3 дивиденди од големо име треба да се намалат

Со топењето на пазарот, акциите за дивиденда имаат вградени перничиња. За разлика од беспрофитните технолошки акции, кои ретко плаќаат, приносите на нашите исплатувачи на дивиденди одат up кога цените се намалуваат.

Резултатот? Посилно ценовно дејство за нашите омилени приноси игра, благодарение на вниманието од бегалците од NASDAQ.

Но, треба да бидеме дополнително внимателни за намалувањето на дивидендите. Тие, на крајот на краиштата, обезбедуваат болен „двојен удар“. Го губиме готовинскиот тек одреден капитал бидејќи акциите се намалуваат по намалувањето. А падот може да биде уште полош на пазарите во паника како денешниот.

АТ & Т (Т) е одличен пример. Со години дава северно од 7% и редовно добивам прашања од читателите кои се прашуваат дали треба да го купат. Не е шанса, бидејќи тој висок принос го маскира фактот дека AT&T со години е дивиденда бидејќи нејзините зголемувања на исплатите беа лажни насмевки.

Во текот на изминатата деценија, нејзината дивиденда едвај се зголемуваше на секои 12 месеци - доволно за акциите да се задржат на нејзиното членство во Dividend Aristocrats! Претходно зборувавме за тоа како растечката дивиденда има „магнетно“ влијание врз цените на акциите, а тоа можете да го видите подолу, при што анемичните добивки од дивидендата ги зголемуваат акциите (малку!) додека не дојде COVID-19.

Се гаси слабиот „дивиденден магнет“ на AT&T

Како што можете да видите, акциите штотуку се искачуваа назад кон исплатата кога, во мај 2021 година, менаџментот ги скрати нозете одоздола кога рече дека ќе ја намали дивидендата како дел од спинофот на нејзината подружница WarnerMedia, која ќе се спои со Дискавери АД (DSCA).

Најлошиот дел беше што AT&T беше нејасна за големината и времето на сечењето. Потоа, пред неколку недели, објави дека ќе биде длабок - 47%, поточно, оставајќи ја акцијата со напреден принос од 4.7%. (Намалувањето сè уште не се појавило на екраните, така што не е на табелата погоре, но како што можете да видите, цената на акциите го очекуваше.)

Вистината е дека дури и оваа болна исплата може да не трае, со оглед на долгорочниот долг на AT&T од 178 милијарди долари, што ја надминува неговата вредност како јавна компанија (170 милијарди долари). Ќе добие 43 милијарди долари во готовина и други размислувања од спинофот, но дури и ако сето тоа го стави на својот долг, ќе биде задолжена до околу 80% од нејзината пазарна вредност. Ако сè уште седите на оваа, не е време да го оставите да оди.

Обезбедувач на електрична енергија со треперење на исплата

На површината, PPL Corp. (ЗЈН) изгледа како сон на инвеститор за дивиденда: поседува четири регулирани комунални претпријатија кои опслужуваат околу 2.5 милиони клиенти во Пенсилванија и Кентаки. Нејзините акции даваат високи 5.8%.

Се разбира, комуналните услуги се безбедно засолниште кога економијата станува карпеста, но не можете едноставно да купите комунални услуги, а PPL е пример за таков што не е најдобриот избор. Како што можете да видите, исплатата е во застој, порасна за само 15% во последната деценија.

Кога дивидендата ќе застане или ќе се изедначи, таа може да ги задржи акциите назад - што е нашиот магнет за дивиденда што работи обратно! Можете да го видите тоа погоре: секој пат кога акциите ќе го надминат растот на исплатата на нисконапонски PPL, тие се враќаат надолу. Резултатот? Само 7% зголемување на цената на акциите во последните пет години!

Во март, компанијата планира да го затвори купувањето на приватната компанија Narragansett Electric Company од Род Ајленд од Обединетото Кралство Национална мрежа (НГГ) за 3.8 милијарди долари. Тоа е големо купување за PPL, чија пазарна вредност е 21.2 милијарди долари. Сепак, минатата година во јуни ја продаде својата подружница Western Power Distribution со седиште во Велика Британија на National Grid за 10.4 милијарди долари и планира да искористи дел од тие пари за да го финансира договорот.

Откако купувањето ќе биде цврсто, PPL вели дека ќе ја прилагоди својата дивиденда за да го насочи соодносот на исплата од 60% до 65% од заработката по акција (EPS). Не е јасно што би значело тоа за исплатата, имајќи предвид дека компанијата генерирала негативен EPS во последните 12 месеци, вклучително и еднократни ставки. Приспособена за специјални ставки, PPL заработи 1.42 УСД по акција во тој период, што е многу под 1.66 УСД што се плаќа во дивиденди. Тој недостаток на јасност, како што видовме со AT&T, е добар знак дека е време да се продаде.

Крафт Хајнц Ко.: Користете го ова отскокнување за одјавување

Пред-пандемијата, Крафт Хајнц (KHC), со своите брендови за пакувана храна (како што се Oscar Meyer, Velveeta и Jell-O) не беше во чекор со потрошувачите, кои беа пожелни за свежата цена. Тој тренд се смени за време на заклучувањата, кога конзервираната и замрзнатата храна беа сета бес. Плус, производите на KHC немаа конкуренција од ресторанската храна.

Но, сега, кога Omicron избледува, трендот се враќа назад - и се заканува да го прекине краткото (повторно) флертување на гостите со производите на KHC. Тоа е лоша вест за акционерите бидејќи натпросечната дивиденда на KHC од 4.4% го крие фактот дека таа веќе ја намали својата исплата за 36% во 2018 година, при што цената на акцијата паѓа во чекор.

Сега струјата повторно се врти против компанијата, а нејзиниот сооднос на исплата на готовинска дивиденда (или процентот од последните 12 месеци бесплатен готовински тек исплатени како дивиденди) се зголемува: сега е на 61%, во споредба со 40% на крајот од првиот квартал од 2021 година. Имајќи го тоа на ум, загрижен сум дека дури и оваа полесна исплата ќе биде преголема за KHC да ја поднесе, особено бидејќи инфлацијата ги зголемува нејзините влезни трошоци.

Еве ја добрата вест: инвеститорите го занемарија ова во нивната паника поради зголемувањето на каматните стапки и кризата во Украина и се натрупаа во она што тие го сметаат за „безбедна“ акција, што доведе до зголемување на KHC за 4% оваа година од ова пишување. Тоа ви дава добар отскок за да го продадете ако сè уште го поседувате.

Брет Овенс е главен инвестициски стратег за Контроларен изглед. За повеќе одлични идеи за приход, добијте ја бесплатната копија неговиот последен специјален извештај: Вашето портфолио за рано пензионирање: Огромни дивиденди - секој месец - засекогаш.

Обелоденување: ништо