4 потези што треба да ги направите во вашето портфолио додека каматните стапки се зголемуваат

Каматите се во пораст. Банката на федерални резерви го одобри своето прво зголемување на каматните стапки од крајот на 2018 година во средата - и веројатно ќе има шест покачувања оваа година.

Иако тоа е конвенционална мудрост приноси на обврзници движете се спротивно каматни стапки, новото истражување од Morningstar покажува зошто традиционалните техники за диверзификација на портфолиото не функционираат исто така кога каматните стапки се зголемуваат.

Тоа е затоа што корелација помеѓу акциите и обврзниците, исто така, се зголемува кога стапките растат, токму спротивно од она што е потребно за диверзификација. Морнингстар нуди некои тактички потези кои инвеститорите можат да ги користат за да ги оптимизираат своите портфолија за претстојните зголемувања на каматните стапки, но трпеливите инвеститори со долгорочни временски хоризонти можеби сепак се најпогодни да се придржуваат до традиционалната диверзификација на акции и обврзници.

Финансиски советник може да ви помогне да планирате промена на каматните стапки и да го опфатите вашето портфолио против инфлацијата. Најдете доверлив доверлив советник денес.

Зошто зголемувањето на каматните стапки ја отежнува диверзификацијата

Да се ​​разбере зошто диверзификација на портфолио станува поголем предизвик кога каматните стапки растат, инвеститорот прво мора да има општо разбирање како хартиите од вредност се движат меѓу себе. Ова е познато како корелација.

Хартиите од вредност може да се корелираат или позитивно, што значи дека генерално се движат во иста насока, или негативно, што значи дека се движат во спротивни насоки. На пример, акциите кои обично одат нагоре и надолу по вредност во исто време имаат позитивна корелација. Спротивно на тоа, оние што се движат во спротивни насоки се негативно корелирани.

Ако добро диверзифицираното портфолио се потпира на обврзниците за да дејствува како противтежа на поризични акции, таа рамнотежа станува потешко да се постигне кога зголемените каматни стапки ставаат поголем стрес на обврзниците, особено оние со подолго траење.

„Општо земено, корелациите помеѓу акциите и обврзниците се зголемуваат кога пазарот очекува да се зголемат трошоците за позајмување“, напиша Морнингстар во својата Извештај за пејзаж на диверзификација за 2022 година. „Ова е затоа што пресметката на приносот на обврзницата, која е директно под влијание на каматните стапки, опфаќа голем дел од согледуваната вредност на хартијата. Обврзниците со подолг рок на доспевање кои носат значително времетраење (мерка за ризикот од каматна стапка) се во неповолна положба“.

Приказна продолжува

Како што забележува Морнингстар, 10-год Американски државни обврзници се „практично прокси“ за движењето на каматните стапки. Помеѓу 1950 и 2021 година, децениите со највисоки месечни 10-годишни државни обврзници беа и декадите (1970-ти, 80-ти и 90-ти) кога акциите и обврзниците беа најпозитивна корелација.

Како да се диверзифицирате за време на зголемувањето на каматните стапки

Значи, што треба да направи инвеститорот кога каматните стапки се во движење нагоре? Извештајот Морнингстар нуди неколку идеи. Прво, инвеститорите кои сакаат да одржат диверзифицирано портфолио може да размислат за транзиција од долгорочни обврзници/фондови и во обврзници со средно или краткотрајност, се сугерира извештајот.

Променлива стапка фондовите, кои инвестираат во обврзници чии каматни стапки се менуваат врз основа на надворешните одредници, исто така може да бидат опција кога се очекува зголемување на стапките. Сепак, Морнингстар забележува дека фондовите со променливи каматни стапки доаѓаат со поголем кредитен ризик отколку државна обврзница.

Потоа, тука е она што Морнингстар го нарекува „ниша експозиција“, како злато и капитални неутрални пазарни фондови. Овие средства можат да бидат добри опции за инвеститорите кои бараат ниски корелации со акциите и поголема диверзификација од она што го нудат обврзниците. Но, како и фондовите со променлива стапка, тие доаѓаат со свои ризици, се додава во извештајот.

„Цените на златото се под силно влијание на расположението, а за време на пазарни кризи златото добива привлечност“, се вели во извештајот. „Неутралните стратегии на пазарот на капитал тешко се постигнуваат правилно и многу понуди имаат неконзистентни профили на перформанси. На крајот на краиштата, нишаните изложености по овие линии се за инвеститори кои ги разбираат ризиците“.

Четвртата, а можеби и најпогодна алтернатива, можеби лежи во активно управувано обврзници. Активно управуваните средства имаат поголема флексибилност отколку индексни средства и може да ги избегне замките од зголемувањето на каматните стапки, забележува Морнингстар.

Сепак, може да нема замена за висококвалитетните обврзници и а 60/40 портфолио, дури и кога каматните стапки растат. Во трите децении кога корелацијата помеѓу акциите и обврзниците беше највисока, односот никогаш не надмина 0.5 (максималната корелација е 1.0).

„Најважно, за време на подолги временски хоризонти, вклучувајќи периоди на стабилни или опаѓачки стапки, придобивките од диверзификацијата помеѓу акциите и обврзниците значително ги подобруваат приносите приспособени според ризикот на портфолиото“, се заклучува во извештајот. „Од 1950 година до крајот на 2021 година, приносите прилагодени на ризикот (мерено со а Сооднос на Шарп) од портфолио 60/40 излезе пред поединечните компоненти на акции и обврзници“.

Ако вашиот временски хоризонт е долг, тогаш веројатно има помалку потреба да се нагласувате токму за вашиот алокација на средства ќе ја надмине средината со зголемена стапка. „Значи, наместо да опседнуваат со период на покачување на стапката, трпеливите инвеститори треба да веруваат во диверзификацијата на долг рок“, се вели во извештајот.

Крајна Линија

Федералните резерви ги зголемија каматните стапки за прв пат од 2018 година во средата кога целната федерална каматна стапка отиде од 0-0.25% на 0.25-0.50%. Зголемувањето на стапката е прво од седумте зголемувања што се очекуваат во 2022 година.

Морнингстар откри дека кога каматните стапки растат, се зголемува и корелацијата помеѓу акциите и обврзниците. Ова ја прави диверзификацијата во портфолијата попредизвикувачки. Сепак, инвеститорите може да размислат за тактички потези како што се ротирање од долгорочни обврзници и во оние со пократко времетраење, инвестирање во фондови со променлива стапка, како и стратегии за обврзници со активно управување.

Совети за нестабилноста на пазарот на временските услови

• Понекогаш имањето професионален финансиски советник во вашиот агол навистина се исплати, особено во време на нестабилност на пазарот. Не мора да биде тешко да се најде квалификуван финансиски советник. Бесплатна алатка на SmartAsset ве совпаѓа со најмногу тројца финансиски советници кои служат во вашата област и можете да ги интервјуирате натпреварите со вашите советници без трошоци за да одлучите кој е вистинскиот за вас. Ако сте подготвени да најдете советник кој може да ви помогне да ги постигнете вашите финансиски цели, започнете сега.

• Кога ја оценувате нестабилноста на пазарот, често е разумно да ги ублажите вашите инстинкти за да се повлечете. Да се ​​остане инвестирано во време на криза навистина може да се исплати на долг рок. Само погледнете го Изведбата на S&P 500 од големите меѓународни кризи во последните 23 години.

Фото кредит: ©iStock.com/cnythzl, ©iStock.com/pabradyphoto, ©iStock.com/insta_photos

Пост 4 потези што треба да ги направите во вашето портфолио додека каматните стапки се зголемуваат се појави прв на Блог SmartAsset.