3 евтини високо-приносни акции на приватен капитал за 2023 година

Акциите на приватниот капитал (ПЕ) имаа силни перформанси во изминатите неколку години. Како што е прикажано подолу, најголемите американски фирми за ЈП, вклучително и Carlyle Group, го надминаа индексот S&P 500 во последните пет години. Акциите на Ares Capital скокнаа за над 350% во изминатите пет години, додека акциите на Carlyle пораснаа за 81%. 

Акциите на ЈП имаа мешани приноси во изминатите 12 месеци бидејќи трендовите на склучување зделки заглавија и каматните стапки растат. Индексот S&P 500 падна за околу 7%, додека другите како Carlyle и Blackstone паднаа за повеќе од 20%. ККР и Арес продолжија да прават добро. Значи, тука се најдобрите јавно тргувани акции на ЈП за инвестирање.

Црн Камен

Црн Камен (NYSE: BX) цената на акциите се понижи во изминатите неколку месеци поради загриженоста за нејзиниот производ BREIT. BREIT е внатрешен производ REIT кој им овозможува на луѓето да инвестираат во недвижен имот. Додека BREIT се покажа добро во 2022 година, компанијата забележа зголемени одливи поради нејзините подобри перформанси во однос на REIT со кои се тргува јавно. 

Верувам дека овие стравови се неоправдани. Како прво, BREIT имаше нето вредност на имотот од околу 74 милијарди долари во споредба со вкупната сума на Блекстоун од над 975 милијарди долари. Понатаму, Blackstone е добра инвестиција поради неговиот силен раст на AUM. За компаниите со приватен капитал, средствата што генерираат надомест се клучни.

Понатаму, компанијата има огромна износите сув прашок, со имот од над 43 милијарди долари. Има најголема количина на сув прашок во индустријата за ПЕ. Ова е важно, особено ако светот навистина преминува во рецесија. Тоа значи дека компанијата има доволно ликвидност за да извршува зделки.

Во меѓувреме, Blackstone има разновиден бизнис кој се состои од реални средства, приватен капитал, кредит и осигурување и други решенија. Понатаму, компанијата е предводена од основачите и има релативно евтино вреднување на заостанува ЈП повеќекратно од 18. Шлагот на тортата е што компанијата има дивиденден принос од околу 4.6.

Група на Карлајл

Карлајл група (NYSE: CG) цената на акциите значително заостана кај другите ЈП компании. Според тоа, ова е спротивна инвестиција со оглед на тоа што компанијата неодамна пречека нов извршен директор. Главната причина зошто Carlyle заостанува е тоа што, за разлика од другите фирми, нејзиниот раст на AUM е релативно бавен. За разлика од оние како Apollo Global Management и Blackstone, нема постојан капитал. Останатите фирми инвестираа во осигурителни компании кои им обезбедуваат длабока ликвидност. 

Карлајл, исто така, има ограничен сув прашок со околу 10 милијарди долари, што е околу 2.6% од имотот. Затоа, со нов извршен директор, можеме да видиме дека Карлајл ќе оди добро во наредните години, бидејќи тој повторно го зајакнува растот. Тоа е релативно поевтино вреднување и здрав дивиденден принос од околу 3.71%. Задоцнетиот PE множител од 10.46 на компанијата е многу помал од другите компании.

Има недостатоци кога се инвестира во Карлајл. Како прво, не е јасно дали основачот на компанијата ќе му даде мандат на новиот извршен директор самостојно да ја води компанијата. Понатаму, за разлика од другите компании за ЈП, неговото портфолио е релативно неизбалансирано. Конечно, нејзината мешавина на реални средства на AUM изнесува 15%, што е пониско од другите клучни компании.

ККР 

ККР (ЛОН: ККР) е една од најдобрите компании со приватен капитал за инвестирање. Има над 500 милијарди долари средства под управување и над 30 милијарди долари во сув прав. Миксот на реалните средства на компанијата од поширокиот AUM е околу 23.8%. Понатаму, KKR има едно од најразновидните портфолија во сите области на индустријата за ЈП.

KKR е исто така значително потценет со PE множител од 14.6 и напреден множител од 14.2. Ова потценување најмногу се должи на неговиот производ KREIT. Во јануари, компанијата одлучи да го ограничи откупи во производот. Како и кај Blackstone, ограничувањето на овие откупи е разбирливо бидејќи средствата се инвестираат во реални средства.