20 големи нафтени компании се очекува да бидат акумулатори во 2023 година и покрај неизвесноста

Подолу е листа на енергетски компании со голема капа од кои се очекува да генерираат највисоки нивоа на слободен готовински тек за поддршка на дивиденди и откуп на акции следната година. Прво, да ги погледнеме секторските вреднувања и очекувањата за следната година.

Се очекува нафтената индустрија да заработува помалку во 2023 година

Кога разговараше за неодамнешниот пад на цените на нафтата во белешката до клиентите на 30 ноември, стратегот на глобалниот капитал на Jefferies, Шон Дарби, напиша: „Кинескиот раст делуваше како спротивен ветер за глобалната побарувачка бидејќи спроведува строги политики за Ковид кои доаѓаат во сезоната на зимскиот грип. .“

Еве еден поглед на 11-те сектори на S&P 500, подредени според соодносот цена-заработка што се заснова на цените од 29 ноември и пондерираните консензусни проценки за заработката за 2023 година меѓу аналитичарите анкетирани од FactSet, со целосниот индекс на дното:

Сектор	Напред P/E врз основа на проценката на EPS за 2023 година	Проценета EPS за 2023 година	Проценета EPS за 2022 година	Проценет FCF - 2023 година	Проценет FCF - 2022 година
енергија	9.9	$70.02	$80.36	$68.64	$84.90
Финансови	12.3	$48.32	$42.04	N / A	N / A
Комуникациски услуги	14.7	$11.18	$10.09	$10.89	$9.31
материјали	16.5	$30.84	$33.86	$26.19	$25.64
недвижности	16.9	$14.24	$13.84	$12.01	$7.70
Здравствена заштита	17.5	$90.44	$93.66	$90.89	$90.86
Комунални услуги	18.4	$19.11	$17.90	- $ 7.63	- $ 10.36
Индустри	18.4	$45.81	$40.06	$41.11	$33.48
Информатичка технологија	20.7	$108.94	$104.30	$108.14	$96.17
Главни потрошувачи	21.3	$37.10	$35.70	$33.89	$31.15
Дискреционо право на потрошувачите	22.8	$47.99	$35.27	$43.26	$26.58
S&P 500	17.1	$230.81	$218.56	$198.66	$180.54
Извор: FactSet

Енергетскиот сектор е еден од трите (заедно со материјалите и здравствената заштита) за кои аналитичарите очекуваат пад на заработката по акција следната година. И таа е единствената за која се очекува намалување на слободниот готовински тек по акција.

Ова значи дека инвеститорите треба да очекуваат тешки споредби на резултатите од година во година во текот на секоја квартална сезона на заработка во 2023 година.

Долгорочни изгледи за цените на нафтата и акциите

За да ја поставиме сцената за оваа дискусија, да започнеме со 10-годишна табела за сурова нафта од Западен Тексас Интермедијт (WTI).
CL.1,
-1.49%,
врз основа на континуирани предмесечни договори на Њујоршката берза, следени од FactSet:

Оваа табела не води низ падот на цената на нафтата предизвикан од понудата од средината на 2014 година до почетокот на 2016 година, и драматичното паѓање за време на раната фаза на пандемијата на коронавирус во 2020 година, за која Дарби напиша дека е „лесно да се заборави“ во светло на животна средина со висока побарувачка оваа година.

Можете исто така да видите дека WTI се откажа од поголемиот дел од овогодинешната добивка. Се затвори на 75.21 долари на крајот на 2021 година, го достигна интрадневен врв во 2022 година од 130.50 долари на 7 март и падна на најниското ниво во текот на годината од 73.60 долари на 28 ноември, пред да порасне во следните два дена.

Дарби се опиша себеси и неговиот истражувачки тим како „долгорочни енергетски бикови“, но „скромно надолни“ за енергетскиот сектор на краток рок. Jefferies има оценки за „купување“ на осум енергетски акции во S&P 500, вклучувајќи го и ConocoPhillips
ПОЛИЦАЕЦ,
-4.43%
и Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(Целосната листа за „купување“ на Jefferies е подолу.)

Дарби гледа позитивна долгорочна поставеност за цените на нафтата: „Недостатокот на инвестиции во горниот тек во изминатата деценија и неподготвеноста на развиените светски економии да додадат доволен капацитет дома, претпочитајќи „обновливи извори“, значеше дека глобалните енергетски компании ги водат своите бизниси за готовина“.

Навистина, директорите на многу големи нафтени компании оваа година нагласија внимателни капитални инвестиции за да се избегне повторување на грешките направени кога зголеменото производство во САД доведе до прекумерна понуда и долг пад на цените што започна во 2014 година.

Во исто време, нафтените компании подигаат редовни дивиденди, исплаќаат специјални дивиденди и го нагласуваат откупот на акции. Ако откупот на акции е доволен за да се намали бројот на акции, заработката по акција ќе се зголеми и потенцијално ќе поддржи повисоки цени на акциите.

Бесплатен екран на парични текови на компании за 2023 година

Слободниот готовински тек на компанијата (FCF) е нејзиниот преостанат готовински тек по капиталните расходи. Ова се пари што може да се користат за исплата на дивиденди, откуп на акции, финансирање на проширување на производството или превземања или за други корпоративни цели. Може да биде корисно за инвеститорите да ги споредат очекуваните FCF со тековните исплати на дивиденди за да разберат дали компанијата најверојатно ќе може да ја поддржи својата дивиденда или да ја подигне, или дали можеби ќе треба да размисли за намалување на исплатата.

Ако го споредиме очекуваниот принос на FCF со тековниот принос од дивиденда, можеме да процениме дали има „простор“ за распоредување на дополнителни готовина, се надеваме на начин што ќе биде од корист за акционерите.

За овој екран, започнавме со 51 акции во iShares Global Energy ETF
IXC,
-3.08%
(кој ги вклучува сите 23 акции во енергетскиот сектор S&P 500), а потоа ги филтрира компаниите за кои не беа достапни проценките на FCF за 2023 година и оние за кои проценетите приноси на FCF беа пониски од тековните приноси на дивиденди. Ова ни остави со група од 44 акции кои покажуваат „простор за глава“ на FCF за 2023 година.

Еве ги 20-те со највисоки очекувани приноси на слободни парични текови за следната година:

Кликнете на обележувачите за повеќе за секоја компанија. Прочитај Детален водич на Томи Килгор за богатството на информации бесплатно на страницата со понуди на MarketWatch.

Проценките за слободните парични текови се за календарски години и се во локални валути. Проценките на FCF за 2023 година се пониски од оние за 2022 година за 11 од 20 компании, со проценка за 2022 година недостапна за ENEOS Holdings Inc.
5020,
+ 0.27%.

Приносите од дивиденди се проценети од FactSet: Тие имаат задоцнување од 45 дена, што значи дека е важно пред да инвестирате да направите сопствено истражување, особено сега, кога многу енергетски компании плаќаат редовни дивиденди и специјални дивиденди кои варираат секој квартал.

Осум енергетски акции оценети како „купи“ во Jefferies

Еве ги енергетските залихи во S&P 500 оценети како „купување“ од аналитичарите во Jefferies, подредени според очекуваните приноси на слободни парични текови во 2023 година, врз основа на консензуални проценки:

EQT Корп.
EQT,
-5.43%
и Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
се на двете листи. Нема достапни проценки за FCF за EOG Resources Inc.
ЕОГ,
-4.35%

Не пропуштајте: 20 акции за дивиденда со високи приноси кои станаа поатрактивни во моментов