3 Залихи со висока дивиденда од секторот основни материјали

Инвеститорите оваа година се соочуваат со совршена бура поради влијанието на инфлацијата врз корпоративниот профит, ефектот на инфлацијата врз вреднувањето на акциите и зголемениот ризик од непосредна рецесија. За време на таков груб период, залихите на некои материјали се интересни кандидати благодарение на суштинската природа на нивниот бизнис.

Овде, ќе разговараме за изгледите за три акции на материјали, кои нудат натпросечни дивидендни приноси.

Дау АД (DOW)

Dow Inc. е самостојна компанија која беше отцепена од нејзиниот поранешен родител, DowDuPont (сега DuPont (DD) ) во 2019 година. Таа компанија беше поделена на три јавно тргувани, самостојни делови, при што поранешниот бизнис за наука за материјали стана новиот Dow.

Дау имаше голема корист од растот на цените на суровините, што резултираше првенствено од тековната војна во Украина и прекините на синџирот на снабдување поради пандемијата. Благодарение на исклучително високите цени на хемикалиите, компанијата уживаше во неверојатна заработка по акција од 8.98 долари во 2021 година.

Сепак, цените на суровините доживеаја значителна корекција во последно време поради стравувањата од претстојната рецесија. Повеќето централни банки брзо ги зголемуваат каматните стапки во обид да ја задржат инфлацијата под контрола.

Повисоките каматни стапки значително го намалуваат вкупниот износ на инвестиции и на тој начин глобалната економија забави во последните квартали и веројатно ќе западне во рецесија во наредните квартали. Дау ќе биде повреден во таков случај, бидејќи цените на хемикалиите материјално ќе се намалат. На компанијата негативно влијае и зголемената цена на суровините во услови на висока инфлација.

Деловните ветрови со кои се соочува Dow веќе почнаа да се појавуваат во неговите перформанси. Во вториот квартал, компанијата ја зголеми продажбата на амбалажа за 16% во однос на кварталот од претходната година, а вкупните приходи за 13% благодарение на силните зголемувања на цените во сите сегменти и оперативни региони.

Имено, растот е целосно резултат на покачувањето на цените, бидејќи обемот се намали за 2%. Поради наглото зголемување на цената на суровините, трошоците за продажба скокнаа за 20% и предизвикаа бруто-маржата да се намали на 17.7% од 22.7%. Како резултат на тоа, Dow претрпе намалување од 10% во својот EPS. Ако се појави рецесија, EPS најверојатно ќе остане во надолен тренд.

Во иднина, Dow најверојатно ќе се обиде да ја подобри својата крајна линија преку иницијативи за заштеда на трошоците, како и откуп на акции. Сепак, имајќи го предвид нејзиниот излив на EPS во 2021 година и неговата сè уште висока EPS оваа година, разумно е да не се очекува значаен раст на EPS во наредните години, особено со оглед на цикличната природа на акциите. Покрај тоа, инвеститорите треба да бидат конзервативни, со оглед на кратката историја на Dow како самостојна компанија.

Dow моментално нуди исклучително висок дивиденден принос од 6.0%. Со оглед на неговиот солиден сооднос на исплата од 35% и силниот биланс на состојба, компанијата може лесно да ја одржи својата дивиденда, дури и во случај на типична рецесија.

Од друга страна, инвеститорите треба да забележат дека растот на дивидендата не е приоритет за оваа компанија. Dow ја замрзна својата дивиденда три последователни години и претпочита да откупува акции, особено според сегашните ниски коефициенти цена-заработка. Постојаната дивиденда е помалку атрактивна во високоинфлаторното опкружување кое преовладува во моментов.

LyondellBasell Industries (LYB)

LyondellBasell е една од најголемите компании за пластика, хемикалии и рафинирање во светот. Компанијата обезбедува материјали и производи кои помагаат да се унапредат решенијата за безбедност на храната, чистотата на водата, ефикасноста на горивото на возилата и функционалноста во електрониката и апаратите. LyondellBasell ги продава своите производи во повеќе од 100 земји и е најголемиот производител на полимерни соединенија во светот. Исто така, има огромно портфолио на интелектуална сопственост, со повеќе од 5,500 патенти.

Поради природата на својот бизнис, LyondellBasell е многу ранлив на рецесии, бидејќи глобалната побарувачка за производите на компанијата значително се намалува за време на груби економски периоди. Во големата рецесија, компанијата беше фатена несвесна, со прекумерно оптоварување на долгот и со тоа банкротираше. Новата компанија, која излезе од банкрот во 2010 година, изгледа добро ја научи лекцијата, бидејќи одржуваше здрав биланс.

Лиондел Базел има голема корист од силното закрепнување на глобалната побарувачка за хемикалии и нафтени производи од пандемијата и кризата во понудата предизвикана од тековната војна во Украина. Благодарение на невидените маржи во хемиските и рафинирачките бизниси, компанијата го зголеми својот EPS повеќе од трипати минатата година, на историски максимум од 18.19 долари од 5.61 долари.

За жал за LyondellBasell, неговите заработки во 2021 година не се одржливи на долг рок. Во вториот квартал, LyondellBasell продолжи да ужива силна побарувачка за своите производи, силна ценовна моќ и исклучително широки маржи, иако вторите беа нешто пониски од нивните рекордни нивоа во периодот од претходната година. Како резултат на тоа, компанијата забележа пад од 15% во својот EPS, на 5.19 $ од 6.13 $.

LyondellBasell го зголеми својот EPS повеќе од трипати во текот на последната деценија. Сепак, овој рекорд на раст е донекаде погрешен, бидејќи вклучува вештачки ниска основа во 2012 година, набргу по излегувањето на компанијата од банкрот, и извонредни перформанси оваа година поради невидени профитни маржи.

Компанијата ќе се обиде да расте со подобрување на понудата на производи и со проширување на нови пазари, но инвеститорите треба да очекуваат EPS на компанијата значително да се намали во наредните години, на понормални нивоа. Се чини дека пазарот се согласува со ова, бидејќи на акциите му додели сооднос на сите времиња ниска цена-заработка од 5.0.

LyondellBasell во моментов нуди речиси 10-годишен висок дивиденден принос од 5.9%. Впечатливо е и тоа што компанијата понуди специјална дивиденда од 5.20 долари по акција (принос од 6.4% по тековната цена на акциите) во јуни благодарение на нејзиниот прекумерен профит.

Од една страна, инвеститорите не треба да очекуваат толку високи специјални дивиденди во наредните години. Од друга страна, редовната дивиденда од 5.9% е добро покриена, со коефициент на исплата од само 28% и солиден биланс.

Amcor е еден од најистакнатите светски дизајнери и производители на амбалажа за храна, фармацевтски, медицински и други производи за широка потрошувачка. Компанијата става акцент на производството на одговорно пакување, кое е лесно, може да се рециклира и повторно да се употребува.

Во сегашната форма, Амкор беше формиран во јуни 2019 година со спојување помеѓу две компании за пакување, Бемис со седиште во САД и Амкор со седиште во Австралија. Ова спојување во голема мера ги подобри перспективите на компанијата на пазарите во развој, кои се карактеризираат со многу повисоки стапки на економски раст од развиените.

Во својот фискален четврти квартал, кој заврши на крајот на јуни, Амкор ги зголеми своите продажби за 13% во однос на кварталот од претходната година, првенствено благодарение на силните покачувања на цените во услови на поволни деловни услови и го зголеми својот EPS за 4%. Во целата фискална година, Amcor ги зголеми своите продажби и приспособениот EPS за 13% и 11%, соодветно. Компанијата, исто така, издаде позитивно водство за следната година, бидејќи очекува раст од 3%-8% на приспособениот EPS, вклучително и негативен ефект од 4% од повисоките каматни стапки на расходите за камати.

Amcor очекува неговиот силен продажен моментум да остане на место и во наредните години благодарение на инвестициите во производи со висока вредност и потенцијалот за аквизиции со висок поврат. Од друга страна, разумно е да се задржат донекаде конзервативните очекувања, особено со оглед на краткиот историски запис на компанијата во нејзината сегашна форма. Севкупно, може разумно да се очекува Amcor да го зголеми својот EPS со средно едноцифрена стапка во наредните години.

Амкор во моментов нуди натпросечен дивиденден принос од 4.3%. Бидејќи компанијата има пристоен сооднос на исплата од 60% и здрав биланс на состојба, нејзината дивиденда треба да се смета за безбедна, дури и во случај на типична рецесија.

Од друга страна, Амкор ја зголемува дивидендата за само 2% годишно во секоја од последните три години. Како резултат на тоа, нејзината дивиденда е нешто помалку атрактивна отколку што изгледа на површината, особено во тековното инфлаторно опкружување.

Последни мисли

Секторот за основни материјали нуди неколку интересни кандидати на тековниот мечкин пазар, но инвеститорите не треба да извлечат заклучок дека овие акции се имуни во сегашната средина.

Горенаведените три акции во моментов нудат натпросечни дивидендни приноси и се намалија многу помалку од S&P 500 оваа година. Сепак, нивното надминување е резултат првенствено од нивните широки профитни маржи, бидејќи нивните продажни цени се зголемија многу повеќе од нивните трошоци.

Генерално, овие три акции нудат натпросечни дивиденди со широка маргина на безбедност.