3 акции на големите банки носат силен момент во 2022 година

Напорите на американската влада да ги преплави пазарите со готовина во лицето на пандемијата на коронавирус се покажаа како меч со две острици за банките со тоа што ги поддржуваат должниците, но ги оставаат институциите преплавени со вишок готовина. Оваа готовина без работа најверојатно ќе остане на нивните биланси за следната година. Поради ова, веројатно ќе бидат потребни неколку години за маржите на многу банки да се вратат на нивоата пред пандемијата. Доколку одлучат, банките би можеле брзо да го префрлат овој вишок готовина на инвестиции кои би можеле да помогнат во зголемувањето на заработката по акција. Сепак, ова е делумно засновано на растечката берза, за која нема гаранција. Во исто време, пандемијата турна многу банкарски клиенти да водат бизнис преку дигитални канали, вклучително и оние понудени од добро финансирани фирми за финансиска технологија или финтех. Во услови на предизвикувачко опкружување за заработка и менување на конкурентниот пејзаж, некои банки работат на модернизирање на нивните понуди, додека други продолжуваат да се спојуваат соочени со застрашувачки предизвици.

Во 2022 година, зголемените каматни стапки и повнимателниот став на регулаторите кон задолжувањето на домаќинствата веројатно ќе го забават растот на кредитите, иако се очекува тој да остане повисок од стапките пред пандемијата низ целиот свет и речиси во секој регион. Меѓутоа, за најголемите банки во нацијата, дури и мало зголемување на референтната стапка на Федералните резерви може да доведе до приход од милијарди долари, бидејќи банките можат да наплатуваат повеќе за заеми, но веројатно нема да им платат повеќе на штедачите. Посткризните регулативи значат дека банките имаат повеќе краткорочни заеми, што може брзо да се реценира до повисоки каматни стапки. На пример, банките повеќе не поседуваат многу 30-годишни хипотеки. Наместо тоа, тие имаат многу автомобилски и комерцијални заеми, кои имаат тенденција да траат само неколку години.

Активноста на спојување и стекнување (M&A) на банки треба да продолжи да се вжештува бидејќи институциите бараат размери за да се борат против предизвикувачкото опкружување за заработка. Олеснувањето на загриженоста за кредитирање ги врати купувачите во кавгата, додека потенцијалните продавачи гледаат на трансакциите како начин за ублажување на спротивставените ветришта на приходите од вишокот на ликвидност и ниските каматни стапки со намалување на трошоците, вклучително и преку консолидирање на филијалите.

Генерално, многу банки можеа да ја поминат раната пандемија поради значителни мерки за поддршка од федералната влада и Федералните резерви. Сепак, малку е веројатно дека ќе продолжи бидејќи многу од овие мерки постепено се укинуваат или веќе се отстранети. Владината помош и воздржувањето обезбедени од американските банки кои одржуваа многу заемопримачи на живот ги оставија банките со големи количини готовина на рака, кои најверојатно ќе останат околу во догледна иднина. Дополнително, банките ќе се фокусираат многу на она што го прави ФЕД оваа година. Банките внимателно ќе ги следат промените на каматните стапки, како и преземањето на ФЕД за економијата како целина.

Оценување на акциите на големата банка со оценките на акциите на А+ на AAII

При анализа на компанија, корисно е да имате објективна рамка што ви овозможува да ги споредувате компаниите на ист начин. Ова е една од причините што ААИИ ги создаде А + оценките на акциите, кои ги проценуваат компаниите во пет фактори за кои се покажа дека ги идентификуваат акциите што ги надминуваат пазарот на долг рок: вредност, раст, моментум, ревизии на проценката на заработката (и изненадувањата) и квалитетот.

Користејќи ги оценките на акциите на А+ на AAII, следната табела ја сумира атрактивноста на три акции на големи банки - Банката на Америка, Петтата трета и Велс Фарго - врз основа на нивните основи.

Резиме на оценката за акции од А+ на AAII за три акции на големите банки

Што откриваат берзанските оценки на А +

Банката на Америка (BAC) е банкарска холдинг компанија и финансиска холдинг компанија. Компанијата е финансиска институција, која им служи на индивидуалните потрошувачи, бизнисите на малите и средните пазари, институционалните инвеститори, корпорациите и владите со низа банкарски, инвестиции, управување со средства и други финансиски производи и услуги за управување со ризик. BofA, преку своето банкарство и различни небанкарски подружници, низ САД и на меѓународните пазари, обезбедува низа банкарски и небанкарски финансиски услуги и производи преку четири деловни сегменти: потрошувачко банкарство, кое опфаќа депозити и потрошувачко кредитирање; управување со глобалното богатство и инвестиции, кое се состои од двата основни бизниси Merrill Lynch Global Wealth Management и Bank of America Private Bank; и глобалното банкарство, кое обезбедува низа производи и услуги поврзани со кредитирање; глобалните пазари, кој нуди услуги за продажба и трговија и услуги за истражување. Банката на Америка е една од најголемите финансиски институции во САД, со средства од повеќе од 2.5 трилиони долари.

Банката на Америка има оценка за раст А+ од C. Оценката за раст го зема во предвид и краткорочниот и долгорочниот историски раст на приходите, заработката по акција и оперативниот готовински тек. Компанијата објави приходи во третиот квартал од 2021 година од 12.3 милијарди долари, што е за речиси 7% повеќе од 11.5 милијарди долари во кварталот од претходната година. Пријави квартална намалена заработка по акција од 0.85 долари, со раст од 67% од 0.51 долари по акција годишно. Компанијата објави оперативен приход без GAAP од 11.7 милијарди долари, што е за 28% повеќе во споредба со кварталот од претходната година.

Банката на Америка има оценка за моментум А, врз основа на нејзиниот моментален резултат од 82. Ова значи дека таа е рангирана во највисокото ниво од сите акции во однос на нејзината пондерирана релативна сила во последните четири квартали. Пондерираната релативна јачина на четвртиот квартал е релативната промена на цената за секој од последните четири квартали.

Компанијата има просечна оценка на вредност од C и оценка за квалитет од D, врз основа на соодветните оценки од 46 и 29. Bank of America има тековен принос на дивиденда од 1.9% и се држи во портфолиото на Stock Superstars Report (SSR).

Петтиот трет Банкорп (FITB) е банкарска холдинг компанија. Компанијата ги спроведува своите главни активности за заеми, собирање депозити, обработка на трансакции и советодавни активности преку своите банкарски и небанкарски подружници од банкарски центри лоцирани низ средниот запад и југоисточниот регион на САД. Нуди низа производи за заем и закуп со различни услови за плаќање и структури на стапки. Обезбедува комерцијални и индустриски заеми, комерцијални хипотекарни заеми, станбени хипотекарни заеми, комерцијални закупи, домашен капитал, кредитни картички и други потрошувачки заеми и закупи. Исто така, нуди различни видови на депозити, како што се депозити по видување, депозити за проверка на камата, штедни влогови, депозити на пазарот на пари и други орочени депозити. Компанијата работи преку четири деловни сегменти: комерцијално банкарство, банкарство со филијали, потрошувачко кредитирање и управување со богатство и средства. Компанијата има имот од над 200 милијарди долари и е со седиште во Синсинати, Охајо.

Петтата трета има оценка за вредност од Б, врз основа на нејзиниот вредносен резултат од 35, кој се смета во опсегот на добра вредност. Рангирањето на вредносниот резултат на компанијата се заснова на неколку традиционални мерила за вреднување. Компанијата има оценка од 41 за соодносот на вредноста на претпријатието до EBITDA, 10 за приносот на акционерите и 35 за односот цена-заработка (запомнете, колку е помал резултатот, толку е подобро за вредноста). Успешното инвестирање во акции вклучува купување на ниско и продавање високо, така што вреднувањето на акциите е важна грижа за изборот на акции.

Оценката на вредност е перцентилен ранг на просекот на рангирањето на перцентилот на метриката за вреднување споменато погоре заедно со соодносите цена-продажба, цена-бесплатен готовински тек и цена-книга.

Компанијата има силна оценка за квалитет од Б, многу силна оценка за моментум од А и има тековен дивиденден принос од 2.7%.

Велс Фарго (WFC) е банкарска холдинг компанија. Компанијата е диверзифицирана компанија за финансиски услуги. Компанијата обезбедува банкарски, инвестициски и хипотекарни производи и услуги, преку банкарски локации и канцеларии, интернет и други дистрибутивни канали на поединци, бизниси и институции во државите, округот Колумбија и во земји надвор од САД. Компанијата обезбедува финансиски производи за потрошувачи и услуги, вклучително и чекирање и штедни сметки; кредитни и дебитни картички; авто, хипотека и домашен капитал; и кредитирање на мали бизниси. Обезбедува друго финансиско планирање, приватно банкарство, управување со инвестиции и фидуцијарни услуги. Wells Fargo, исто така, обезбедува финансиски решенија за бизнисите преку производи и услуги, вклучувајќи традиционални комерцијални заеми и кредитни линии, акредитиви, заеми врз основа на средства, финансирање трговија, управување со трезорот и услуги за инвестициско банкарство. Wells Fargo е една од најголемите банки во САД, со околу 1.9 трилиони долари во билансна актива.

Акцијата со повисок квалитет поседува одлики поврзани со потенцијален раст и намален ризик од опаѓање. Повторното тестирање на оценката за квалитет покажува дека акциите со повисоки оценки во просек ги надминуваат акциите со пониски оценки во периодот од 1998 до 2019 година.

Wells Fargo има оценка за квалитет Б со оценка од 62. Оценката за квалитет А+ е перцентилна ранг на просекот на перцентилните рангови на поврат на средства (ROA), поврат на вложениот капитал (ROIC), бруто добивка на средства, откупен принос, промена на вкупните обврски кон средствата, пресметковни сметки кон средствата, Z двојно главна оценка за ризик од стечај (Z) и F-оценка. Оценката е променлива, што значи дека може да ги земе предвид сите осум мерки или, доколку некоја од осумте мерки не е валидна, важечките преостанати мерки. Меѓутоа, за да им се додели оценка за квалитет, акциите мора да имаат валидна (не-нулта) мерка и соодветно рангирање за најмалку четири од осумте мерки за квалитет.

Компанијата силно се рангира во однос на нејзиниот принос за откуп и поврат на вложениот капитал, рангирана на 88-от и 83-от перцентил од сите акции на берзата во САД, соодветно. Сепак, таа е слабо рангирана во однос на нејзините акумулации на средствата, во 13-тиот перцентил.

Ревизиите на проценката на заработката нудат показател за тоа како аналитичарите гледаат на краткорочните изгледи на една фирма. Компанијата има оценка за ревизија на проценката на заработката од Б, што се смета за позитивно. Оценката се заснова на статистичкото значење на неговите последни две квартални изненадувања за заработка и процентуалната промена во нејзината консензуална проценка за тековната фискална година во текот на изминатиот месец и изминатите три месеци.

Wells Fargo објави позитивно изненадување за заработката за четвртиот квартал 2021 година од 10.8%, а во претходниот квартал објави позитивно изненадување за заработка од 22.9%. Во текот на минатиот месец, консензуалната проценка на заработката за целата 2022 година се зголеми за 7.7% на 3.88 долари по акција врз основа на 20 нагоре и само две надолни ревизии.

Велс Фарго има оценка за моментум А врз основа на нејзиниот моментален резултат од 91, и слаб степен на раст од Д. Компанијата има тековен дивиденден принос од 1.5%.

____

Акциите што ги исполнуваат критериумите на пристапот не претставуваат „препорачан“ или „купен“ список. Важно е да се изврши соодветно внимание.

Ако сакате предност во текот на оваа нестабилност на пазарот, стане член на AAII.