3 акции кои би можеле да имаат корист од Пауел канализирање на Волкер

Марк Твен наводно рекол: „Историјата не секогаш се повторува, но често се римува“, па би имало смисла да се погледне што се случи на пазарите на акции последниот пат кога инфлацијата ја крена својата наводно грда глава како што е денес.

Навистина, Џером Х. Пауел сметаше дека е соодветно да се повика на името на Пол Волкер, претседател на Банката на федерални резерви од 1979 до 1986 година, во неговиот говор минатата недела од годишното собрание на Федералните резерви во Џексон Хол, Вајоминг. Актуелниот претседател Пауел, кој остро зборува за инфлацијата, рече: „успешната дезинфлација на Волкер во раните 1980-ти следеше по повеќекратните неуспешни обиди за намалување на инфлацијата во текот на претходните 15 години. На крајот беше потребен долг период на многу рестриктивна монетарна политика за да се запре високата инфлација и да започне процесот на спуштање на инфлацијата на ниските и стабилни нивоа кои беа норма до пролетта минатата година. Нашата цел е да го избегнеме тој исход така што ќе дејствуваме решително сега“.

Иако сфаќаме дека условите денес се драматично различни отколку пред четири децении, веројатно многумина не се сеќаваат на турбулентниот период на Волкер како поволен за акциите. Сепак, „поволно“ не беше доволно силен збор, бидејќи „фантастично“ беше далеку подобар опис за она што всушност се случи, имајќи предвид дека вредноста на акциите, како што пресметаа професорите Јуџин Ф. Фама и Кенет Р. Френч, уживаа принос од 24.7% ПО годишно од почетокот на 1979 година до крајот на 1986 година.

И ако се вратиме на ужасниот инфлациски период од 1965-1981 година, во кој индустрискиот просек Дау Џонс на ценовна основа всушност изгуби позиции во текот на временскиот распон од 16 години, вкупниот принос на вредноста на акциите беше извонредни 13.39% ГОДИНА . Очигледно, изборот на акции беше важен бидејќи беше годишниот принос на Големата компанија само 5.95%, но оние што ги гледаат тие години обично забораваат дека дивидендите биле робусни. Навистина, и покрај падот на индексот од 969 на 875, вкупниот принос на Dow во текот на периодот беше 3.94% годишно.

Внимателен шпекулантИнфлација 101 Б

Не е изненадувачки, мислам дека оние кои го делат мојот долгорочен временски хоризонт треба да ги гледаат акциите на компаниите за кои сметам дека се исклучително потценети. Имам три на ум денес.

Осигурениците на живот како Prudential Fin'l (PRU) треба да имаат корист од повисоките приходи од нивните инвестициски портфолија, особено ако порастот на каматните стапки се одржува во текот на повеќе години. Да, книговодствената вредност на PRU се излиже бидејќи обврзниците на нејзините книшки беа ревалоризирани пониски за да се приспособат за повисоки каматни стапки, но инфлацијата, исто така, служи како позитивна за осигурениците на живот, бидејќи полисите се напишани во номинални услови и со помала веројатност да се променат со текот на времето (во споредба со други линии како имот и жртви). PRU тргува за 8 пати очекуваниот профит во 2023 година и принос од 5.0%.

Акциите на CelaneseCE
, производител на специјални хемикалии, тргува за само 7 пати поголема заработка од очекуваната за 2023 година. Компанијата ја има предноста на водечка позиција во трошоците на многу од нејзините пазари, додека нејзиниот глобален досег исто така и овозможува да ги искористи предностите на дислокациите на цените со поместување на обемот на производите од региони со пониски цени за да доловат повисоки цени во други. Изложеноста на пазарите со секуларен раст, како што се електричните возила и 5G, преку сегментот на инженерски материјали треба да ја поттикне побарувачката на подолг рок и да ја позиционира компанијата добро да победи од напорите за одржливост на клиентите. CE, исто така, има дивиденден принос од 2.5%.

Акциите на Бристол Мајерс СквибБМИ
сега се тргува за помалку од 9 пати повеќе од прогнозата на консензусниот аналитичар EPS за 2023 година, откако сомнежот во резултатите од испитувањето на експерименталниот разредувач на крв предизвика пад на акциите за околу 10% во текот на изминатата недела. Бристол има наследство да го поддржува својот гасовод со доведување партнери за да ги споделат трошоците за развој и да ги диверзифицираат ризиците од клинички и регулаторни неуспеси, а стекнувањето на Celgene во 2019 година го движи Бристол понатаму во сегментот на специјализирани фармацевти. Неодамнешното одобрување од FDA на соодветните лекови за рак и срцева слабост Opdualag и Camzyos, заедно со новите одобренија за сегашниот лек Opdivo, се цврсти чекори за не само да се надоместат загубите од лекот за мултипен миелом Revlimid, кој ја изгуби заштитата на патент почнувајќи од оваа година, туку и да продолжи да расте горната линија. BMY може да се пофали со дивиденден принос од 3.1%.