7 компании изложени на ризик од стискање на ликвидноста

Сепак, оперативниот готовински тек на компанијата стана позитивен минатиот квартал и извршниот директор Џејсон Либерти рече дека планира да го врати билансот на состојба на компанијата на она што беше предпандемијата. Компанијата не можеше да се контактира по повеќекратните барања за коментар.

За борба против инфлацијата, Федералните резерви ги зголемија референтните каматни стапки за 2.25 процентни поени од март. Тоа може да предизвика проблеми за издавачите со поголем ризик кои треба да го рефинансираат долгот или да позајмат повеќе.

„Не само што овие издавачи генерално имаат помалку опции за финансирање, туку растечката одбивност кон ризик во услови на нестабилност на пазарот и брзо менување на условите за финансирање може да го влоши нивниот ризик од рефинансирање и трошоците за финансирање“, напиша аналитичарот на S&P Global Ratings, Еван Гантер во неодамнешниот извештај.

Веќе издавањето обврзници за издавачите со џанк оценети се намали за 75% во првата половина на 2022 година. пред неколку месеци, според S&P. Тоа сугерира дека кредитниот пазар расте вознемирен за отплата на долгот.

Ако економијата се влоши, компаниите би можеле да забележат слабеење на заработката, што дополнително ќе го затегне нивниот готовински тек. Компаниите кои имаат проблем да добијат заеми може да бидат принудени да продаваат капитал, разводнувајќи ги акционерите. Во најлошото сценарио, компанијата може да стане несолвентна.

Да се ​​најдат компании кои се изложени на ризик од стискање на ликвидноста, Барон е скринирани за оние чие готовинско салдо е намалено за повеќе од половина од пред една година. Меѓу нив, баравме компании со краткорочни обврски - вклучително долгови и фиксни плаќања за закупнини - кои се повисоки од нивното готовинско салдо и едногодишна заработка заедно.

По дополнително стеснување, идентификувавме седум компании кои вреди да се гледаат: Royal Caribbean, продавач на забави за забава

Град на забави

(PRTY), продавач на домашна стока

Бања за кревет и пошироко

(BBBY), синџир на аптеки

Ритуална помош

(РАД), трговец со мода

Експрес

(EXPR), и компании за обувки

Вулверин на светско ниво

(WWW) и

Калерес

(CAL).

Малопродажниот сектор е болна точка. Трговците на мало зависат во голема мера од побарувачката на потрошувачите и често немаат доволно моќ за да ги пренесат повисоките трошоци на потрошувачите, вели Неха Кода, шеф на стратегијата за заем во Банката на Америка Мерил Линч.

Bed Bath & Beyond се соочува со опаѓање на продажбата и бележи загуби бидејќи потрошувачите трошат помалку во услови на неконтролирана инфлација. Не помага тоа што компанијата потроши повеќе од 1 милијарда долари за откуп на акции од 2020 година. Бед Бат имаше 108 милиони долари во готовина заклучно со мај, што е помалку од 1.1 милијарда долари пред една година.

Иако најголемиот дел од долговите на Bed Bath доспеваат до 2024 година, треба да плати 335 милиони долари за кирија следната година. Аналитичарот на Банката на Америка, Џејсон Хас, предупреди дека трговецот на мало може да се соочи со слабеење на ликвидноста доколку продавачите побараат од него да плати за стоката на пократки рокови.

Бед Бат сè уште има на располагање 1 милијарда долари во својот револвинг кредит, изјави претставник на компанијата Барон е. „Веќе презедовме активности на многу фронтови - вклучително и намалување од најмалку 100 милиони долари од [капиталните расходи] против првичниот план на компанијата“, истакна тој во е-пошта.

Парти Сити има 39 милиони долари во готовина заклучно со јуни, со 350 милиони долари долг и исплати за кирија за една година. Заработката на трговецот на мало во изминатите 12 месеци изнесуваше 95 милиони долари, што е за 20% помалку од пред една година.

„И покрај континуираните макроекономски фактори кои влијаат на нашиот бизнис, ние се чувствуваме удобно со нашата моментална ликвидност и чувствуваме дека е доволно да го водиме бизнисот“, рече финансискиот директор Тод Вогенсен на последниот повик за заработка.

Парти Сити има 157 милиони долари на располагање во својот револвер и други лостови на располагање, рече Вогенсен, како што се намалување на капиталните расходи и одложување на проекти. Исто така, има намера да собере 22 милиони долари од сегашните доверители.

„Rite Aid“ има мал долг доспеан до 2025 година, но неговите обврски за краткорочен закуп, од 574 милиони долари, се надѕираат над готовинскиот биланс од 56 милиони долари од мај. Во изминатите четири квартали, заработката на компанијата се намали за 18% од пред една година.

„Исплатата на долгот е главен приоритет за нашата компанија“, рече финансискиот директор Метју Шредер во неодамнешниот повик за заработка. Компанијата истражува дополнителни опции за продажба-поврат на закуп на продавниците во нејзина сопственост и очекува да има приходи од нив подоцна во текот на годината.

Rite Aid, исто така, планира да искористи до 150 милиони долари од расположливоста на револверот во вредност од 1.7 милијарди долари за да ги откупи неподмирените обврзници со попуст. Овој потег ќе донесе одредени заштеди на камати во иднина, според фирмата, бидејќи заемите со револвер имаат пониска стапка.

Експрес, Вулверин и Калерес, исто така, имаат високи краткорочни обврски и мала готовина на сметка, но сите забележаа подобрување на заработката во последните квартали. Трите компании или одбија да коментираат или не одговорија на барањето за коментар.

Ако економијата оди во рецесија, повеќе компании ќе се соочат со притисоци. Гантер од S&P вели: „Колку подолго остануваат толку тесни условите, толку е поголем ризикот ранливите издавачи, региони или сектори да го почувствуваат притисокот“.

Напиши Еви Лиу на [заштитена по е-пошта]