е само 9% под највисокото ниво на сите времиња. Ова може да укаже на „меко слетување“ оркестрирано од Федералните резерви, што сугерира дека веројатноста за продолжена и длабока рецесија се намалува, привремено поткопувајќи ја инвестициската теза на Биткоин како хеџ.

Фактори кои произлегуваат од индустријата за криптовалути

Очекувањата на инвеститорите беа високи за одобрување на Фондот за размена на Bitcoin (ЕТФ), особено со тешките одобрувања од BlackRock и Fidelity. Сепак, овие надежи беа уништени бидејќи Комисијата за хартии од вредност на Соединетите држави (SEC) продолжи да ја одложува својата одлука, наведувајќи ја загриженоста поради недоволните заштитни мерки против манипулации. Што ги комплицира работите, значителен обем на тргување продолжува да се случува на нерегулирани оф-шор берзи со користење на стабилни коини, што покренува прашања за автентичноста на пазарната активност.

Негативно влијание имаа и финансиските тешкотии во рамките на Групата за дигитални валути (DCG). Подружница на DCG се бори со долг кој надминува 1.2 милијарди долари кон берзата Gemini. Дополнително, Genesis Global Trading неодамна прогласи банкрот поради загубите што произлегуваат од колапсот на Terra и FTX. Оваа несигурна ситуација може да доведе до принудна продажба на позиции во Grayscale Bitcoin Trust доколку DCG не ги исполни своите обврски.

Понатамошното влошување на проблемите на пазарот е заострување на регулативата. SEC покрена низа обвиненија против Binance и нејзиниот извршен директор, Changpeng “CZ” Zhao, со наводни погрешни практики и работење на нерегистрирана размена. Слично на тоа, Coinbase се соочува со регулаторна контрола и тужба насочена кон класификација на одредени криптовалути како хартии од вредност, што ја истакнува нејаснотијата во политиката за хартии од вредност на САД.

Зајакнување на американскиот долар и покрај глобалното економско забавување

Се појавија и знаци на проблеми кои произлегуваат од понискиот раст во Кина. Економистите ги ревидираа надолу своите прогнози за раст за земјата, при што и увозот и извозот забележаа пад во последните месеци. Странските инвестиции во Кина се намалија за над 80% во вториот квартал во споредба со претходната година. Загрижувачки е тоа што неплатените сметки од приватни кинески програмери изнесуваат неверојатни 390 милијарди долари, што претставува значителна закана за економијата.

И покрај изгледите за влошување на глобалната економија, што потенцијално би можело да ја зајакне привлечноста на Биткоин поради неговиот недостиг и фиксната монетарна политика, инвеститорите покажуваат склоност да се собираат кон согледуваната безбедност на американските долари. Ова е видливо во движењето на индексот на американскиот долар (DXY), кој се искачи од најниското ниво на 17 јули од 99.5 до сегашното ниво од 103.8, означувајќи ја својата највисока точка во повеќе од два месеци.

Додека пазарот на криптовалути се движи низ овие повеќеслојни предизвици, одливот и протокот на различни економски фактори и регулаторни случувања несомнено ќе продолжат да ја обликуваат неговата траекторија во наредните месеци.

Таквата ситуација би можела да биде резултат на прекумерен оптимизам по поднесувањето на повеќекратни барања за Bitcoin ETF во средината на јуни, па наместо да се фокусираме на она што ја предизвика неодамнешната корекција од 10%, може да се запрашаме дали релито во средината на јули од Пазарната капитализација од 1.0 трилиони долари до 1.18 трилиони долари беше оправдана на прво место.

Овој напис е за општи информативни цели и не е наменет и не треба да се смета како правен или инвестициски совет. Ставовите, размислувањата и мислењата изразени овде се само на авторот и не мора да ги одразуваат или претставуваат ставовите и мислењата на Cointelegraph.