Дали Coinbase ќе преживее во услови на крипто хаос?

Клучни преземања

• Coinbase ја суспендира нивната придружна програма во обид да ги намали трошоците, што беше означено од некои пазарни коментатори како „големо црвено знаме“.
• Ова е последниот во серијата потези за намалување на трошоците, вклучувајќи отпуштања на 18% од нивната работна сила
• По неодамнешниот колапс на Three Arrows Capital, Voyager Digital и Celsius, пазарот е нервозен за иднината на компаниите во крипто индустријата
• Како јавна компанија, финансиите на Coinbase се отворени за сите и моментално не изгледа дека тие се во непосредна опасност да доживеат сличен колапс

Во последните неколку месеци беа забележани банкроти на крипто тешкашите Целзиусови, Three Arrows Capital (3AC) и Voyager, како и целосен колапс на криптовалутата со голема капа Terra Luna и поврзаниот TerraUSD.

Значи, дали е следен Coinbase?

Тоа е прашањето што некои почнуваат да го поставуваат, при што гласините за несолвентност на Coinbase почнаа да се зголемуваат. Како и сите други во индустријата, Coinbase се најде под притисок во 2022 година поради падот на пазарите на криптовалути.

Тоа не е нешто од кое тие бегаа, а извршниот директор Брајан Армстронг во јуни објави дека компанијата ќе отпушти 18% од својата работна сила. Во објава на блогот Coinbase, Армстронг изјави дека чувствува дека е веројатна рецесија и дека е тука крипто зима.

Овие предизвици не се единствени за Coinbase, но начинот на кој тие треба да се справат со нив е. Тоа е затоа што за разлика од Celsius, 3AC, Voyager и повеќето други компании во крипто просторот, Coinbase е јавна компанија.

Тие се наведени на NASDAQ, што значи дека поднесуваат извештај до ДИК и имаат многу повеќе T за прекрстување и I's to dot отколку повеќето други крипто бизниси. Значи, со нестабилниот пазар и проблеми со ликвидноста низ индустријата, дали инвеститорите на Coinbase треба да бидат нервозни?

Крипто позадина

Освен ако не живеете надвор од мрежата на Хималаите изминатата година, ќе знаете дека пазарот на крипто паѓа во текот на 2022 година. Биткоинот е намален за над 40%, Ethereum е намален за над 50% и многу други монети и токени се надолу уште повеќе.

Овие огромни падови создадоа големи проблеми со ликвидноста за компаниите кои се изградени да користат крипто како колатерал и обртни средства. 3AC беше првото големо домино што падна. Крипто хеџ фондот, кој своевремено управуваше со имот до 10 милијарди долари, беше ставен во ликвидација од судот на Британските Девствени Острови откако не успеа да исполнуваат повици за маргина.

3AC позајми пари од многу различни места, и нивните стечај предизвика зараза ефект на други компании, особено на крипто заемодавачот Војаџер Дигитал, на кои им должеле 670 милиони долари. Неисполнување на обврските на 3AC за овој долг го натера Војаџер да банкротира во Поглавје 11.

Други компании кои беа погодени од колапсот на 3AC се Genesis, BitMEX, Blockfi и FTX.

Слична е приказната за DeFi платформата Целзиус, која ги запре сите повлекувања и трансфери на платформата на 12-ти јуни. Се појавија шпекулации за тоа што би значело тоа за штедачите, а овие стравови се потврдија кога Целзиус објави дека поднесуваат барање за стечај во Поглавјето 11 претходно оваа недела.

Овие проблеми се предизвикани од неколку различни фактори. Првата е едноставно дека билансите на компанијата се зачукувани поради падот на цените на крипто. Вториот е проблеми со ликвидноста, при што клиентите бараат да ги извлечат своите пари од крипто во побезбедни средства како резултат на екстремно високите нивоа на нестабилност.

Дури и за компаниите кои се добро капитализирани и со силни готовински резерви, пазарната средина ги отежнува работите и Coinbase не е единствената крипто компанија што отпушта персонал. Gemini најави намалување на бројот на вработени за 10%, BlockFi за 20%, Crypto.com за 5% и NFT пазарот OpenSea исто така намалува 20% од своите вработени.

Coinbase ја запира придружната програма

Сето ова предизвика хаос на цената на акциите на Coinbase, која е намалена за над 70% досега оваа година. Но, неодамнешните потези за намалување на трошоците од страна на компанијата се тие што ги поттикнаа гласините во претерување.

Се чини дека Coinbase во моментов силно се фокусира на намалување на трошоците. Отпуштањата се најочигледниот пример, но тие исто така објавија во јуни дека ќе го затворат Coinbase Pro, напредна платформа наменета за професионални и големи трговци.

Потегот би довел до транзиција на постоечките корисници на стандардната платформа Coinbase, која е засилена со напредни функции во обид да заземе поширок сегмент од пазарот. Во изолација, ова изгледа како прилично разумен потег, но кога се комбинира со другите промени што се прават, јасно е дека Coinbase напорно бара начини да ги намали трошоците.

Големата вест оваа недела, сепак, е дека Coinbase има ја суспендираа нивната придружна програма во САД

Придружните програми се вообичаена маркетинг стратегија што ја користи речиси секоја индустрија во светот и е еден од главните извори на приход за креаторите на содржини и инфлуенсерите. Програмите функционираат така што на креаторите на содржина им обезбедуваат единствена врска, која потоа можат да ја вклучат во нивната содржина.

Кога некој ја користи врската за да се регистрира за услуга или да купи производ, на создавачот му се плаќа провизија или надомест за упатување на клиентот до бизнисот.

Филијалата на програмите за финансиската индустрија може да биде особено профитабилна за креаторите на содржини. Неодамна, на почетокот на 2022 година, на подружниците на Coinbase им се исплаќаа до 40 долари за секоја нова регистрација што ја генерираат преку нивната содржина.

Како дел од нивните неодамнешни мерки за намалување на трошоците, Coinbase ја намали провизијата за нови пријавувања во април, намалувајќи ги од 40 долари на 2 долари пред целосно да ја прекине програмата оваа недела.

Придружните програми може да бидат навистина ефикасен начин за добивање нови клиенти, но во средина каде што цените се намалени и нестабилноста е висока, овие нови клиенти можеби нема да бидат толку активни како оние што се стекнати за време на надолен пазар. Со оглед на тоа што Coinbase го чини вистински готовина во придружна провизија секој пат кога додаваат нов клиент, тие одлучија дека, барем засега, оваа цена треба да се намали.

Coinbase соопшти дека планираат да ја вратат програмата во 2023 година, но не дадоа конкретен датум за точно кога очекуваат таа да биде вратена.

Некои коментатори ја сигнализираа оваа одлука како „големо црвено знаме“ и изразија загриженост за иднината на Coinbase. Разумно е инвеститорите да бидат претпазливи за компанија која работи во познатата нестабилна крипто индустрија, во време кога цените паднаа. Сепак, постои голема разлика помеѓу Coinbase и другите големи имиња кои неодамна пропаднаа.

Обврските на Coinbase како јавно претпријатие

Coinbase е јавно котирана компанија, што значи од финансиска гледна точка, тие се отворена книга. Постојат строги барања за обелоденување за јавните претпријатија, што значи дека инвеститорите можат да ја видат финансиската состојба на бизнисот до еден денар.

Ова е многу различно од ситуацијата со 3AC, Целзиусови и Voyager Digital. Овие компании немаат барања за обелоденување. Клиентите немаат начин да ја знаат финансиската состојба на компанијата, а поединците кои ги водат немаат обврска да дадат какви било детали или контекст за здравјето на бизнисот.

Гледајќи ги финансиите на Coinbase на крајот на март 2022 година, има голем број детали што вреди да се истакнат. Прво е дека компанијата моментално има над 6 милијарди долари во готовина и нето приход од 2.4 милијарди долари во текот на претходните 12 месеци. Оваа бројка за приход е намалена во однос на претходниот квартал, што треба да се очекува со оглед на тоа што обемот на тргување е значително намален од крајот на 2021 година.

Изолирано, овие бројки не им даваат на инвеститорите многу идеја за тоа колку е финансиски безбеден Coinbase, но можно е да се користат дадените бројки за да се применат финансиски коефициенти кои се дизајнирани да ја проценат финансиската состојба на компанијата.

Сегашниот коефициент ја разгледува способноста на компанијата да ги плаќа своите краткорочни долгови со своите лесно достапни средства, како готовина. Ако компанијата има тековен коефициент помал од 1.00, тоа значи дека немаат доволно ликвидни средства за да ги расчистат своите долгови, а ако имаат коефициент над 1.00 тогаш тоа значи дека имаат доволно за да останат солвентни на краток рок.

Во моментов, Coinbase има тековен сооднос од 1.6 што би сугерирало дека тие се во удобна позиција во однос на нивниот краткорочен долг и средства. Ова не е целата слика, бидејќи тоа е едноставно слика на краткорочните финансиски обврски на компанијата.

За долгорочна мерка на солвентноста на компанијата, гледањето на односот долг кон капиталот може да даде водич за оптоварувањето на долгот на бизнисот. Општо земено, односот долг кон капиталот под 1.00 би се сметал за прилично безбеден, бидејќи тоа значи дека за секој 1$ од капиталот има помалку од 1$ долг.

Прифатливиот опсег е различен во различни индустрии, но во моментов односот долг кон капиталот на Coinbase е околу 0.63.

За да се обезбеди одреден контекст на овие бројки, платформата за тргување Robinhood моментално има тековен сооднос од 1.4 и сооднос долг кон капиталот од 0.32. Платформата за плаќање Block (претходно Square) има тековен сооднос од 2.00 и сооднос долг кон капитал од 0.29. PayPalPYPL
има тековен коефициент од 1.2 и коефициент на долг кон капиталот од 0.48.

Сè на сè, Coinbase во моментов изгледа како начин за излез од кризата со ликвидност. Тоа не значи дека ова не може да се промени. Приходите се намалени во однос на минатата година и инвеститорите ќе сакаат да слушнат ажурирање од компанијата на 9-ти август кога ќе ги објават своите финансиски резултати во кварталот 2.

Веројатно е дека приходите се намалени, и ова е сигурно причината што компанијата сака да ги намали трошоците на краток рок.

Регулативата и „бирократијата“ честопати се одржуваат во негативно светло, но ако крипто индустријата ни покажува нешто, тогаш оваа контрола и надзор може да бидат многу важни. Тоа нема да го спречи Coinbase да доживее тешкотии на предизвикувачки пазар, но транспарентноста го прави справувањето со компанијата како клиенти и инвеститори многу побезбедно.

Дали вреди да се инвестира во крипто во моментов?

Crypto останува игра со висок ризик и тоа веројатно нема да се промени наскоро. Со тоа, цените се најниски што биле во долго време и штотуку почнавме да гледаме благ пресврт. Не постои начин да се знае дали ова е прелистување на табелата или почеток на долгорочен тренд, но ако сакате да навлезете во крипто, постојат добри и лоши начини да го направите тоа.

Видовме колку е лесно за поединечни монети или компании да пропаднат. Ако сте инвеститор, тоа е голем ризик и затоа диверзификацијата е толку важна. Знаењето како да структурирате портфолио што го минимизира овој ризик може да биде тешко, поради што создадовме два инвестициски комплети кои го прават тоа за вас.

нашата Крипто комплет зазема долга позиција во диверзифициран опсег на средства за криптовалути преку ETF. Ние користиме вештачка интелигенција за ребалансирање на средствата што се чуваат во овој комплет на неделна основа, менувајќи ја изложеноста на различни имоти кои може да вклучуваат Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Solana, Chainlink и Cardano, меѓу другите.

Ако сте повеќе заинтересирани за Bitcoin во изолација, ние го создадовме Комплет за пробивање на биткоин. Овој комплет е дизајниран да го заштити ризикот од технолошкиот сектор, што може да има значително влијание врз цената на Bitcoin. Наместо само да се обложувате на порастот на цената на Биткоинот, овој комплет е дизајниран да ги искористи предностите на релативните перформанси во однос на технолошкиот сектор.

Ова значи дека не е важно дали технолошкиот сектор е нагоре, надолу или рамен, се додека Биткоин работи подобро, тогаш инвеститорите ќе победат. Нашата вештачка интелигенција зема долг/краток пристап кон Bitcoin и NASDAQ и врши ребаланс на неделно ниво за да обезбеди оптимална мешавина и „неутрална“ позиција за технолошкиот пазарен ризик.

Преземете го Q.ai денес за пристап до инвестициски стратегии со ВИ. Кога ќе депонирате 100 долари, ќе додадеме дополнителни 50 долари на вашата сметка.