Трговците заземаат неутрална позиција откако фјучерс договорите на Ethereum забележаа масивни ликвидации

Етер (ЕТХ) цената падна за приближно 33% помеѓу 7 ноември и 9 ноември по импресивни 260 милиони долари во идните договори (купувачи) ликвидиран. Трговците кои користат потпора беа изненадени бидејќи промената на цената предизвика најголемо влијание од 18 август на берзите на деривати.

Нивото на цените од 1,070 долари со кои се тргуваше на 9 ноември беше најниско од 14 јули, означувајќи корекција од 44% во последните три месеци. Овој негативен потег на цената се припишува на несолвентноста на берзата FTX на 8 ноември откако повлекувањата на клиентите беа стопирани.

Вреди да се нагласи дека пумпата од 10.3% за 1 час се случи на 8 ноември, веднаш пред острата корекција. Акцијата на цената го имитира Биткоинот (БТК) движења, бидејќи водечката криптовалута се соочи со брз скок до 20,700 долари, но подоцна падна на 17,000 долари за 3-часовен прозорец.

Претходно заменик-лидерот во фјучерси отворен интерес сподели прикриена и токсична врска со Alameda Research, хеџ фонд и трговска фирма, исто така контролирана од Сем Банкмен-Фрид.

Повеќе прашања произлегуваат од несолвентноста на FTX и Alameda Research, насочени кон регулирање и зараза. На пример, комесарот на Комисијата за тргување со фјучерси на стоки на САД (CFTC), Кристин Џонсон, на 9 ноември рече дека неодамнешниот случај покажува дека на секторот му треба поголем надзор. Покрај тоа, Паоло Ардоино, главен директор за технологија на Tether (USDT) stablecoin, се обиде да ги изгасне гласините за изложеност на FTX и Alameda Research од Праќање пораки во на Твитер.

Ајде да ги погледнеме податоците за крипто деривати за да разбереме дали инвеститорите остануваат ризични за етер.

Фјучерс пазарите влегоа во назадување

Трговците на мало обично избегнуваат квартални фјучерси поради нивната разлика во цената од пазарите на самото место. Сепак, тие се преферирани инструменти на професионалните трговци бидејќи го спречуваат флуктуација на стапките на финансирање што често се јавува во вечен фјучерс договор.

Индикаторот треба да се тргува со годишна премија од 4% до 8% на здрави пазари за да ги покрие трошоците и придружните ризици. Имајќи ги предвид горенаведените податоци, станува очигледно дека трговците со деривати биле надолни во изминатиот месец бидејќи премијата за фјучерси на Ether остана под 0.5% цело време.

Што е уште поважно, премијата за фјучерси на Ether влезе во назад, што значи дека побарувачката за шорцеви - мечешки облози - е исклучително висока. Продавачите плаќаат 4% годишно за да ги задржат своите позиции отворени. Овој податок ја одразува неподготвеноста на професионалните трговци да додадат позиции на долги (бикови) и покрај скудната цена.

Пазарите за опции беа неутрални до 8 ноември

Сепак, мора да се анализира и Етерот пазарите на опции за да се исклучат специфичните надворешни фактори на фјучерс инструментот. На пример, искривувањето на делта од 25% е знак кога креаторите на пазарот и арбитражните бироа претеруваат за заштита наопаку или надолу.

На мечкините пазари, инвеститорите во опции даваат поголеми шанси за пад на цените, предизвикувајќи индикаторот за искривување да се искачи над 10%. Од друга страна, нагорните пазари имаат тенденција да го придвижат индикаторот за искривување под негативното 10%, што значи дека надолните опции за продажба се намалени.

Наклонетоста на делта од 60 дена беше близу нула од 26 октомври, што покажува дека трговците со опции ценат слична заштита од ризична понуда. Сепак, метриката брзо скокна над позитивниот праг од десет на 8 ноември, бидејќи инвеститорите почнаа да паничат. Сегашното ниво 24 е исклучително високо и покажува колку им е непријатно на професионалните трговци да понудат заштита од негативни страни.

Овие два метрика на деривати сугерираат дека падот на цената на етерот на 8 ноември беше прилично неочекуван, предизвикувајќи китовите и креаторите на пазарот брзо да го променат својот став откако беше изгубена поддршката од 1,400 долари.

Можеби ќе биде потребно извесно време за инвеститорите да ги сварат потенцијалните регулаторни и заразни ризици предизвикани од падот на FTX и Alameda Research. Следствено, наглото и брзо закрепнување за Етер изгледа далечно и неверојатно на краток рок.