Доминацијата на Ethereum опаѓа по спојувањето

Во почетокот на септември, доминацијата на Ethereum повторно се зголеми до над 19%, според податоците на CoinGecko. 

Тоа беше податок во согласност со пред една година, но многу над оној од средината на јуни, кога падна на ниско ниво од 16%. 

Конкретно, се претпоставуваше дека порастот од 16% на 19% во текот на јули и август се должи на исчекувањето на Спојувањето, и веројатно тоа беше случај. 

Сепак, многу луѓе беа убедени дека овој пораст може да продолжи дури и по Спојувањето, додека почнувајќи од 13 септември, два дена пред спојувањето, тој всушност почна да опаѓа. 

Сега е дури и под 17%, ниво невидено од крајот на јули. 

Сепак, мора да се направи соодветно појаснување во врска со ова. 

Доминација на крипто пазарот, трка помеѓу Биткоин и Етереум

Флуктуациите на доминацијата на краток рок немаат голема вредност, бидејќи тие се под големо влијание главно од шпекулациите на финансиските пазари. 

Како што често се случува, шпекулациите беа таму пред Спојувањето, со цена на ЕТХ зголемувајќи се од 1,400 долари кон крајот на август на речиси 1,800 долари на 11 септември. 

Токму на 11 септември, четири дена пред спојувањето, се случи и месечниот врв на доминација, но овој раст кој траеше неколку недели веројатно беше само шпекулативен поврзан со претстојното Спојување. 

Веќе на 13 септември цената повторно падна под 1,600 долари, додека на 15-ти, денот на спојувањето, исто така падна под 1,500 долари. Во следните денови, исто така, падна под 1,300 долари.

Со други зборови, од 28 август до 11 септември има охрабрувачки +26%, но од 11 септември до денес има -27%. Проблемот е што бидејќи претходниот пораст се должеше на шпекулациите пред Спојувањето, штом пристигна Спојувањето, тој пораст се покажа како несуштински. 

Факт е дека порастот на доминацијата од 16% на 19% во пресрет на спојувањето убеди многумина дека Ethereum ќе има шанса да го достигне Bitcoin. пост-Спојување, поради зголемената конкурентност. Враќањето на доминацијата под 17% за многу неколку дена сугерира дека овие очекувања биле преценети, дури и ако на долг рок таквата динамика не трпи од краткорочни шпекулативни промени. 

Односно, иако пост-Спојувањето забележа значителен пад на доминацијата на Ethereum, додека многумина, од друга страна, очекуваа таа повторно да се зголеми, на долг рок, потенцијалот за ова не е допрен. 

Сепак, веројатно постои основно недоразбирање во расудувањето на оние што ја споредуваат пазарната капитализација на Ethereum со онаа на Bitcoin. 

Разликите помеѓу анализата на Bitcoin и Ethereum

На ист начин како што мрежата Ethereum не е и не треба да се смета за директен конкурент на мрежата Bitcoin, ETH не е и не треба да се смета за директен конкурент на BTC. 

БТК сега е финансиско средство кое се користи на пазарите како излез за агресивните монетарни политики на Централните банки, додека ЕТХ се повеќе наликува на обврзница. 

Всушност, со воведувањето на Proof-of-Stake, оние кои вложуваат ETH можат да добијат друг ETH како награда со годишен принос во ETH што може да биде во согласност со оној на некои обврзници. Секако, вистинската вредност на ЕТХ на пазарот варира постојано, така што реалните приноси од уделот на ЕТХ исто така варираат цело време, но општо земено, уделот на ЕТХ наликува на инвестиција во обврзници. 

Затоа, БТК и ЕТХ не се директни конкуренти кои се борат за доминација на крипто-пазарите, туку тие се различни средства, а не во директна конкуренција едни со други, кои нудат иновативни алтернативи на инвеститорите и шпекулантите. 

За тоа сведочи фактот дека кога пазарната вредност на едниот генерално паѓа, паѓа и другиот, и обратно. Ако тие беа конкуренти, наместо тоа, ќе имаше очекување дека секој пад на едниот може да фаворизира пораст на другиот. 

Во овие денови по спојувањето, БТК исто така падна, иако помалку од ЕТХ. Од 11 септември, БТК изгуби 14%, додека ЕТХ изгуби 27%. 

Фактот дека остриот пад на вредноста на ЕТХ од 9 септември на некој начин влијаеше не само на пазарот на крипто како целина, туку конкретно и на БТК, сугерира дека двете главни крипто средства се движат на комплементарни начини на пазарите, а не во конкуренција едни со други. 

Така, највисоката доминација постигната некогаш од Ethereum беше над 30% во јуни 2017 година, но тоа беше аномалија. Тоа беше и времето кога беше најблиску до Биткоин, бидејќи доминацијата на БТК падна на 38%. Сепак, треба да се запомни дека во овие податоци пресметани од CoinGecko, за жал, се бројат и пазарните капитализации на стабилните монети, а во 2017 година тие беа многу пониски отколку што се денес. 

Сооднос на пазарната капа на БТК до ЕТХ

Би било подобро да се користи како метрика за анализа односот на пазарната капитализација на БТК со онаа на ЕТХ, кој во последните денови се искачи над 2.2. 

Најниското ниво во 2022 година беше постигнато на 8 септември, кога овој сооднос падна на нешто повеќе од 1.8. Во јуни, за време на колапсот на крипто-пазарите, тој, напротив, се искачи многу над 3.1. 

Во јуни 2017 година, кога ЕТХ се приближи од кога било до БТК, тој дури падна на 1.2, најниското ниво досега, кое никогаш повеќе не го достигна. Највисокото ниво досега забележано од тогаш надминува 10 поени, а е забележано во септември 2019 година. 

Во светлината на ова, има и такви кои шпекулираат дека по Спојувањето можеби е активиран среднорочен феномен што би можел да донесе пазарна капитализација на БТК двојно повеќе од онаа на ЕТХ, а можеби дури и над три пати поголема. 

Поентата е дека сега кога се случи спојувањето, на среден рок можеби нема да има причина цената на ЕТХ да расте. Ако е така, тоа би можело да биде БТК кој доминира на крипто-пазарите во наредните месеци, одземајќи ја доминацијата од сите. 

Вреди да се спомене дека флуктуациите на цените на Биткоин зависат од макро настаните многу повеќе од оние на другите криптовалути, иако тие за возврат зависат од промените во цената на Биткоин. 

Монетарната политика на САД

Ова би можело да биде клучна недела на макро ниво бидејќи ФЕД ќе мора да објави каква одлука донела за зголемување на стапките. Оваа одлука веќе имаше влијание на финансиските пазари уште пред да биде објавена, бидејќи со пад на инфлацијата помалку од очекуваното, пазарите и овој пат се обложуваат на нагло зголемување. 

Иако се чини многу малку веројатно дека ФЕД ќе се одлучи за умерено зголемување, не е исклучено априори зголемувањето да се искачи на 100 основни поени, наместо сега веќе класичната 75 како што беше случајот минатиот месец.

Фактот дека ситуацијата на пазарите остана критична е сосема очигледна за сите, но се уште не е јасно дали може да стане уште полоша или не. 

Сценариото за несигурност може дури и да не исчезне по објавувањето на податоците, и се додека несигурноста продолжува да владее, веројатно нема да предизвика нагорно враќање. 

Во такво опкружување, тешко е цената на ЕТХ во моментов да се движи сама по себе, па по падот по спојувањето може повторно да ја следи онаа на Биткоин. Сепак, ова е ситуација која веројатно нема да трае многу долго, така што на среден или долг рок порано или подоцна нешто треба да се промени.