3 акции на пазари во развој кои се секуларни победници на продажба

Секоја продажба на пазарот претставува можности.

ETF на iShares Emerging Markets
ЕЕМ
е намален за -17% од годишно ниво. Иако пазарите во развој се озлогласено нестабилни, овој регион е атрактивен поради неговиот огромен потенцијал за раст.

Според Lazard Asset Management, Економиите на пазарите во развој (ЕМ) се одговорни за околу 60% од глобалниот раст, но сепак претставуваат само околу 13% од MSCI All Country World Index
ACWI
. Овој јаз нема да исчезне преку ноќ, но тоа е добро ветување за долгорочните инвестициски изгледи на ЕМ.

ЕМ има побрз економски раст поради релативно привлечната демографија и тековната урбанизација. Ако сте долгорочен инвеститор, додавањето на изложеноста на пазарите во развој може исто така да се покаже навремено.

Подолу е даден графикон на MSCI Индексот на пазарите во развој во споредба со индексот S&P 500, изразен како сооднос. Кога линијата расте, тоа значи дека пазарите во развој ги надминуваат американските акции. Кога линијата паѓа, тоа значи дека американските акции ги надминуваат акциите во ЕМ.

Од 2000 до 2010 година, акциите на ЕМ ги надминаа американските акции. Потоа, почнувајќи од околу 2010 година, акциите на ЕМ влегоа на продолжен релативен пазар на пад што ги избриша речиси сите релативни добивки натрупани во претходната деценија. Сега, акциите на ЕМ се спуштија во клучна релативна зона на поддршка, што може да навести нахакан пресврт.

Секоја деценија се појавуваат нови победници и губитници. Досега, ова изгледа повеќе како инфлаторна деценија, која традиционално ги фаворизира акциите со „вредност“ со пократко траење.

Географски кажано, ЕМ претставува привлечна игра со релативна вредност. Индексот MSCI Emerging Markets се тргува со 11.3 пати повеќе од проценетата заработка оваа година во споредба со 20.1 пати за S&P 500. Како што е прикажано подолу, ова е еден од најшироките попусти што ги фаворизира ЕМ во последната деценија.

Не се преправам дека знам точно кога или како ќе заврши овој пазар на акции. Но јас do знајте дека откако ќе заврши, поставувањето на ризик/награда изгледа позитивно искривено во корист на пазарите во развој.

Еве три секуларни победници од светот во развој кои денес изгледаат како атрактивни инвестиции.

Полупроводник на Тајван

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) е најголемиот светски посветен производител на чипови со договор. Основана во 1987 година како заедничко вложување на Philips
ЈЗУ
, владата на Тајван и приватни инвеститори, базата на клиенти на TSM сега го вклучува Apple
AAPL
, Напредни микро уреди
AMD
, и Nvidia Corp. TSM прави витални компоненти за сè, од мобилни телефони до борбени авиони F-35.

ТСМ има корист од пренасочувањето на светот кон беспрекорен бизнис модел. Терминот „fabless“ значи дека компанијата дизајнира и продава хардвер и полупроводнички чипови, но не произведува силиконски наполитанки или чипови што се користат во нејзините производи. Наместо тоа, го пренесува производството на производствен погон или леарница.

Ако знаете нешто за состојбата на полупроводниците, знаете дека TSM има повеќе бизнис отколку што може да се справи во моментов. Во меѓувреме, дебаклот на Русија во Украина веројатно го намалува ризикот Кина да го нападне Тајван во скоро време. Акциите на TSM тргуваат по 13.3x EV/Est. EBIT, кој е за 1-сигма поевтин од петгодишниот тренд и блиску до вреднувањето каде акциите го достигнаа дното во март 2020 година.

MercadoLibre Inc.

MercadoLibre Inc.
МЕЛИ
често се нарекува „Амазон на Латинска Америка“. Амазон докажа зошто обемот е важен во е-трговијата, а MELI има над 30% удел на пазарот во Латинска Америка - регион со еден од најдобрите демографски профили во светот.

Покрај предноста во обем, економскиот ров на MELI има корист и од мрежен ефект. Платформата на MELI станува посилна како што се вклучени повеќе корисници. Мрежата на компанијата од над 132 милиони активни купувачи е распространета низ 18 земји, а најголемиот дел од приходите произлегуваат од Бразил (55%), Аргентина (25%) и Мексико (15%).

Аналитичарите од Вол Стрит предвидуваат дека MELI ќе ги зголеми продажбата и бруто-добивката за 45% во 2022 година. Во економија која изгледа побавна од ден на ден, постигнувањето на кое било место блиску до тие бројки би се квалификувало како „неверојатно“. Во меѓувреме, можете да ги собереш акциите на MELI во близина на најниската вредност на претпријатието до повеќекратна продажба од 2009 година.

Обединета странска банка

United Overseas Bank (UOVEY) е мултинационална банкарска корпорација основана во 1935 година. Основниот пазар на банката е Сингапур, кој сочинува повеќе од половина од нејзините вкупни средства. Други земји на кои банката има изложеност вклучуваат Малезија, Тајланд и Индонезија.

United Overseas Bank нуди широк спектар на услуги, вклучувајќи потрошувачко, комерцијално и корпоративно банкарство; благајнички услуги; управување со богатството, осигурување и брокерски услуги. Банката е подготвена да има корист од закрепнувањето на големите економии во Југоисточна Азија, што треба да поттикне висок едноцифрен раст на заемите што ги надминува повеќето големи американски банки. Нето каматните маржи, исто така, треба да добијат поттик бидејќи Федералните резерви продолжуваат да ја зголемуваат стапката на фондовите на ФЕД за да се бори против инфлацијата.

Со принос од дивиденда што надминува 4% и тргување со пропорционален однос P/E од 10, United Overseas Bank изгледа како зделка.

***

Обелоденување: поседувам акции на TSM, MELI и UOVEY во сметки на клиенти со кои професионално управувам. Овој материјал не е наменет да се потпира како прогноза, истражување или инвестициски совет и не е препорака.