Дали падот на FTX ќе го убие крипто?

Колапсот на крипто берзата FTX и апсењето на основачот на FTX, Сем Банкмен-Фрид, обвиненијата за измама со хартии од вредност и перење пари, им даде нова надеж на криптоскептиците - и тие се легија - дека целата оваа епизода со нејзините проценети 8 милијарди долари загуба ќе го сигнализира пропаста на крипто. Тоа е пропаст што тие го предвидуваат и чекаат уште од БиткоинБТК
прво избил на лице место.

Всушност, можно е падот на FTX да има спротивен ефект. Тоа всушност може да вдахне нов живот - и нов реализам - во индустријата, не само со помош на владините регулатори. Но, освен ако индустријата и истите тие регулатори не се соочат со уште поголема опасност што ни претстои, би можеле да гледаме дека крипто станува поголема закана за глобалната финансиска стабилност отколку што некој може да замисли.

Ќе помине уште малку пред да се среди целата гадна приказна за колапсот на FTX. Секако, апсењето на СБФ носи голем број прашања во пресрет. На пример, зошто беше издаден налог за апсење во пресрет на сведочењето на SBF пред Конгресот, кога тој ќе се соочи со сериозни прашања за политичките врски што ги фалсификуваше за да го заштити својот малверзации.

Друго прашање е зошто ДИК беше толку несвесна за сигналите дека SBF водела лажна шема - и зошто инвестицискиот стабилен човек како Кевин О'Лири од Shark Tanks стана засилувач на FTX и се приклучи на платниот список на FTX.

Но, оние кои очекуваа - или се надеваа - дека колапсот на FTX ќе ја уништи целата крипто индустрија, беа разочарани. Овде мора да се истакне дека FTX беше крипто берза и крипто хеџ фонд, а не фирма за криптовалути. И иако падот на FTX администрира тежок удар на крипто стабилните како EthereumЕТХ
и Биткоин; тие оттогаш ја обновиле својата пазарна основа.

Падот на FTX, исто така, не успеа да предизвика поголем ефект на бранување на пазарите, како што многумина стравуваа.

Но, континуираното постоење на крипто сè уште ги лути неговите клеветници. Тие сакаат да истакнат дека со крипто нема „таму таму“, т.е. нема вистинска стока што се тргува со крипто, туку само блесоци на светлина што го преминуваат екранот на компјутерот. Некои го нарекоа крипто-пазарот заблуда „дигитална манија“, споредлива со манијата на лалињата што ги опседнуваше холандските инвеститори во 1630-тите, па дури и карпите за домашни миленици. Иако барем кога карпата се покажа безвредна, вие сепак имавте карпа.

Со крипто, посочуваат, нема ништо.

Овој приговор ја промашува поентата за крипто. Настрана возбудата и манијата, крипто бумот следеше по одбивањето на Федералните резерви и централните банки да се соочат со растечката реалност на инфлацијата. Верувам дека историскиот график ќе покаже дека кога тие власти почнаа да реагираат на заканата од инфлација, Биткоин и другите почнаа да забележуваат стабилен пад на вредноста, ако не и во обемот на тргување. Оваа точка ја нагласува вистинската вредност на крипто: т.е. како заштита од лошите одлуки на креаторите на политиките и централните банкари. Иако не се замена за златото, како што сакаа да тврдат некои ентузијасти, криптовалутите нудат шпекулативна заштита од други инвестиции и валути кои се нарушени од регулаторите и други политички противници.

Тоа ги вклучува и дигиталните валути. Ова е иронијата што ја истакнува научникот од Институтот Мизес, Алекс Полок во својата нова книга, Повторно изненаден!, во коавторство со Хауард Адлер: дека проблемите со крипто може добро да ја забрзаат дигитализацијата на националните валути и да ја зголемат моќта и влијанието на централните банки - непријателот број 1 на крипто ентузијастот.

Можеби така. Но, без разлика дали криптото ќе остане или ќе избледи, кога ќе заврши конечната посмртница, крипто феноменот ќе остави две непропадливи наследства. Еден (како Сум пишувал за многу пати во овој простор) воспоставува блокчејн и технологија за дистрибуирана книга како систем за дигитални трансакции на иднината. Ништо во врска со скандалот FTX не го наруши тој предлог.

Другото е дека крипто е уште еден пример за тоа колку нашиот витален финансиски сектор останува ранлив на иден напад на квантен компјутер. Нашиот институт Хадсон Студија на иницијативата за квантна алијанса покажа дека таквиот напад ќе направи повеќе отколку да предизвика ненадеен болен пад - мега-FTX, ако сакате. Тоа ќе доведе до долготраен и катастрофален ликвидација на крипто позициите и монетарната вредност што ќе го има токму брановидниот ефект низ финансискиот систем од кој најмногу се плашат крипто критичарите.

Всушност, нашата анализа проценува дека вкупните трошоци за голем хакирање и девалвација на биткоинот само би можеле да бидат дури 3 трилиони долари.

Значи, тука е улогата на крипто регулаторите - можеби на крајот, најважната регулаторна реформа од сите. Тоа бара временска рамка за квантна заштита за сите крипто и крипто трансакции, како и за сите дигитални валути - исто како минатиот месец Канцеларијата за управување и буџет почна да бара сите федерални агенции да развијат временска рамка за квантна заштита. Исто така, за финансиските институции кои работат со Банката на федерални резерви.

Во меѓувреме, овие институции треба сериозно да размислат како да се заштитат од претстојната закана од квантните компјутери.

Значи, без оглед на судбината на SBF, и какви било неуспеси или дослух со регулаторите и политичарите на ДИК, овој скандал може да ги открие; се чини дека крипто индустријата е подготвена да ја преброди оваа конкретна бура. Но, нема да преживее квантна бура - повеќе од кој било друг финансиски сектор - кога, а не ако, конечно ќе дојде.