2 Внимателен шпекулант зделки со мала-средна капа

Историјата на пазарот датира од 1927 година, според податоците од професорите Јуџин Ф. Фама и Кенет Р. Френч, покажува дека акциите на малите компании уживаат извонредни долгорочни приноси од 11.8% годишно. Уште подобро, Професорите покажуваат дека акциите со евтина цена (т.е. Вредност) уживале годишен принос од 13.1% во истиот временски период. И, бројките покажуваат дека акциите што плаќаат дивиденда ги надминале оние што не плаќаат дивиденда за 1.7% годишно.

За клиентите на управувани сметки, водам стратегија за мала до средна вредност на дивиденда, користејќи ја истата филозофија на купување и трпеливо чување на акции што верувам дека се потценети поради нивниот долгорочен потенцијал за вреднување. Не е изненадувачки, со оглед на падот на пазарите на акции во 2022 година, мислам дека е добро време да се разгледаат акциите како двете потресени имиња што ги прикажувам оваа недела.

ОСВЕТЛУВАЊЕ НА ПАТОТ

Акути маркиМЕСЕЦ
(AYI) е водечки производител на светлина кој дизајнира, произведува и дистрибуира целосен опсег на внатрешно и надворешно осветлување и системи за контрола за комерцијални, индустриски, инфраструктурни и станбени апликации.

Заостанатиот дел на фирмата, особено за операторите на комерцијални, образовни и индустриски капацитети, се зголеми во последните квартали со оглед на предизвиците поврзани со понудата. Acuity, исто така, се зафати со она што компанијата го смета за своја програма „Product Vitality“, која има за цел да додаде нови производи и да ги подобри постоечките преку инвестиции, додека зголемувањето на цените во текот на изминатата година во услови на вртење на флуидните трошоци ги заштити бруто-маржите.

Менаџментот, исто така, беше зафатен со откуп на акции во последните неколку години, така што дивидендата е многу скромна. Напорите го намалија бројот на акции за околу 20% од мај 2020 година, иако ова темпо најверојатно ќе се врати на задното место на деловните инвестиции во новата фискална година.

Acuity генерира двоцифрен поврат на капиталот секоја година од 2005 година и покрај тоа што има многу мал долг. Акциите се тргуваат за помалку од 13 пати повеќе од заработката од 13.00 до 14.00 долари по акција што ја очекува следната година, CFO Карен Холком, иако се очекуваат повисоки трошоци за залихите да влијаат на маржите во првата половина од годината.

Нема повеќе играчки наоколу

Изминатата година беше виор за производителите на играчки и грижата за забава HasbroИМА
(ИМА). Смртта на поранешниот извршен директор Брајан Голднер донесе притисок од инвеститори-активисти за реконструкција на бизнисот, што резултираше со пензионирање на двајца членови на одборот. Како дел од агендата на активистите, менаџментот неодамна ја разгледа продажбата или реструктуирањето на својот забавен бизнис eOne, кој го купи непосредно пред пандемијата, компанијата веќе го продаде музичкиот бизнис на eOne.

Ваквите потези се во поинаква насока од претходната стратегија на Hasbro за користење на платформа за забава за промовирање на лиценците за играчки, но потенцијално би можеле да ја отклучат вредноста на акционерите и да понудат нов почеток, овозможувајќи и да се фокусира на своите силни страни во правењето играчки и игрите.

Понатаму, актуелниот извршен директор Кристијан Кокс изнел нови приоритети за фирмата - наклонетост кон нејзините најголеми брендови за игри за да генерира дополнителни приходи, инвестирајќи за изградба на платформа за увид на брендот за донесување одлуки базирани на податоци и подмладување на нејзината директна до потрошувачите и дигитална напори - да се исполни списокот на финансиски цели до 2027 година.

Програма за заштеда на трошоци наречена Нацрт 2.0 исто така е изготвен што ја вклучува новооткриената строгост при одобрувањето на развојот на ставки за да ги отстрани неефикасните производи кои не исполнуваат одредена пречка за рентабилност. Планот има за цел средно едноцифрен комплициран годишен раст на приходите до 2027 година, раст на оперативната добивка од 50% во следните три години (со маржа од 20% до 2027 година) и оперативен готовински тек над 1 милијарда американски долари годишно, што се забрзува во текот на период.

Како што вели поговорката, доказот ќе биде во пудингот, но акциите изгледаат евтини, откако паднаа над една третина оваа година, тргувајќи се за помалку од 14 пати повеќе од проценките на NTM EPS и со силен дивиденден принос од 4.1%.